[P1] Kommunal xidmətlər kimi dividend səhmləri istiqraz bazarındakı xaosa və 10 illik ABŞ xəzinə istiqrazlarının gəlirlərinin artmasına görə zərbə alır, bu da yaşlılar üçün gəlir ehtiyaclarını necə qarşılamaq barədə suallar doğurur. Dividend səhmləri yaşlı investorlar üçün şaxələndirilmiş portfelin yalnız bir hissəsi olsa da, bir çox bumerlər gəlirlərinin ən azı bir hissəsi üçün tez-tez dividend səhmlərindən və fondlarından asılı olurlar. Gəlirlər qeyri-sabit olduqda, bu, başa düşülən şəkildə, müəyyən narahatlığa səbəb ola bilər. Pensilvaniya ştatının King of Prussia şəhərində yerləşən Univest Wealth Division -ın bir hissəsi olan Girard -ın baş investisiya direktoru Timothy Chubb bildirib ki, bir çox dividend fondları istiqraz dərəcələrinin daha aşağı olduğu ilin əvvəlindəki qazanclarının bir hissəsini geri qaytarır. Daşınmaz əmlak, kommunal xidmətlər və materiallar daxil olmaqla sektorlarda səhm qiymətləri, istiqraz gəlirləri daha cəlbedici, dividend səhmlərinin gəlirləri isə nisbi risk-mükafat əsasında daha az cəlbedici olduğu üçün kəskin şəkildə düşüb. İstiqrazlarla bağlı bütün narahatlıqlara baxmayaraq, istiqraz ETF -lərinə axınlar artmaqdadır. ETFAction.com -un məlumatına görə, iShares 20+ Year Treasury ETF (TLT) son bir ayda investorlardan 3,2 milyard dollardan çox xalis axın qəbul edib. Əlbəttə ki, bazarda iki qrup investor var: Morningstar -ın məlumatına görə, sentyabr ayında rekord həcmdə, təxminən 20 milyard dollarlıq axın qeydə alan ultra-qısa müddətli istiqraz fondlarına yığılmağa davam edən investorlar və istiqraz bazarında ən pisin geridə qaldığına və gəlirlərin əldən verilə bilməyəcək qədər cəlbedici olduğuna mərc edən investorlar. Dow Jones -un məlumatına görə, TLT -nin gəlirləri 2002-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatdığı üçün onun axınları rekord aylıq axınlar olub. [P2] Lakin bumerlər dividend ödəyən səhmlərdən mütləq imtina etməməlidirlər. Bunun əvəzinə, onlar artan istiqraz gəlirlərinin gəlir səhm portfellərinə təsirini azaltmaq üçün bir neçə strategiyanı nəzərdən keçirməlidirlər. Budur bir neçəsi. Maliyyə məsləhətçiləri və strateqlər yaşlı investorları xəbərdar edirlər ki, hər hansı bir şey etməzdən əvvəl ən vacib şey nə etməməkdir: sadəcə gəliri qovmaq. Chubb deyib: “Təqaüdçünün edə biləcəyi ən pis şey, daha yüksək gəlir əldə etmək üçün səhm bazarında başqa bir yerə getmək üçün yüksək keyfiyyətli dividend ödəyicisini aşağı qiymətlərlə satmaqdır.” Bunun əvəzinə, investorlar əsas qazanc artımına daha çox diqqət yetirməlidirlər. Qısa müddətdə bu şirkətlərin dividend gəlirləri daha az cəlbedici görünə bilər, lakin dividend artdıqca və səhm qiyməti də daha sabit olduqca bu, zamanla dəyişə bilər. O, deyib: “Mən tənəzzüldə olan bir biznes üçün 8% dividend gəliri qovmaqdansa, 4%-dən 5%-ə qədər artan bir şirkətdən əlavə 3% dividend gəliri əldə etməyi üstün