[P1] Worthington Steel ( WS ) səhmləri çərşənbə günü səhər saat 11:00-a qədər 10,5% ucuzlaşdı. Buna səbəb şirkətin ötən gecə gözlənilən qazanc göstəricilərini əldə edə bilməməsi idi. Qazanc hesabatından əvvəl analitiklər Worthington -un rüblük satışlardan 2,7 milyard dollar gəlir əldə edərək hər səhm üçün 0,68 dollar (pro forma) qazanacağını proqnozlaşdırmışdılar. Lakin Worthington faktiki olaraq hər səhm üçün yalnız 0,57 dollar qazandı və nağd pul itkisi yaşadı. [P2] Worthington , Almaniya nın metal xidmət mərkəzi Kloeckner -də nəzarət paketini əldə etdikdən sonra birinci rüb satışlarını illik müqayisədə 212% artıraraq 2,7 milyard dollara çatdırdı, lakin bu satışlardan əməliyyat mənfəəti yalnız 16% artdı. Xalis mənfəət – “birdəfəlik” maddələr çıxıldıqdan sonra 0,57 dollar – ümumi qəbul edilmiş mühasibat prinsiplərinə ( GAAP ) əsasən hesablandıqda əslində hər səhm üçün 0,14 dollar zərər idi. [P3] Kloeckner -in alınması Worthington -un nəticələrinə əhəmiyyətli dərəcədə təsir etdi. Yeni törəmə şirkətin satışları nəzərə alınmasa, Worthington -un satışları illik müqayisədə yalnız 9% artacaqdı ki, bu da göndərilən poladın 3% artımı ilə əlaqədar idi. Bundan əlavə, Kloeckner nəzərə alınmasa, əməliyyat mənfəəti artmaq əvəzinə azalacaqdı. [P4] Rəhbərlik bu maliyyə ilinin qalan hissəsi üçün heç bir proqnoz vermədi və Wall Street -də şirkətin analitik təhlili minimaldır. Lakin S&P Global Market Intelligence -dən əldə etdiyimiz ən yaxşı məlumatlara görə, konsensus belədir ki, Worthington 2027-ci maliyyə ilində hər səhm üçün təxminən 4,58 dollar qazana bilər ki, bu da 34 dollarlıq səhm üçün 7,5x qiymət-qazanc nisbəti ilə Worthington səhmlərinin çox ucuz qiymətləndirildiyini göstərir. [P5] Lakin Worthington -un əhəmiyyətli borc yükü var – əslində əlindəki nağd pul çıxıldıqdan sonra öz bazar kapitallaşmasından bir qədər çoxdur – buna görə də səhm ilk baxışdan göründüyü qədər ucuz olmaya bilər. Xalis qazancın azalması ilə bu səhmə investisiya qoymaqda ehtiyatlı olardım.