[P1] Xəzinədarlıq gəlirləri 2002-ci ildən bəri görünməmiş səviyyələrə çatdı və qəfildən dövlət tərəfindən dəstəklənən faizlər populyar dividend səhmləri ilə birbaşa rəqabət aparır. Bir tərəfi seçməzdən əvvəl, üç amil hansının cibinizdə daha çox pul saxlayacağını müəyyən edəcək. Portfel qurmaq və ondan yaşamaq tamamilə fərqli iki bacarıqdır və demək olar ki, heç kim ikincini öyrətmir. Bu problem “Təqaüd Gəlirləri üçün Qəti Bələdçi”nin kömək etdiyi bir məsələdir və bu gün pulsuzdur. Daha ətraflı burada oxuyun. (Sponsor) Bu yazı sponsorlarımızdan və filiallarımızdan linklər ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə görülən hərəkətlərə görə kompensasiya ala bilər. 2026-cı il oktyabrın 5-nə olan məlumata görə, 13 həftəlik Xəzinədarlıq vekseli 4,15% kupona ekvivalent gəlirə, 52 həftəlik veksel isə 4,46% gəlirə malik idi. Eyni tarixdə 10 illik Xəzinədarlıq notunun nominal gəliri 5,31% təşkil edirdi. Bloomberg xəbər verdi ki, Xəzinədarlıq gəlirləri 2002-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb, buna görə də təqaüdçü indi bir çox dividend səhmləri ilə rəqabət aparan dövlət tərəfindən dəstəklənən bir faiz əldə edə bilər. Bu faizin dividend gəlirini üstələməsi üç şeydən asılıdır: dividendin nə qədər təhlükəsiz olması, gəlirə nə qədər müddət ehtiyacınız olması və vergiləri harada ödəməyiniz. [P2] Xəzinədarlıq vekselləri ABŞ hökumətinə bir il və ya daha az müddətə verilən qısamüddətli kreditlərdir. Veksel kupon ödəmir. Siz onu nominal dəyərindən aşağı qiymətə alırsınız və müddəti bitdikdə tam nominal dəyərini geri alırsınız. İkisi arasındakı fərq sizin faizinizdir. Buna görə də Xəzinədarlıq hər veksel üçün iki rəqəm açıqlayır. 2026-cı il oktyabrın 5-də 13 həftəlik veksel 4,05% bank-endirim dərəcəsi və 4,15% kupona ekvivalent gəlir göstərdi. Kupona ekvivalent rəqəm dividend gəliri ilə müqayisə etmək üçün doğru rəqəmdir. Xəzinədarlıq notları iki ildən 10 ilə qədərdir. Hər altı aydan bir sabit kupon ödənilir və nominal dəyər müddəti bitdikdə geri qaytarılır. Ən son mövcud tarixə görə əyri belədir: Sizin faiziniz alış zamanı müəyyən edilir və müddəti bitənə qədər sabit qalır. Faiz müddətin qalan hissəsi üçün sabit qalır, lakin alacağınız növbəti veksel bazarın həmin gün müəyyən etdiyi faizi daşıyacaq. Qısa veksel gəlirləri Federal Ehtiyat Sisteminin siyasəti ilə sıx bağlıdır. 2026-cı il oktyabrın 5-nə olan məlumata görə, Fed-in hədəf diapazonunun yuxarı həddi 4,00% idi, bir ay əvvəl isə 3,75% idi. Bu artım veksel gəlirlərinin hazırkı səviyyədə olmasının səbəblərindən biridir. 