SpaceX (NASDAQ:SPCX) və IREN Ltd (NASDAQ:IREN) şirkətləri süni intellekt (AI) sahəsində NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) çiplərindən istifadə edərək fəaliyyət göstərsələr də, onların iqtisadi modelləri köklü şəkildə fərqlənir. SpaceX milyardlarla dollar sərmayə qoyaraq nəhəng AI infrastrukturu qurur və idarə edir, IREN isə NVIDIA tərəfindən dəstəklənən hesablama gücünə çıxışı satır. Bu vəziyyət, AI imkanlarına sahib olmaqla, yoxsa onları monetizasiya etməklə daha böyük fürsətlərin yarandığını göstərən bir sınaq meydanı təqdim edir. SpaceX -in NVIDIA çiplərini almaq üçün 40 milyard dollar vəsait toplamaq planı AI yarışının kapital tutumunu vurğulayır. Təklif olunan maliyyələşdirməyə 10 milyard dollar bank kreditləri və 30 milyard dollar investisiya dərəcəli borc daxildir. Şirkət 2026-cı ilin birinci yarısında 23,6 milyard dollar , o cümlədən iyun rübündə 15,8 milyard dollar AI kapital xərcləri bildirdi. Həmin rübdə AI gəliri 2,56 milyard dollara çatmışdı. SpaceX -in açıqlamasına görə, ikinci rüb gəlirinin təxminən 38%-i iki adı açıqlanmayan müştərinin payına düşür ki, bu da onun AI və bulud biznesində artan konsentrasiyanı göstərir. IREN isə fərqli bir yanaşma tətbiq edir. Şirkət NVIDIA tərəfindən dəstəklənən məlumat mərkəzləri qurur və nəticədə əldə olunan hesablama gücünü müştərilərə satır. Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) ilə bağladığı beş illik müqavilənin dəyəri təxminən 9,7 milyard dollardır , eyni zamanda onun AI Bulud biznesi NVIDIA -nın GB300 sistemləri ilə birlikdə genişlənir. Bu, eyni AI avadanlığına iki fərqli yanaşma yaradır: SpaceX nəhəng hesablama gücünə sahib olmağa çalışır, IREN isə hesablama gücünü, enerjini və məlumat mərkəzi imkanlarını təkrarlanan gəlirə çevirməyə çalışır. İlkin maliyyə göstəriciləri bu fərqi daha da qabardır. IREN 2026-cı maliyyə ilində 128,8 milyon dollar AI Bulud gəliri əldə edib, amortizasiya və devalvasiya xaric olmaqla gəlirin dəyəri 16,9 milyon dollar təşkil edib ki, bu da təxminən 87% ümumi marjaya işarə edir. SpaceX -in AI seqmenti isə 2025-ci ildə 3,2 milyard dollar gəlir əldə edib, gəlirin dəyəri 2,18 milyard dollar olub ki, bu da təxminən 32% ümumi marja deməkdir. Qeyd etmək lazımdır ki, SpaceX -in AI seqmenti X , Grok və AI infrastrukturunu əhatə etdiyi üçün bu müqayisə IREN -in AI Bulud biznesi ilə tamamilə eyni deyil. Buna baxmayaraq, rəqəmlər iki modelin radikal şəkildə fərqli iqtisadiyyatını ortaya qoyur. SpaceX üçün əsas mərc, böyük həcmdə hesablama gücünə sahib olmaq və onu yerləşdirməyin nəticədə fövqəladə ilkin xərcləri doğruldacaq qədər gəlir gətirəcəyidir. Şirkətin özü də AI infrastrukturunun hesablama avadanlığına, məlumat mərkəzlərinə, enerjiyə və kadr resurslarına əhəmiyyətli investisiya tələb etdiyini bildirir. IREN -in modeli isə bu yükün daha çox hissəsini müqaviləli müştərilərə və maliyyə tərəfdaşlarına yönəldir. Bu, onun infrastruktur modelini daha kapital səmərəli edə bilər, lakin investorlar şirkət böyüdükcə onun qeyri-adi yüksək ilkin ümumi marjasının qorunub-saxlanılacağını görməlidirlər. NVIDIA çipləri hər iki şirkətə sata bilər, lakin əsas sual AI sənayesinin gəlirlərinin sonda harada cəmləşəcəyidir. SpaceX hesablama gücünə sahib olmağa, IREN isə ona çıxışı satmağa mərc edir. Marja fərqi ilkin bir ipucu olsa da, əsl sınaq hər iki şirkət miqyaslandıqca bu iqtisadiyyatın qorunub-saxlanılacağı olacaqdır. Mənbələr: www.benzinga.com