tutardım.” [P3] Chubb -a görə, fərdi dividend ödəyən səhmlər alan bumerlər bir neçə sual verərək şirkətin keyfiyyətinə baxmalıdırlar. Onlar dividendini artıra bilirlərmi və inflyasiyanı üstələyəcək şəkildəmi? Şirkət böyüyürmü? Dividendi maliyyələşdirmək üçün borc alırlarmı, yoxsa biznesin pul axınları vasitəsilə maliyyələşdirirlər? O, deyib ki, şirkətin gəliri nə qədər yüksəkdirsə, bir o qədər çox borcu var və ya gələcəkdə dividendin kəsilməsi riski bir o qədər yüksəkdir. Faiz dərəcələri nə qədər çox artarsa, bir o qədər yüksək borclu şirkətlər daha böyük maliyyələşdirmə riski ilə üzləşirlər. O, deyib: “Bu, əslində əsas biznesə bağlıdır.” [P4] Dividend ETF -ləri ilə fond menecerlərinin tətbiq etdiyi strategiyanı nəzərdən keçirin. Kommunal xidmətlər və istehlak malları kimi yavaş böyüyən sektorlarda ən yüksək gəlirli dividendlərə diqqət yetirən ETF -lər dərəcələr yüksəldikdə daha çox zərbə ala bilər. Beləliklə, investorlar yüksək gəlirə daha çox diqqət yetirənlərə qarşı dividend artımını hədəfləyən fondlara daha yaxından baxmaq istəyə bilərlər. Yüksək gəlirli dividend fonduna bir nümunə, dəyişkənliyi minimuma endirməyə çalışarkən ən böyük dividendləri təklif edən S&P 500 səhmlərini seçən bir indeksi izləyən Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF (SPHD) -dir. Bu fondun bir aylıq mənfi gəliri 7,59% olub. İlin əvvəlindən təxminən 4% artıb. Invesco -nun 30 sentyabr tarixinə olan məlumatına görə, istehlak malları (18,5%) və kommunal xidmətlər (14%) daşınmaz əmlakdan (20%) sonra ETF -də çəkiyə görə 2-ci və 3-cü sektorlardır. [P5] Digər yüksək dividend gəlirli fondlar o qədər də zərbə almayıb. Məsələn, Vanguard High Dividend Yield Index ETF (VYM) , ETF Database -ə görə, cari gəlirə əsaslanaraq qiymətli kağızları seçir, yalnız ən yüksək gəlirli şirkətlər seçilir. Bu fondun bir aylıq mənfi gəliri 3,85% olsa da, ilin əvvəlindən təxminən 11% artıb. Vanguard -ın 31 avqust tarixinə olan məlumatına görə, onun əsas sektorları maliyyə, sənaye və texnologiyadır (daha yeni portfel açıqlaması təqdim etməyib). ETF Database -ə görə, iShares Select Dividend ETF (DVY) səhm başına dividend artım tempi, dividend ödəmə faiz dərəcəsi və dividend gəliri kimi faktorlara əsaslanaraq şirkətləri yoxlayır. Fondun bir aylıq mənfi gəliri 6,02% olsa da, ilin əvvəlindən 11% artıb. iShares -in 5 oktyabr tarixinə olan məlumatına görə, bu ETF -in aktivlərinin təxminən 26%-i maliyyə sektorunda, ardınca kommunal xidmətlər (22%) və istehlak malları (14%) yer alır. [P6] Bunun əksinə olaraq, WisdomTree US Quality Dividend Growth Fund (DGRW) -un aktivlərinin təxminən 35%-i texnologiya sektorunda, ardınca səhiyyə (13%) və kommunikasiya xidmətləri (12%) yer alır, bu da WisdomTree -nin 5 oktyabr tarixinə olan məlumatına əsaslanır. Onun ilk dörd aktivləri Nvidia , Microsoft , Apple və Meta Platforms -dur. Fond keyfiyyət və böyümə meyarlarını