[P1] Süni İntellekt Hissiyyatı: 72/100 Bu bal məqalənin məzmununun süni intellekt tərəfindən idarə olunan təhlili vasitəsilə yaradılır. MU alın. Tezis: Süni intellekt məlumat mərkəzləri DRAM/HBM tələbatını artırdığı üçün yaddaş illərlə sıx qalır, bu da Micron -a qiymət gücünü saxlamağa imkan verir, halbuki bazar onu hələ də 2027-ci il qazanclarının təxminən 6 misli ilə qiymətləndirir, Lurianın 3 000 dollarlıq hədəfi isə təxminən 19 misli nəzərdə tutur. CHIPS Aktı məhdudiyyətləri azaldıqdan sonra dekabr ayında geri alış katalizatorunu əlavə edin, bu da EPS -i və daha yüksək qiymətləndirmə multiplikatoru üçün dəstəyi artırır. Əsas Risk: Süni intellekt yaddaş tələbatı soyuyur və ya təklif gözləniləndən daha sürətli artır, bu da qiymət gücünü məhv edir və qiymətləndirmənin yenidən qiymətləndirilməsinin uğursuzluğuna səbəb olur. Qısa müddətdə MU -nu tətil xəbəri riskinə görə satın. Tezis: Tayvan tətil icazəsi ( Taoyuan /işçi qüvvəsinin əksəriyyəti) tədarükləri poza bilər və tədarük sıxlığı artıq qiymətə daxil edildiyi bir vaxtda qeyri-müəyyənlik yarada bilər – uzunmüddətli süni intellekt tələbatı hekayəsi toxunulmaz qalsa belə, qısa müddətli qazanc/həcm asılılığı yaradır. Əsas Risk: Heç bir faktiki tətil baş vermir (və ya tez həll olunur), bu da pozulma riskini aradan qaldırır və səhmləri süni intellekt/qiymətləndirmə/geri alış narrativi üzərində yenidən yüksəlməyə məcbur edir. [P2] Micron Technology səhmləri MU çərşənbə günü, yüksək neft qiymətləri və artan xəzinədarlıq gəlirləri səbəbindən səhmlərə ümumi təzyiqə baxmayaraq bahalaşıb. Bu, DA Davidson analitiki Gil Luria -nın yaddaş çipi istehsalçısı üçün qiymət hədəfini 2 100 dollardan 3 000 dollara qaldırmasından sonra baş verib. Yeni hədəf çərşənbə günü səhmin ticarət səviyyəsindən təxminən 190% artım deməkdir ki, bu da Lurianın Micron səhmlərinin şirkətin süni intellekt infrastrukturundakı davamlı bumu sayəsində təxminən üç dəfə artacağını gözlədiyini göstərir. Səhm səhər ortalarında təxminən 2,39% bahalaşıb. [P3] Luria bildirib ki, investorlar Micron Technology -ni anlamaq və səhmlərini qiymətləndirmək baxımından hələ də “səyahətlərinin əvvəlindədirlər”. Analitik iddia edib ki, bazar Micron -un növbəti üç-beş ildə gözlənilən böyüməsini hələ tam əks etdirməyib. O, həmçinin hesab edir ki, şirkətin hazırkı qiymətləndirməsi gözlənilən qazanc artımı ilə müqayisədə qeyri-adi dərəcədə aşağı olaraq qalır. Lurianın 3 000 dollarlıq hədəfi qismən investorların nəticədə Micron -un qazanclarının hər dollarına daha yüksək qiymətləndirmə multiplikatoru təyin edəcəyi gözləntisinə əsaslanır. Onun proqnozu Micron -un 2027-ci maliyyə ili üçün (avqustda başa çatır) təxmini səhm başına qazancın təxminən 19 misli ilə ticarət etdiyini nəzərdə tutur. Dow Jones Market Data -ya görə, səhm hazırda həmin il üçün təxmini qazancın təxminən altı misli ilə ticarət edir. [P4] Micron səhmləri bu il artıq təxminən 230% bahalaşıb, lakin qazanc gözləntiləri səhm qiymətindən daha sürətli artdığı üçün səhmin qiymətləndirmə multiplikatoru 2025-ci ilin sonundan bəri əslində azalıb. Lurianın yüksəliş tezisinin əsas hissəsi yaddaş çiplərinə tələbatın bir neçə il ərzində təklifi üstələyəcəyi gözləntisidir. Süni intellekt məlumat mərkəzlərinin sürətli genişlənməsi yaddaş istehsalçıları üçün perspektivi dəyişdirib. Süni intellekt sistemləri getdikcə daha mürəkkəb modelləri emal etmək üçün böyük miqdarda qabaqcıl yaddaşa ehtiyac duyur, yüksək bant genişliyinə malik yaddaş və ya HBM süni intellekt sürətləndiriciləri üçün xüsusilə vacibdir. Luria yazıb: “Yaddaş daha yaxşı süni intellekt performansı üçün bir rıçaqdır. Süni intellekt modelləri daha çox yaddaşla daha yaxşı nəticələr verir, daha çox yaddaşla daha sürətli işləyir”. Bu dinamika, təklif məhdud olaraq qaldığı halda, çip istehsalçıları və