[P1] JP Morgan , Böyük Britaniya telekommunikasiya operatoru BT Group PLC (LSE:BT.A) üçün 'overweight' reytinqini, TalkTalk -u almaq planından sonra saxlayaraq, bu sövdələşmənin Böyük Britaniya sektorunda daha geniş konsolidasiyanın başlanğıcı ola biləcəyini bildirib. Baş analitik Akhil Dattani , 400 milyon funt sterlinq dəyərindəki bu sövdələşmənin bankın bir neçə yüksək borclu telekommunikasiya operatorunun qeyri-sabit kapital strukturlarına malik olması ilə bağlı uzunmüddətli fikirlərini dəstəklədiyini qeyd edib. Ümumi alış dəyərinə TalkTalk -un BT -nin Openreach infrastruktur qoluna olan təxminən 100 milyon funt sterlinq borcu və ilin sonuna qədər gözlənilən təxminən 60 milyon funt sterlinq ticarət zərərləri daxildir. JP Morgan , əməliyyatın sinerjiləşdirilmiş əməliyyat sərbəst pul axınının təxminən iki qatını təşkil edə biləcəyini təxmin etsə də, əhəmiyyətli icra risklərini vurğulayıb. Bank həmçinin bildirib ki, BT -nin 2027-ci ilin mart ayına qədər proqnozlaşdırılan artıq sərbəst pul axını dəyişməz qalır, çünki TalkTalk -dan potensial çatışmazlıq ümumi əməliyyat xərclərinə daxil edildiyi üçün kompensasiya olunur. [P2] TalkTalk alıcı tapa bilməyib və idarəetməyə keçdikdən sonra BT son çarə olaraq alıcı qismində çıxış edir, eyni zamanda Mədəniyyət, Media və İdman Departamenti şirkətin iflasının nəticələri ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən İctimai Maraq Müdaxiləsi Bildirişi yayımlayıb. JP Morgan əhəmiyyətli tənzimləmə riskləri gözləmir, çünki TalkTalk Böyük Britaniya pərakəndə genişzolaqlı internet bazarının təxminən 5% -nə sahibdir, BT isə sövdələşmədən sonra 36% paya sahib olacaq ki, bu da Avropa -dakı mövcud operatorların orta göstəricisinə uyğundur. Bank mühasibat uçotu müalicəsinin mürəkkəb olacağını etiraf etsə də, ilkin modelləşdirməsinin əməliyyatın orta müddətdə BT -nin normallaşdırılmış sərbəst pul axınına yüksək tək rəqəmli artım gətirəcəyini göstərdiyini bildirib. [P3] Sövdələşmə Openreach -ə də kömək edə bilər, çünki TalkTalk müştəri xətti itkilərinin əsas mənbəyi olmuşdur və BT -nin alışdan sonra müştəri bazasını sabitləşdirməsi gözlənilir. JP Morgan , əməliyyatın həmçinin infrastruktur yönümlü bir alıcının TalkTalk -u əldə edərək müştərilərini BT -nin şəbəkəsindən uzaqlaşdırma riskini aradan qaldırdığını bildirib. Bank, bu sövdələşmənin Böyük Britaniya telekommunikasiya sektorunda konsolidasiya dalğasının ilki olacağını gözləyir ki, bu da bazar şəraitini yaxşılaşdıra və BT -yə uzunmüddətli fiber investisiyalarından ədalətli gəlir əldə etməyə kömək edə bilər.