[P1] Əgər S&P 500 -ün ( ^GSPC +0.58%) sentyabr ayında nə etdiyinə baxsanız, qeyri-adi bir şey baş verdiyini düşünməyə bilərsiniz. İndeks cəmi 0,5% azalıb və nisbətən dar bir diapazonda ticarət edib. Volatillik əsasən nəzarət altında idi. Lakin səthin altına baxsanız, daha narahatedici bir tendensiya görəcəksiniz. Sentyabr ayı üçün bu rəqəmləri nəzərdən keçirin: Bu, hadisəsiz bir bazardan çox uzaqdır. Zərər S&P 500 Equal Weight indeksinin gəlirində özünü göstərdi, hansı ki, ay ərzində 4%-dən çox azaldı. Tarix deyir ki, bu cür fərqlər adətən geri dönür, lakin zamanlama çox qeyri-müəyyəndir. Şəkil mənbəyi: Getty Images . [P2] Dar meqakap texnologiya liderliyi 2023-cü ildən 2025-ci ilə qədər əksər dövrlərdə özünü göstərdi. Süni intellekt (AI) bumu ən böyük şirkətlərə fayda verdi, hansılar ki, ilk və ən böyük xərcləyənlər idi, və biz " Möhtəşəm Yeddi " səhmlərinin davamlı yüksəlişini gördük. Lakin bu il tendensiya əksinə dönməyə başladı. Bazar rallisi əhəmiyyətli dərəcədə genişləndi, müdafiə, dəyər və kiçik kapitallı səhmlər S&P 500 -ü əhəmiyyətli dərəcədə üstələdi. Lakin indi Fed faiz dərəcələrini artırır, İranda müharibənin sonu görünmür və inflyasiya inadla 3%-dən yuxarı qalır, investorlar bir daha tanış, rahat, yüksək keyfiyyətli meqakap texnologiya adlarına qayıdırlar. [P3] Tarix boyu, böyük kapitallı şirkətlərin bir neçə il liderlik etdiyi, sonra isə tendensiyanın əksinə dönərək bərabər çəkili indekslərin bir neçə il üstünlük təşkil etdiyi bir çox dövrlər olub. Ən yaxşı nümunə texnologiya köpüyü ətrafında ola bilər. S&P 500 , köpük partlamazdan təxminən beş il əvvəl S&P 500 Equal Weight indeksini üstələdi. Bundan sonra, bərabər çəkili indeks 2000-ci ildən yeddi il sonra maliyyə böhranının başlanğıcına qədər kifayət qədər ardıcıl olaraq üstünlük təşkil etdi. Bərabər çəkili indeksin növbəsi yenidən gəlmiş ola bilər. [P4] Dar liderlik bir müddət davam edə biləcəyi üçün, sentyabr ayının performansı investorların Vanguard S&P 500 ETF ( VOO +0.55%) kimi S&P 500 məhsullarından çıxmalı olduqlarının bir əlamətidir. Lakin onlar bərabər çəkili indeksin tarixi aşağı performansının nə dediyini də nəzərə almamalıdırlar. 2000-ci ildə bu, nəticədə meqakap rallisinin çox uzağa, çox sürətlə getdiyini və normallaşmaya ehtiyac duyduğunu göstərdi. Lakin bu, həm də qiymətləndirməyə əsaslanan bir çöküş idi. Bugünkü bazar daha çox fundamental olaraq dəstəklənir. AI kapital xərcləri (capex) bumu bir müddət əlavə gəlir və qazanc artımını dəstəkləyə bilər. Üstəlik, investorlar tək bir aya əsaslanaraq böyük portfel dəyişiklikləri etmək istəmirlər. Vanguard S&P 500 ETF uzunmüddətli əsas bir aktivdir. Lakin Invesco S&P 500 Equal Weight ETF ( RSP +0.57%) kimi bir məhsul, eyni böyük kapitallı kainata sahib olmaq istəyənlər üçün, lakin hazırda indeksi üstələyən bəzi meqakapları daha az vurğulayaraq bir alternativ təqdim edir. Əgər tarix təkrarlanarsa, bazar liderliyi yenidən genişlənməzdən əvvəl bərabər çəkili indeksə investisiya etmək, aşağı qiymətə alan investorlar üçün məntiqli bir yol ola bilər.