bulud şirkətləri süni intellekt infrastrukturunu genişləndirməyə davam etdikcə Micron -a daha böyük qiymət gücü verə bilər. Micron , DRAM və HBM yaddaşının əsas qlobal tədarükçülərindən biridir və bu, süni intellekt serverlərinin artan yaddaş intensivliyindən faydalanmaq üçün onu mövqeləndirir. [P5] Luria həmçinin potensial səhm geri alış proqramını Micron səhmləri üçün başqa bir katalizator kimi müəyyən edib. Şirkətin ABŞ CHIPS Aktı çərçivəsində hökumət maliyyələşdirməsinə əlavə edilmiş səhm geri alışlarına dair əhəmiyyətli məhdudiyyətlərdən azad olduqdan sonra dekabr ayında böyük bir geri alış proqramına başlaması gözlənilir. Səhm geri alışları dövriyyədə olan səhmlərin sayını azaldır, bu da şirkətin qazanclarının daha az səhmə yayılmasına imkan verir. Bu, səhm başına qazancı artıra və xüsusilə qazanclar sürətlə artdığı zaman daha yüksək səhm qiymətləndirməsini dəstəkləyə bilər. Səhm bu il artıq 230% bahalaşdığı və Lurianın buradan təxminən üçrəqəmli artıma işarə etdiyi nəzərə alınarsa, Micron uzunmüddətli investorların investisiya proqramları vasitəsilə izləməyə davam edəcəyi bir ad olaraq qalacaq. [P6] Ayrı-ayrılıqda, Micron -un Tayvan dakı əməliyyatlarında işçiləri təmsil edən bir həmkarlar ittifaqı çərşənbə günü bildirib ki, onun üzvləri şirkətin bonus və mənfəət bölgüsü tənzimləmələri ilə bağlı mübahisəyə görə tətilə icazə veriblər. Micron -un Taoyuan dakı əməliyyatlarında işçiləri təmsil edən həmkarlar ittifaqı bildirib ki, səs verənlərin 1 994 üzvü, yəni 99%-i tətil icazəsini dəstəkləyib. Hər hansı bir sənaye aksiyasının vaxtı və detalları hələ müəyyən edilməyib. Tayvan Micron üçün, xüsusilə süni intellekt serverlərində istifadə olunan DRAM və HBM çipləri üçün kritik bir istehsal bazasıdır. Buna görə də, tətil onsuz da sıx olan qlobal yaddaş bazarına başqa bir qeyri-müəyyənlik qatı əlavə edə bilər. [P7] Həmkarlar ittifaqı bildirib ki, işçilər tətilə başlamazdan əvvəl Micron -un konkret mənfəət bölgüsü təklifi irəli sürəcəyinə hələ də ümid edir. O, üzvləri oktyabrın 19-da Taypey də keçiriləcək mitinqə qatılmaq üçün bir gün istirahət etməyə təşviq edir və bunun tətil təşkil etməyəcəyini bildirib. Micron -un Tayvan da təxminən 15 000 işçisi var, Taoyuan və Taichung müəssisələrində işçiləri təmsil edən ayrı-ayrı həmkarlar ittifaqları mövcuddur. İki həmkarlar ittifaqı birlikdə şirkətin Tayvan işçi qüvvəsinin 80%-dən çoxunu təmsil edir. Micron və Taoyuan həmkarlar ittifaqı arasında vasitəçilik sentyabrda razılaşma olmadan başa çatıb, Taichung həmkarlar ittifaqı ilə danışıqlar isə davam edir. [P8] Mübahisə Micron -un 2026-cı maliyyə ili üçün mükafatları ətrafındadır. Şirkət bu mükafatları sentyabrda “qeyri-adi il” kimi təsvir etdiyi bir dövrdən sonra elan edib. Qlobal miqyasda 60 000-dən çox işçi mükafatlara, o cümlədən Tayvan dakı işçilər üçün 1 milyon Tayvan dolları (31 386 dollar) nağd bonusuna layiq görülüb. Taoyuan həmkarlar ittifaqı bildirib ki, paket daimi mənfəət bölgüsü mexanizmi tələbini ödəməyib. O, həmçinin Micron -u əmək vasitəçiliyi davam edərkən, həmkarlar ittifaqı ilə əvvəlcə razılaşma əldə etmədən mükafatları elan etdiyinə görə tənqid edib. Micron 2026-cı maliyyə ili mükafatlarını əmək mübahisəsi ilə əlaqələndirməyib. Şirkət çərşənbə günü bildirib ki, işçilərin narahatlıqlarına ciddi yanaşır və həmkarlar ittifaqları ilə xoş niyyətlə əməkdaşlıq etməyə sadiqdir. Micron bildirib: “Biz müəyyən edilmiş dialoq və vasitəçilik prosesləri vasitəsilə işləməyə davam edəcəyik”, əlavə edib ki, bu ayın sonunda Taichung həmkarlar ittifaqı ilə daha bir vasitəçilik sessiyası keçirəcək. Tayvan ın əmək nazirliyi həmkarlar ittifaqının tətil səsverməsinə hörmət etdiyini bildirib və Micron -u işçilərin narahatlıqlarını nəzərə almağa, konkret təkliflər irəli sürməyə və danışıqları davam etdirməyə çağırıb.