4 həftəlik vekselləri davamlı olaraq yeniləyən bir təqaüdçü, Fed istiqamətini dəyişdirərsə, növbəti yenilənmədə gəlirinin azaldığını görəcək. Yenidən investisiya riski kimi tanınan bu risk, qısa müddətli qalmağın əsas xərcidir. Notlar bu riski qiymət riski ilə dəyişir. Əgər notu müddəti bitənə qədər saxlasanız, faizlər nə olursa olsun, nominal dəyərini geri alırsınız. Gəlirlər yüksəldikdən sonra erkən satmaq, ödədiyinizdən daha az alacağınız deməkdir. Uzunmüddətli gəlirlərdəki son artım, aşağı kuponlarla buraxılmış notların bazar dəyərini artıq aşağı salıb. [P3] Dövlət dəstəyinin də məhdudiyyətləri var. Amerika Birləşmiş Ştatlarının tam etibarı və krediti faiz və əsas məbləğin vaxtında ödənilməsini əhatə edir. Qeyd etmək lazımdır ki, siz inflyasiyadan, yenidən investisiya etdiyiniz zaman daha aşağı faizdən və ya müddəti bitmədən satarsanız daha aşağı qiymətdən qorunmursunuz. Brokerlikdə saxlanılan Xəzinədarlıq qiymətli kağızları FDIC sığortalı deyil. SIPC əhatəsi yalnız brokerliyin özü iflas edərsə tətbiq olunur, dollar limitləri var və bazar itkilərini əhatə etmir. [P4] Gəlirləri müqayisə etməzdən əvvəl, ödənişin davam edib-etməyəcəyini yoxlayın. Bir şirkətin idarə heyəti istənilən vaxt dividendi kəsə və ya dayandıra bilər. Xəzinədarlıq kuponu müqavilə öhdəliyidir və kəsilə bilməz. Digər tərəfdən, dividend hər il arta bilər. Kupon notun ömrü boyu eyni dollar məbləğində qalır, inflyasiya isə onu yeyir. Ən son İİX göstəricisi 2026-cı ilin avqustunda təkbaşına 0,4% artdı. [P5] İki tanınmış gəlir səhmi bu ticarətin hər iki tərəfini göstərir. Verizon Communications ( NYSE:VZ | VZ Qiymət Proqnozu ) 2026-cı il oktyabrın 5-də 45,85 dollarda bağlandı. Hər səhmə düşən 2,795 dollarlıq keçmiş dividendlər, həmin gün Xəzinədarlıq əyrisinin hər nöqtəsindən yuxarı, təxminən 6,1% gəlirə bərabərdir. Dividend keçmiş 3,84 dollarlıq EPS-in təxminən 73%-ni istifadə edir və rüblük gəlirlər illik müqayisədə 22% azaldı. Dekabr ayındakı dividend elanında şirkət 19 ardıcıl illik dividend artımını qeyd etdi və 9-luq gələcək P/E bazarın çox böyük artıma şübhə etdiyini göstərir. Gəlir səxavətlidir. Nə qədər davam edəcəyi gəlirlərin sabit qalmasından asılıdır (biz pulsuz dividend tələsi hesabatında kəsilmədən əvvəl gələn yeddi xəbərdarlıq əlamətini təqdim etdik). PepsiCo ( NASDAQ:PEP ) 2026-cı il oktyabrın 5-də 125,65 dollarda bağlandı, bu, 52 həftəlik ən aşağı səviyyəsi olan 124,22 dollara yaxın və ən yüksək səviyyəsi olan 166,41 dollardan xeyli aşağıdır. Hər səhmə düşən 5,75 dollarlıq keçmiş dividendlər gəliri təxminən 4,6%-ə çatdırır. Bu, 52 həftəlik vekseldən yüksək, lakin 2 illik notdan aşağıdır. Ödəniş keçmiş 7,63 dollarlıq EPS-in təxminən 75%-ni istifadə edir. PepsiCo bu yaxınlarda 54-cü ardıcıl illik dividend artımını elan etdi. PepsiCo-nun daha yüksək gəlirinin çoxu səhm qiymətinin düşməsindən qaynaqlanır və bu düşən qiymət mövcud səhmdarlar üçün real itki olub. Hər iki halda dividend gəliri yalnız gəliri ölçür, ümumi gəlir isə səhm qiymətindəki dəyişiklikləri əhatə edir. Əgər səhm qiyməti siz səhmi saxladığınız müddətdə düşərsə, dividend tam ödənilə bilər və siz ümumilikdə yenə də pul itirə bilərsiniz. Müddəti bitənə qədər saxlanılan Xəzinədarlıq qiymətli kağızı nominal dəyərini qaytarır. Səhmin müddəti yoxdur, buna görə də belə bir şey vəd etmir. [P6] Xəzinədarlıq qiymətli kağızlarından əldə olunan faiz federal səviyyədə vergiyə