HDFC AMC -nin dördüncü rüb nəticələri: HDFC Asset Management Company Ltd dördüncü rübdə ( Q4 FY26 ) vergidən sonrakı mənfəətinin ( PAT ) illik müqayisədə 2 faiz azalaraq 623 milyon rupi təşkil etdiyini bildirdi. Ötən ilin eyni rübündə bu rəqəm 638 milyon rupi idi. Rüb müqayisəsində, HDFC AMC yanvar-mart rübü ( Q4 FY26 ) üçün konsolidə edilmiş mənfəətində 19 faiz azalma qeyd edərək, 622.66 milyon rupi qazanc əldə etdi. Aktivlərin idarə edilməsi şirkəti dekabr rübündə ( Q3 FY26 ) 769.42 milyon rupi xalis mənfəət əldə etmişdi. Əməliyyat gəlirləri hesabat rübündə illik müqayisədə 17 faiz artaraq 1,051 milyon rupi təşkil etdi, ötən ilin eyni dövründə bu rəqəm 901.36 milyon rupi idi. Lakin, rüb müqayisəsində gəlirlər 2.2 faiz azalaraq 1,075.10 milyon rupi təşkil etdi. Digər gəlirlər 2026-cı il martın 31-də başa çatan dördüncü rübdə 11 milyon rupi idi, Q4 FY5 -də isə 124 milyon rupi idi. Morgan Stanley , Nuvama , Emkay və Motilal Oswal HDFC AMC -yə nikbin yanaşır – Səbəblər: HDFC AMC Səhm Qiyməti Hədəfi: Morgan Stanley Aktivlərin İdarə Edilməsi Şirkətinə nikbin yanaşır. Morgan Stanley HDFC Asset Management Company -yə 'overweight' reytinqi və yenidən nəzərdən keçirilmiş 2,975 rupi (2,915 rupidən artırılıb) hədəf qiyməti ilə nikbin yanaşır. Brokerin fikrincə, şirkətin əməliyyat performansı gözləntilərə uyğundur, güclü SIP axınları AUM artımını dəstəkləməyə davam edir. Morgan Stanley gəlir sıxılması ilə bağlı narahatlıqları vurğulayır ki, bu da rəqiblərlə müqayisədə həddən artıq görünür. Brokerin fikrincə, şirkətin AUM artımı FY27 -də 9 faiz, FY28 -də isə 37 faiz proqnozlaşdırılır, gəlirlərin isə FY27–28 dövründə 11 faiz və 35 faiz artacağı gözlənilir. Yüksəliş məhdud olsa da, qiymətləndirmə rəqiblərinkindən nisbətən daha cəlbedici olaraq qalır. HDFC AMC Səhm Qiyməti Hədəfi: Motilal Oswal 'AL' reytinqini saxlayır; hədəf qiymətini müəyyən edir. Motilal Oswal Financial Services HDFC Asset Management Company -yə nikbin yanaşır. Broker 3,170 rupi hədəf qiyməti ilə 'al' reytinqini saxladı. Brokerin fikrincə, qeyri-qarşılıqlı fond bizneslərinin artan artımı təmin edəcəyi gözlənilir, bazar payı isə bütün seqmentlərdə sabit qalır. Motilal Oswal həmçinin vurğuladı ki, şirkət sabit AUM artımı, xərc səmərəliliyi və güclü pərakəndə mövcudluğu ilə dəstəklənən qarşılıqlı fond sənayesində güclü oyunçu olaraq qalır. Qısa müddətli bazar dəyişkənliyinə baxmayaraq, uzunmüddətli əsaslar möhkəm qalır. FY26–FY28 üçün gəlir proqnozları, digər xərclər üçün daha aşağı fərziyyələr sayəsində əsasən saxlanılıb. Brokerin fikrincə, gəlirlər, EBITDA və PAT müvafiq olaraq 13 faiz, 14 faiz və 15 faiz CAGR ilə, FY26-28 dövründə təxminən 16 faiz AUM artımı ilə birlikdə artacağı gözlənilir. Daha çox oxuyun: Bankçılıq hələ də MF portfellərində hökm sürür - HDFC Bank , SBI fond menecerlərinin əsas seçimi olur, digər holdinqləri yoxlayın. HDFC AMC Səhm Qiyməti Hədəfi: Nuvama 'AL' reytinqini saxlayır; hədəf qiymətini yenidən nəzərdən keçirir. Broker firması Nuvama HDFC Asset Management Company -də 'al' reytinqini 3170 rupi (əvvəl 3620 rupi) yenidən nəzərdən keçirilmiş hədəf qiyməti ilə saxlayıb. Brokerin HDFC AMC -yə nikbin yanaşmasının səbəbləri bunlardır. Broker zəif səhm bazarlarına baxmayaraq, güclü axınlarla dəstəklənən 929 milyard rupi güclü SIP axını gözləyir. Bundan əlavə, rüb müqayisəsində 14.5 faiz bazar geriləməsi güclü axınlara baxmayaraq AUM artımını məhdudlaşdırdı, səhm QAAUM illik müqayisədə 22.5% artsa da, dəyişkənlik səbəbindən ardıcıl olaraq sabit qaldı. Şirkətin gəlirləri sabit gəlirlər və güclü səhm qarışığı ilə dəstəklənərək illik müqayisədə 16.7 faiz artdı, xərclərə nəzarət tədbirləri isə EBIT -də illik müqayisədə 15.7 faiz artıma kömək etdi. Lakin, brokerin fikrincə, şirkətin əməliyyat marjaları rüb ərzində ardıcıl gəlirlərin azalması səbəbindən bir qədər azaldı və bazar itkilərindən digər gəlirlərin kəskin düşməsi ümumi gəlirliliyə təsir etdi, bu da zəif mark-to-market gəlirləri səbəbindən xalis mənfəətdə illik müqayisədə 2.5 faiz azalmaya səbəb oldu. Bu təzyiqlərə baxmayaraq, səhm bazar payı 13.0 faizə yüksəldi, bu da sabit rəqabət mövqeyini göstərir və SIP axınları kiçik bir azalmaya baxmayaraq 15.2 faiz bazar payı ilə güclü qaldı. HDFC AMC Səhm Qiyməti Hədəfi: Emkay HDFC AMC -yə nikbin yanaşır – səbəblər: Qlobal maliyyə xidmətləri şirkəti Emkay HDFC AMC -də 3200 rupi hədəf qiyməti ilə 'AL' reytinqini saxlayır, bu da FY28E P/E -nin 37x olduğunu göstərir. Brokerin HDFC Asset Management Company -yə nikbin yanaşmasının səbəbləri bunlardır. HDFC AMC Q4FY26 -da layiqli performans göstərdi. 9.3 trilyon rupi səviyyəsində olan QAAUM bazar dəyişkənliyinə baxmayaraq ardıcıl olaraq əsasən sabit qaldı, ümumi QAAUM bazar payı 11.4 faiz səviyyəsində saxlanıldı. 10.5 milyard rupi gəlir rüb müqayisəsində 2.2 faiz azaldı, nəticədə gəlir gəliri 46 bps təşkil etdi. 80.4 faiz EBITDA marjası rüb müqayisəsində 140 bps azaldı, bu da 8.5 milyard rupi (-2% rüb müqayisəsində) EBITDA -nı aşağı saldı. 6.2 milyard rupi PAT rüb müqayisəsində 19 faiz azaldı, bu da əsasən digər gəlirlərin azalması ilə əlaqədar idi. Yeni baza TER qaydalarının tətbiqi nəzərə alınmaqla mövcud kitabın 3-4bps zərbə görəcəyi ehtimal edilsə də, rəhbərlik bunu komissiyaların optimallaşdırılması və digər xərclərin ehtiyatlı idarə edilməsi yolu ilə əsasən kompensasiya etməyi planlaşdırır. Q4 inkişaflarını nəzərə alaraq, gəlir proqnozlarımız əsasən dəyişməz qalır, lakin FY27-28 dövründə PAT proqnozlarını 1 faiz azaldırıq. Güclü brendi, paylama gücü və sağlam investisiya performansı nəzərə alınaraq, brokerin fikrincə, HDFC AMC sağlam AUM birləşməsi və yüksək səviyyəli gəlirlilik təmin etməyə hazırdır. Həmçinin oxuyun: Flexi Cap Funds : Bütün fazalarda 20% CAGR gəliri olan ən yaxşı 5 sxem; 3, 5 və 10 illik qaliblər (İmtina: Yuxarıdakı məqalə yalnız məlumat məqsədlidir və heç bir investisiya məsləhəti kimi qəbul edilməməlidir. ET NOW DIGITAL oxucularına/auditoriyasına pul ilə bağlı hər hansı qərar verməzdən əvvəl maliyyə məsləhətçiləri ilə məsləhətləşməyi tövsiyə edir.)