[P1] MercadoLibre -nin gəlirləri dörd ilin ən sürətli tempi ilə artır, lakin səhmləri sürüşməyə davam edir, mənfəəti azalır və qazanc proqnozları aşağı düşür. Bir Wall Street analitiki kütləvi bir bərpa gözləyir, lakin onun arqumenti tək bir amildən asılıdır… Daha çox oxuyun: 1 000 000 dollardan çox portfellə gəlir əldə etməyin 7 yolunu öyrənin (sponsor) Bu yazı sponsorlarımızın və filiallarımızın linklərini ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə həyata keçirilən əməliyyatlar üçün kompensasiya ala bilər. MercadoLibre (NASDAQ: MELI | MELI Qiymət Proqnozu) hazırda 1 860,61 dollardan ticarət olunur, Wall Street -in orta qiymət hədəfi isə 2 269,94 dollardır. Bu, səhmlərin analitiklərin düşündüyü yerdən təxminən 22% fərqlənməsinə səbəb olur. MercadoLibre , Latın Amerikası nın dominant e-ticarət bazarını Mercado Pago ilə birlikdə idarə edir. Mercado Pago ödənişlər, kredit kartları və kreditləşməni əhatə edən bir fintech qoludur. Rübün gəliri yeni 10,17 milyard dollara çatdı ki, bu da 49,8% artım deməkdir və son dörd ilin ən sürətli artımıdır. Ən nikbin analitiklər daha da irəli gedir. Scotiabank -dan Hector Maya 2 800 dollarlıq ən yüksək hədəfi “Sector Outperform” reytinqi ilə saxlayır. Bu, təxminən 50,5% artım potensialı deməkdir ki, bu da diqqət tələb edən kifayət qədər böyük bir fərqdir. [P2] Marjalar azalmaya səbəb oldu. Əməliyyat marjası ikinci rübdə 550 baza bəndi azalaraq 6,7%-ə düşdü və satışlar artsa da, əməliyyat gəliri 17,2% azalaraq 683 milyon dollara çatdı. Rəhbərlik bunu qəsdən atılan addım adlandırır: Braziliya da pulsuz çatdırılma həddinin aşağı salınması, ağır kredit kartı buraxılışı, birinci tərəf inventarı, Çin dən sərhədlərarası ticarət, PIX endirimləri və süni intellekt xərcləri bir il əvvəlkindən təxminən 80 milyon dollar daha yüksəkdir. Ardıcıl iki dəfə proqnozların aşılmaması investorları narahat etmişdi. 2025-ci ilin üçüncü rübünün hər səhmə düşən qazancı (EPS) 8,32 dollar olmaqla 10,51% aşağı, 2025-ci ilin dördüncü rübünün EPS-i isə 11,03 dollar olmaqla 6,92% aşağı idi. Argentina pesosu nun zəifləməsi, Meksika vergi islahatı və xalis borcun 4,7 milyard dollardan 6,4 milyard dollara yüksəlməsi təzyiqi artırdı. Hətta ikinci rübdəki proqnozların aşılması da kömək etmədi, səhmlər bir gün sonra 1 893,20 dollardan 1 820,69 dollara düşdü. [P3] 26 analitikdən 5-i “Güclü Al”, 17-si “Al” və 4-ü “Saxla” reytinqi verir, “Sat” reytinqi isə yoxdur. Onların dəlilləri: ekosistem istifadəçiləri 37% artdı, idarəetmə altında olan aktivlər 68% artaraq 23 milyard dollara çatdı və reklam valyuta neytral olaraq 62% artdı. Braziliya da pulsuz çatdırılma dəyişikliyindən sonra konversiya 1,1 faiz bəndi yaxşılaşdı. Maya marja sıfırlanmasından sonra hədəfini 3 500 dollardan aşağı saldı, lakin “Outperform” çağırışını saxladı, enişi giriş nöqtəsi kimi qiymətləndirdi. Onun tezisi Mercado Envios logistika səddinə, Mercado Pago -nun bank hesabı olmayan istifadəçiləri kredit müştərilərinə çevirməsinə, yüksək marjalı reklamların yerinə yetirmə xərclərini kompensasiya etməsinə və Shopee və Amazon (NASDAQ: AMZN ) kimi rəqibləri kənarda saxlayan maneələrə əsaslanır. [P4] Kredit kartları vaxt qrafikini müəyyən edir. Rəhbərlik hər bir kohortun 12-18 aydan sonra xərclərini ödədiyini bildirir və Braziliya da kart buraxılışı bir il əvvəlki 1,6 milyon kartdan 2,6 milyon karta sıçradı. Kart NIMAL -2,5% təşkil edir, buna görə də yetkinləşən kohortlar 2027-ci ilin qazancı üçün əsas amildir. Lakin proqnozlar aşağı düşməyə davam edir. 2026-cı ilin EPS konsensusu 38,167 dollar olmaqla, 30 gün ərzində 12 aşağı istiqamətli düzəlişə qarşı 2 yuxarı istiqamətli düzəliş aldı. Hədəflər fikirlərdir və onların arxasındakı girişlər mülayimləşir. [P5] MercadoLibre -nin geriləməsində tək deyil, lakin həmyaşıd qrupu kəskin şəkildə bölündü. Sea Limited (NYSE: SE ), Shopee -si Braziliya da birbaşa rəqabət aparır, 12 ay ərzində 48,89% azalaraq 96,85 dollara düşdü. Onun orta hədəfi 155,11 dollar olmaqla, təxminən 60,2% artım potensialı deməkdir, 29 analitikdən 27-si “Al” və ya “Güclü Al” reytinqi verir. Hekayə oxşardır: gəlirlər 48,1% artdı, kredit itkisi müddəaları isə 71,5% sıçradı. Amazon bir il ərzində 13,81% artaraq 251,40 dollara yüksəldi. Onun orta hədəfi 330,59 dollar olmaqla, təxminən 31,5% artım potensialı deməkdir və 60 analitikdən 58-i “Al” və ya daha yaxşı reytinq verir. Sea qrupun ən böyük konsensus-nəzərdə tutulan artım potensialına malikdir. MercadoLibre -nin konsensus fərqi hər iki həmyaşıdından geri qalır və yalnız Scotiabank -ın hədəfi onu Sea -nin ərazisinə yaxınlaşdırır. [P6] 1 860,61 dollarda MercadoLibre 26 analitikin 2 269,94 dollarlıq konsensus hədəfindən təxminən 22% aşağıdır. Səhmlər bir il ərzində 14,37%, ilin əvvəlindən isə 7,63% azalıb. S&P 500 bir il ərzində 15,78%, ilin əvvəlindən isə 13,62% qazanıb. Momentum yeni dəyişdi. Səhm son bir həftədə 8,65%, son sessiyada isə 9,67% sıçrayışla artıb. İrəli P/E nisbəti 33, geridə qalan 46 ilə müqayisə edilir, 52 həftəlik diapazon isə 1 495 dollardan 2 428 dollara qədərdir. [P7] Kredit kartı kohortları vaxtında yetkinləşsə və marjalar hazırkı səviyyələrdə sabitləşsə, gəlirlər 40%-dən yuxarı artmağa davam etsə, perspektiv yaxşılaşır. Bu yol, üstəgəl reklamlar və süni intellekt səmərəliliyi (müştəri xidməti nümayəndələri 10 000-dən 7 000-ə düşdü), 2027-ci ildə qazanc artımını canlandıra bilər. Əgər EPS düzəlişləri düşməyə davam etsə, Argentina valyutası yenidən zəifləsə və ya artan borc Braziliya da yavaşlama zamanı pisləşən kredit portfelini maliyyələşdirsə, tezis zəifləyir. Mənim fikrim nikbindir. Kohortlar yetkinləşdikcə konsensus hədəfi əlçatan görünür, 2 800 dollarlıq çağırış isə hər şeyin düzgün getməsini tələb edir. İnvestorlar növbəti qazanc hesabatında marjaları və kredit keyfiyyətini diqqətdə saxlamalıdırlar. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün editorial@247wallst.com ilə əlaqə saxlayın. Alex Sirois həm pərakəndə, həm də institusional investisiya təcrübəsinə malik maliyyə yazıçısıdır. O, InvestorPlace üçün yazmış və BNY Mellon və Bernstein -də vəzifələrdə çalışmış, ona Main Street portfelləri və Wall Street analizi arasında körpü quran bir perspektiv vermişdir. Alex George Washington Universiteti ndən MBA dərəcəsinə malikdir və karyerasını e-ticarət, təhsil və tərcümə daxil olmaqla bir çox sənayedə qurmuşdur – bu geniş təcrübə onun mürəkkəb maliyyə mövzularını gündəlik investorlar üçün necə izah etdiyini formalaşdırır. Onun yazıları söhbət tərzində, praktikdir və uzunmüddətli, al-saxla investisiya prinsiplərinə əsaslanır. 247 Wall St. -də Alex həm əlçatan, həm də faydalı analiz təqdim etməyə diqqət yetirir, oxuculara pulları ilə daha məlumatlı qərarlar qəbul etməyə kömək etməyə açıq şəkildə vurğu edir.