tətbiq edərək ABŞ -ın böyük kapitallı, dividend artımı olan şirkətlərə diqqət yetirir. Texnologiya səhmləri bu yaxınlarda bazar liderliyini bərpa etdiyi üçün onun bir aylıq mənfi gəliri -0,81% təşkil edir və ilin əvvəlindən 11% artıb. [P7] Faiz dərəcələri yüksəldikcə yüksək gəlirli dividend səhmləri populyarlığını itirməyə davam edə bilər. Buna görə də, investorlar dividend artımına daha çox diqqət yetirən fondları axtarmaq istəyə bilərlər. TMX VettaFi -nin tədqiqat və redaksiya rəhbəri Todd Rosenbluth bildirib ki, bunun daxilində onlar gələcəyə yönəlik və ya tarixi yanaşma və zaman çərçivəsi barədə qərar verə bilərlər. Məsələn, Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) dividendləri artırma tarixi olan şirkətləri seçir; fonda yalnız ardıcıl olaraq ən azı on il ödənişləri artıran şirkətlər daxil edilir. Bu fondun bir aylıq mənfi gəliri təxminən 2% və ilin əvvəlindən gəliri 8,8% təşkil edir. ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL) ardıcıl olaraq ən azı 25 il dividendini artıran S&P 500 səhmlərini seçən bir indeksi izləyir. ETF Database -ə görə, fondun bir aylıq mənfi gəliri 4,9% olsa da, il ərzində 6% artıb. [P8] İnvestorlar dividend artımı təklif edən bəzi beynəlxalq fondlarla da şaxələndirməyi düşünə bilərlər. Məsələn, WisdomTree International Quality Dividend Growth Fund (IQDG) ABŞ və Kanada xaricindəki inkişaf etmiş bazarlardan dividend ödəyən ümumi bazar səhmlərinin indeksini izləyir. Fondun bir aylıq mənfi gəliri 4,48% təşkil edir və ilin əvvəlindən təxminən 4% artıb. [P9] İnvestorlar üçün ETF -lər haqqında məlumat verən digər hekayələrə nəzər salaq. Çərşənbə axşamı istiqraz dərəcələri düşsə də, 16 sentyabrda Federal Ehtiyat Sistemi tərəfindən 25 baza bəndi faiz artımı və daha çox faiz artımı gözləntiləri ilə dəstəklənərək, gəlirləri iyirmi ildən çox müddətdə ən yüksək səviyyədə olan istiqrazları görməzdən gəlmək çətindir. 10 illik Xəzinə istiqrazlarının gəlirləri hələ də 5%-dən yuxarıdır, təxminən 5,2%-dən 5,3%-ə qədər dəyişir. Bu, investorlar üçün sabit gəlirli bazarda cəlbedici gəlirlər əldə etmək üçün daha çox imkanlar yaratmışdır. Şimali Karolina ştatının Charlotte şəhərində yerləşən Novare Capital Management -in həmtəsisçisi və idarəedici direktoru Bill Baynard deyib ki, al-saxla investor üçün “faizin ən təhlükəsiz forması istiqrazlardır”. Baynard bildirib ki, korporativ istiqrazların gəlirləri bir ay əvvəlki təxminən 5,5%-dən 6%-ə yüksəldiyi üçün, pulunuzu satana qədər geri almayacağınız və o zaman aşağı düşsə, pul itirəcəyiniz yüksək gəlirli dividend səhmlərinə qarşı yaxşı bir fürsət ola bilər. O, təxminən beş illik müddətə malik orta müddətli korporativ istiqrazları bəyənir. [P10] Franklin Templeton sabit gəlirə dair ən son proqnozunda deyir: “Cəlbedici gəlirlər gəlir imkanlarını dəstəkləyir, lakin sıx kredit spredləri seçiciliyi tələb edir.” O, investorların “yüksək keyfiyyətli, qısa və orta müddətli istiqrazlara üstünlük verəcəyini, qiymətli kağızların seçiminə diqqət yetirəcəyini, daha uzun müddətli istiqrazları isə məhdudlaşdıracağını” gözləyir. O, həmçinin bələdiyyə istiqrazlarının vergidən azad gəlirləri ilə seçildiyini bildirib. Pensilvaniya ştatının Blue Bell şəhərində yerləşən Amplius Wealth Advisors -ın təsisçi partnyoru və baş icraçı direktoru Matthew Liebman deyib ki, o, müştərilərinin portfellərinə yüksək keyfiyyətli istiqrazlar əlavə etməyə başlayır. Liebman deyib: “Gəlirlər təxminən 20 ildə olduğu qədər cəlbedicidir.” Yüksək keyfiyyətli səhmləri yüksək keyfiyyətli istiqrazlarla birləşdirən investorlar həqiqətən yaxşı nəticələr əldə edə bilərlər. Lakin o əlavə edib: “Heç nəyi sadəcə gəlir üçün almayın. Bundan daha yaxşı bir səbəbə ehtiyacınız var.” [P11] Bir çox yaşlı insanlar hələ də dividendlərdən və faizlərdən gəlirə çox diqqət yetirirlər. Lakin Liebman fərqli bir yanaşmaya üstünlük verir – ümumi gəlirə diqqət yetirmək. Yaşlı müştərilər üçün bu, böyümə səhmləri və beynəlxalq səhmlər daxil olmaqla, daha geniş investisiya kainatına diqqət yetirmək deməkdir, bəzi dərəcədə dividend səhmləri və beynəlxalq səhmlər əlavə olaraq istifadə olunur. Böyümə və beynəlxalq şirkətlərin daha yaxşı performans göstərdiyi güclü bazarlarda, pul axını ehtiyaclarını qarşılamaq üçün portfelin bəzi aktivlərini zəruri hallarda satırlar. Zəif bazarlarda, pul axını ehtiyaclarını qarşılamaq üçün qısa müddətli istiqraz aktivlərinə baxırlar. Liebman deyib: “Məqsəd həmişə bir neçə aylıq pul axını üçün kifayət qədər vəsaitə sahib olmaqdır ki, müştəri növbəti köçürmənin haradan gələcəyi barədə heç vaxt narahat olmasın.” Digər bir məqsəd isə vergi səmərəliliyi üçün uzunmüddətli kapital qazancları olan aktivləri satmaqdır. [P12] Əgər gəlir üçün dividendlərə çox diqqət yetirirsinizsə, hər şey o qədər də qaranlıq deyil. State Street Investment Management -in 30 sentyabr tarixli hesabatına görə, dividend fondları sentyabr ayında 5,1 milyard dollar, sentyabr ayına qədər isə il ərzində 46,2 milyard dollar vəsait toplayıb. Hesabatda deyilir: “Dividend strategiyaları olmasaydı, faktor axınları [dividendlər və ya aşağı dəyişkənlik kimi müəyyən bir investisiya faktoruna məruz qalmağı təmin edən ETF -lərin xalis axınları və çıxışları] sentyabr ayında mənfi olardı.” “Əslində, dividend strategiyaları bu il bütün faktor axınlarının 65%-ni təşkil edir. Bu, faktor aktivlərinin 48%-lik payından xeyli yüksəkdir və dividend gəlirlərinin rekord aşağı səviyyədə olduğu ənənəvi səhm bazarlarından məhdud təklif fonunda pul axını və gəlir axınlarına güclü tələbatı əks etdirir. Dividend yönümlü ETF -lərdəki bu güc, bu il ümumi faktor kateqoriyasını 70 milyard dollardan çox axına çatdırıb. Bu, 2022-ci ildəki 100 milyard dollardan sonra ən böyük illik axın cəmidir,” State Street -ə görə.