[P1] Süni intellekt (AI) Hissiyyatı: 35/100 Ayı. Bu nəticə məqalənin məzmununun süni intellekt tərəfindən idarə olunan təhlili vasitəsilə yaradılır. NVDA alın. Hətta CoreWeave -in maliyyələşdirmə riski artsa belə, süni intellekt tələbatı hələ də GPU təchizatını və qiymət gücünü idarə edir. CoreWeave -in yeni modellər istifadəyə verildikcə GPU almağa davam etməsi ehtiyacı, NVDA -nın qazanc impulsunu dəstəkləyən təkrarlanan tələbat növüdür. Əsas Risk: Süni intellekt infrastrukturuna xərclər yavaşlayır və ya GPU qiymətləri həddindən artıq təklif/rəqabət səbəbindən zəifləyir, bu da davam edən süni intellekt modelinin istifadəyə verilməsinə baxmayaraq NVDA -nın gəlir artımını əzir. CRWV -ni satın. Xəbərlər gəlir/sifariş portfeli üçün müsbətdir, lakin tezis kövrəkdir: kapital xərcləri hələ də partlayır (bu il 35-39 milyard dollar ) və amortizasiya kütləvidir (gəlirin 50%-dən çoxu ), bu da daha çox borc/səhm buraxılışına məcbur edir. Qrafik vaxtı əlavə edir: boyun xətti 66,55 dollar olan "baş və çiyinlər" formasiyası; təzyiq altında yenidən sınaq enişə səbəb olur. Əsas Risk: CoreWeave pul axınının gücünü sübut etməyə davam edir (kapital xərcləri davamlı marjalara çevrilir) və səhm boyun xəttindən yuxarı qalxaraq texniki aşağı istiqamətli quruluşu etibarsız edir. [P2] CoreWeave səhmləri çərşənbə axşamı 91,90 dollar a yüksəldi, IREN və Nebius kimi digər neobulud şirkətlərindəki artımları izlədi. Səhmlər hazırda bu ilki ən aşağı səviyyəsindən 50%-dən çox bahalaşıb. Buna baxmayaraq, bu güclü ralliyə baxmayaraq, şirkət qarşıda əhəmiyyətli risklərlə üzləşir. [P3] Davam edən CRWV səhm bərpası süni intellekt (AI) sənayesindəki şirkətlərin yüksəlişi ilə baş verir. Dünyanın ən böyük şirkəti olan Nvidia sıçrayış edərək indi 6 trilyon dollar lıq bazar kapitallaşması səviyyəsinə yaxınlaşır. AMD 3,6% sıçrayış etdi, Dell və Broadcom isə yüksəlişdədir. [P4] CoreWeave , Anthropic , OpenAI və Microsoft kimi dünyanın ən böyük süni intellekt şirkətlərinə hesablama həlləri təklif edən süni intellekt sahəsində böyük bir oyunçudur. O, neobulud sənayesində ən böyük oyunçuya çevrilib, gəlir sifariş portfeli 104 milyard dollar dan çox artıb. Onun ən böyük sövdələşmələrinə Meta ilə 35 milyard dollarlıq tərəfdaşlıq, OpenAI ilə 22 milyard dollarlıq və Jane Street ilə 6 milyard dollarlıq sövdələşmə daxildir. [P5] Ən son maliyyə nəticələri CoreWeave -in biznesinin yüksəlməyə davam etdiyini göstərdi, rüblük gəliri 112% artaraq 2,6 milyard dollar a çatdı. Bu gəlirin yaxın gələcəkdə artacağı gözlənilir. Yahoo Finance -in məlumatları göstərir ki, analitiklər onun illik gəlirinin bu il 12,87 milyard dollar a çatacağını təxmin edirlər ki, bu da bir il əvvəlkindən 150% çoxdur. Sonra gələn il 26,7 milyard dollar a qədər iki dəfədən çox artacağı gözlənilir. [P6] Nikbinliyə baxmayaraq, CoreWeave bəzi əsas risklərlə üzləşir ki, bu da səhmin niyə hələ də ayı bazarında olduğunu izah edir. Risklərdən biri onun kapital xərclərinin artmağa davam etməsidir. Bu il 35 milyard dollar ilə 39 milyard dollar arasında xərcləməyi planlaşdırır. Son beş rübdə artıq 29,2 milyard dollar dan çox xərcləyib. Serverlər, GPU -lar, CPU -lar və yaddaş kimi əsas avadanlıqların qiyməti artdıqca kapital xərcləri böyüməyə davam edəcək. Bu da öz növbəsində şirkəti zamanla borc və səhm vasitəsilə daha çox pul toplamağa sövq edəcək. [P7] Bundan əlavə, əhəmiyyətli olan amortizasiya ilə bağlı narahatlıqlar var. Son qazanc hesabatında şirkət amortizasiya və tükənmə xərclərinin 1,3 milyard dollar dan çox artaraq keçən ilin eyni dövründəki 560 milyon dollar dan yüksəldiyini bildirdi. Onun amortizasiya və tükənmə göstəricisi ümumi gəlirinin 52%-dən çoxunu təşkil edirdi. CoreWeave -in çətinliyi ondan ibarətdir ki, yeni modellər istifadəyə verildikcə GPU -lara xərcləməyə davam etməli olacaq. Michael Burry hesab edir ki, bu GPU -ların faydalı ömrü 2-3 il dir, CoreWeave isə 5 ildən çox olduğunu güman edir. Bu fikir onun istiqraz gəlirlərinin niyə artdığını izah edir. 2032-ci il də müddəti bitən istiqrazlar 11,3% gəlir gətirir. Bu yaxınlarda o, "junk bond" təklifi vasitəsilə 1,1 milyard dollar topladı. [P8] CoreWeave səhmləri artan rəqabət problemi ilə də üzləşir. Britaniya şirkəti olan Nscale -in sifariş portfeli 104 milyard dollar dan çox artıb, Lambda isə 14,5 milyard dollar dəyərində 4 milyard dollar toplayır. Riot Platforms və MARA Holdings kimi əksər Bitcoin mədən şirkətləri süni intellekt məlumat mərkəzi sənayesinə şaxələnmişdir. [P9] CRWV səhm qrafiki | Mənbə: TradingView [P10] Gündəlik qrafik göstərir ki, CoreWeave səhmləri son bir neçə gündə yan-yana hərəkət edib. Daha yaxından baxış isə onun boyun xətti 66,55 dollar olan "baş və çiyinlər" formasiyası yaratdığını göstərir. H&S texniki analizdə ən riskli formasiyalardan biridir. Səhm 50 günlük və 100 günlük Eksponensial Hərəkətli Ortalamalar (EMA) boyunca konsolidasiya etməyə davam edib. Ən ehtimal olunan ssenari, səhmin təzyiq altında qalması və 66,55 dollar dəstək səviyyəsini yenidən sınaqdan keçirməsidir. Bu səviyyədən aşağı düşmə daha çox enişə işarə edəcək.