cəlb olunur, lakin ştat və yerli gəlir vergilərinə tabe deyil. Federal hökumət onu adi gəlir kimi vergiyə cəlb edir. Veksellər üçün faiz vekselin ödənilməli olduğu ildə hesablanır, buna görə də indi alınan 52 həftəlik veksel bu gəliri gələn ilin gəlirinə keçirir. Yüksək vergi ştatlarında yaşayanlar üçün ştat azadlığı tez-tez həlledici amil olur. Dividendlər demək olar ki, əksinə işləyir. IRS-ə görə, ixtisaslı dividendlər daha aşağı kapital qazancı dərəcələri ilə vergiyə cəlb olunur, adi dividendlər isə adi gəlirə daxil edilir. İxtisaslı dividendlər vergi tutulan gəlirdən asılı olaraq 0%, 15% və ya 20% federal dərəcə ilə üzləşir, əgər minimum saxlama müddətinə əməl edirsinizsə. Gəlir vergisi olan ştatlar adətən dividendləri tam şəkildə vergiyə cəlb edir. Nəticədə, yüksək vergi ştatında yaşayan aşağı federal vergi dərəcəsinə malik təqaüdçü Xəzinədarlıq faizindən vergidən sonra daha çox pul saxlaya bilər. Gəlir vergisi olmayan ştatda yaşayan daha yüksək federal vergi dərəcəsinə malik təqaüdçü ixtisaslı dividendlərdən daha çox pul saxlaya bilər. Bu fərqlər ənənəvi IRA və ya 401(k) daxilində yox olur. Hər bir çıxarış, pul vekseldən və ya dividendlərdən gəlməsindən asılı olmayaraq, adi gəlir dərəcənizlə vergiyə cəlb olunur. Vergi tutulan hesabda hər iki növ gəlir Sosial Təminat gəlirinin nə qədərinin vergiyə cəlb olunacağını müəyyən edən formulaya daxil edilir. [P7] Xəzinədarlıq vekselləri və notları müəyyən bir tarixdə müəyyən bir dollar məbləğinə ehtiyacı olan təqaüdçülər üçün uyğundur: damın dəyişdirilməsi, iki illik yaşayış xərcləri və ya gəlir mövsümündən asılı olmayaraq gəlməli olan gəlir. Onlar yüksək vergi ştatlarında yaşayan, müddəti bitənə qədər saxlaya bilən və yenilənən veksellərin hər yenilənmədə sıfırlanmasını qəbul edən insanlar üçün ən uyğundur. Dividend səhmləri on ildən artıq üfüqə malik, qiymətlərlə arta bilən, səhm qiyməti dəyişikliklərinə dözə bilən və gəlirdən əvvəl ödəniş əhatəsini yoxlayan gəlirə ehtiyacı olan təqaüdçülər üçün uyğundur. Faizlərin və ödənişlərin hara gedəcəyinə dair əlamətlər üçün növbəti Fed qərarını, gələn İİX açıqlamasını, Verizon və PepsiCo-nun növbəti gəlir hesabatlarını izləyin. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün editorial@247wallst.com ilə əlaqə saxlayın. Chris Lange on ildən artıq müxtəlif mövzuları əhatə edən maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc edib, əvvəlki işləri əsasən səhmlər, IPO-lar , səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya yönəlmişdir. Onun işi Business Insider , USA Today , Yahoo Finance , MSN , The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilmiş və ya istinad edilmişdir. Southwestern Universitetinin məzunu olaraq, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili alıb və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəsi var. Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman lakros ehtirasına, şahmat oynamağa və ya atası ilə günəş layihələri qurmağa davam edir.