[P1] Tez-tez süni intellekt (AI) inqilabının ən böyük faydalananlarından biri kimi qeyd olunur. Ədalətli olmaq lazımdır ki, o, AI sənayesinin kifayət qədər böyük bir hissəsinə xidmət edir. Lakin AI , GE Vernova-nın ( GEV -3,11%) ümumi biznesinin yalnız kiçik bir hissəsini təşkil edir. Onun enerji istehsalı qolunun sifariş portfelinin (qiqavatla ölçülən) təxminən 20%-i , AI məlumat mərkəzlərində (əsasən təbii qaz turbinləri) quraşdırılacaq enerji istehsal avadanlıqları üçün sifarişlərdir. Sifariş portfelinin qalan hissəsi enerji təchizatçıları, neft emalı zavodları və kommunal xidmətlərlə təmin olunan elektrik enerjisini istəməyən digər yüksək enerji istehlakı obyektləri kimi ənənəvi müştərilərdən gələn tələbatı əks etdirir. Bu, pis bir şey deyil. Həqiqətən də, GE Vernova-nın tək bir sənayedən – AI sənayesindən – asılılığının olmaması investorlar üçün onu daha asan əldə edilən edir. [P2] Mesajı səhv anlamayın. Şirkət, istənilən ödənişli müştərinin almağa hazır olduğu qədər məhsulunu məmnuniyyətlə satacaq. Və sürətlə böyüyən AI sənayesindən gələn tələbat artımı GE Vernova-ya müəyyən marja genişləndirən qiymət gücü vermişdir. Lakin süni intellekt bu şirkət üçün tam bir dərman deyil. Qeyd edildiyi kimi, artıq sifariş edilmiş, lakin hələ çatdırılmamış enerji istehsal gücünün yalnız təxminən beşdə biri məlumat mərkəzləri üçün nəzərdə tutulmuş avadanlıqdır. Eyni şəkildə, məlumat mərkəzi sənayesinin GE Vernova-nın elektrikləşdirmə həlləri üçün 2026-cı ilə qədərki sifarişləri 2025-ci ilin birinci yarısında bu qolun sifarişlərindən iki dəfədən çox olsa da, ümumilikdə 5 milyard dollar təşkil edən bu sifarişlər hələ də maliyyə ilinin ilk iki rübündə alınan ümumi yeni elektrikləşdirmə sifarişlərinin təxminən üçdə birini təşkil edir. Və elektrikləşdirmənin özü şirkətin hazırkı gəlir strukturunun yalnız təxminən üçdə birini təşkil edir. Başqa sözlə, GE Vernova-nın səhmləri bəzən təqdim edildiyi kimi tam olaraq AI ticarəti deyil. [P3] İlk baxışdan, bu reallıq yoxlaması bu səhm ətrafında yaranmış yüksəliş əhval-ruhiyyəsini azaldır; bəlkə də bazarın başqa cür qiymətləndirməyə hazır olduğu mükafat dəyərini sarsıdır. Lakin, daha çox yüksəliş potensialı var, çünki GE Vernova AI maniyasının qəfildən zəifləməsi və sifariş portfelinin böyüməsinə tez bir zamanda son qoyması riski ilə üzləşmir. Şirkət, məlumat mərkəzi bazarından kənarda daim artan enerji ehtiyaclarını böyük ölçüdə qarşılayır ki, bu da o qədər də cəlbedici olmaya bilər, lakin şübhəsiz ki, daha davamlıdır. [P4] Perspektiv üçün, elektrikli nəqliyyat vasitələrinin davamlı yayılması, daha çox kondisionerə ehtiyac və AI məlumat mərkəzlərindən kənar digər ehtiyaclar sayəsində, Beynəlxalq Enerji Agentliyi qlobal elektrik enerjisinə tələbatın bu il 3,6% artacağını, 2025-ci ilin 3%-lik sürətindən yuxarı olaraq, 2027-ci ildə 3,8%-ə çatacağını gözləyir. Etiraf etmək lazımdır ki, bu rəqəmlər çox böyük deyil. Lakin dünya miqyasında enerji istehsalı ölçülərinə görə, onlar nəhəngdir. Onlar həm də planetin hələ qarşılamağa hazır olmadığı daha uzunmüddətli tələbatın yalnız bir hissəsidir. Bu məqsədlə, Morningstar analitiklərinin 2030-cu il üçün 78,6 milyard dollarlıq gəlir proqnozu, keçən ilki 38,1 milyard dollarlıq satışlarla müqayisədə, yəqin ki, olduqca etibarlı bir proqnozdur. Hazırda maraqlanan investorlar üçün daha vacib olan odur ki, bu fon GEV-in ilin ortalarından bəri müşahidə olunan ləngliyini bir alış fürsətinə çevirir.