[P1] J Studios/DigitalVision Getty Images vasitəsilə. Bu epizodu Apple Podcasts , Spotify -da yükləyin və ya aşağıda dinləyin: Raul Şah Roth konversiyalarından sonra ikinci ən güclü vergi strategiyası olan vergi qazancının yığılmasını ətraflı izah edir. Rena Şerbill : Raul Şahı başqa bir Vergi Alfa raundu üçün yenidən qarşılamaqdan çox məmnunam. Unudanlar üçün Raul , gündəlik investorlara və təqaüdçülərə portfel artımını maksimuma çatdırmaqda, eyni zamanda qabaqcıl vergi planlaması vasitəsilə sərvətlərini ağır vergilərdən qorumaqda kömək etməyə fokuslanmış dəyər investisiya firması olan DocShah Financial -ın təsisçisidir. 2023-cü ildə yarandığı gündən bəri firma müştəriləri üçün illik 40,75% səhm gəliri əldə etmişdir. Bazarlardakı işindən əlavə, Raul həm də Johns Hopkins Universiteti ndə təhsilçidir və orada Johns Hopkins icması üçün vergi planlaması kursu tədris edir. Raul , səni yenidən görmək həmişə əladır. Başqa bir ay üçün xoş gəlmisən. Raul Şah : Burada olmaqdan çox həyəcanlıyam. Hər ayın sonunda bunu səbirsizliklə gözləyirəm. Və hələ də izləyicilərdən podkastı sevdiklərini deyən çoxlu e-poçtlar alıram, çünki bu, onlara əvvəllər heç vaxt düşünmədikləri, öz vəziyyətlərinə birbaşa tətbiq oluna bilən bir şey haqqında düşünmək imkanı verir. Beləliklə, bunu hər ay etmək böyük bir lütf olub və mən bu gün üçün çox həyəcanlıyam. Danışacağımız çoxlu yaxşı şeylər var. Rena Şerbill : Çoxlu yaxşı şeylər. Və deyərdim ki, bu vergi alfa seriyasına başlamağı müzakirə edəndə, bunu podkastın məzmun kitabxanasında daha çox niş bir sahə kimi düşünürdüm. Lakin o, həqiqətən öz yerini tapıb və insanlar həqiqətən maraqlanırlar. Və düşünürəm ki, insanlar həqiqətən də sözün əsl mənasında vergi alfasına susayıblar. Beləliklə, buna başlamaqdan məmnunam. Amma keçən dəfə olduğu kimi, biz sizin holdinqləriniz, portfeliniz, nəyə baxdığınız və onların necə getdiyi baxımından bir az səhm girişi ilə başlamışdıq. Bu dəfə də eyni yerdən başlayaq və bəlkə də səhmlərlə bağlı nə baş verdiyi barədə bizə məlumat verin. Raul Şah : Mənə yaxşı səslənir. Mən indi Seeking Alpha -da məqalələr yazıram, deyəsən 2018-ci ildə başlamışam, deməli səkkiz ildir, demək olar ki, on il, bu dəlilikdir. Belə gözəl bir platforma. Və Seeking Alpha -da səhmlər haqqında yazanda, çox vaxt bunlar şəxsən mənə məxsus səhmlər olur və ya bəlkə də müştəri hesablarımızdadır. Həmişə belə olmur. Amma yazmağı sevirəm, çünki bunu dünyaya sübut etməlisən, düzdürmü? Bir səhifədə yazanda gizlənməyə yer yoxdur və əgər həqiqətən diqqətli deyilsənsə, qüsurları aşkar etmək çox asandır. Keçən gün bir dostuma yaxşı investisiyanın nə olduğunu izah edirdim. Əslində, dost deyildi, potensial müştəri idi. Düşünürəm ki, bu, investorlar üçün bunu izah etməyin həqiqətən faydalı bir yoludur. Mən insanlara deyirəm ki, siz əslində investor deyilsiniz. Siz spirtli içki verməyi sevən bir barmensiniz. Yeganə problem odur ki, siz kollec şəhərindəsiniz və şəxsiyyət vəsiqəsi skaneriniz yoxdur. Və beləliklə, gələn hər uşağın 18 yaşında olub 21 yaşında göründüyünü, yoxsa 21 yaşında olub 18 yaşında göründüyünü həqiqətən bilmirsiniz. Deyə bilməzsiniz. Təhlükəsizlik marjası yoxdur. Və əgər səhv təxmin etsəniz, həbsə düşəcəksiniz. Beləliklə, risk altında çox şey var. İndi, bu vəziyyətdə bu barmen olsaydınız nə edərdiniz? Bir uşaq gələrdi və siz deyərdiniz ki, yox, get. Növbəti uşaq, get, növbəti uşaq, get. Və siz bunu təkrar-təkrar edərdiniz, çünki risk altında çox şey var. Və əlbəttə ki, birisi gələrdi, saçları qar kimi ağ, qırışlar, əlində əsa, və siz öz-özünüzə düşünərdiniz, bingo. Və bu insanı geri dəvət edərdiniz. Ona ring kənarında yer verərdiniz və deyərdiniz ki, 'Hey, nə içmək istəyirsən?' Və ona içki verərdiniz və o xoşbəxt evə gedərdi və siz də xoşbəxt evə gedərdiniz. Bir investor olaraq etməyə çalışdığınız budur. Görəcəyiniz səhmlərin əksəriyyəti rahatlıq üçün çox yaxındır. Təhlükəsizlik marjası yoxdur, yəni qiymət ya biznesin dəyərinə çox yaxındır, ya da biznesin dəyərinə nisbətən çox yüksəkdir. İnvestisiyaların 99% -də təhlükəsizlik marjası yoxdur. Və siz 'yox, yox, yox' deməkdən rahat olmalısınız, çünki risk altında çox şey var. Amma o qədər açıq olan səhmi tapanda ki, şəxsiyyət vəsiqəsi istəməyə ehtiyac yoxdur, onun satış qiymətindən 10 qat daha dəyərli olduğunu biləndə, pulqabınıza əl atmırsınız. Açarınıza əl atırsınız, çünki yük maşınını səhmlərlə dolduracaqsınız. Və mən insanlara bunu deyirəm: investisiya edərkən investisiyalarınızın arxasında inam olmalıdır. Və 50 fərqli investisiyaya sahib olmaq istəmirsiniz. Anladığınız qədər dəyərsiz olan 50 fərqli biznes yoxdur. Amma insanların portfellərinə baxsanız, hər kəs bunu edir. Bilirsiniz, podkastın əvvəlində səhm gəlirlərimizi qeyd etdiniz. Bəli, onlarla inanılmaz dərəcədə fəxr edirəm. Və onların gələcəkdə davam edəcəyinə zəmanət verilmir. İnvestisiyada heç vaxt zəmanət yoxdur. Amma onların bu qədər yaxşı olmasının səbəbi, indicə istifadə etdiyim analoji, yəni ultra seçici olmaq və Warren Buffett -in dediyi kimi, öz inam dairənizdə qalmaqdır. Və əgər bunları etsəniz, investisiyada çox yaxşı nəticələr əldə edəcəksiniz və əlbəttə ki, bunları etməsəydiniz, daha yaxşı nəticələr əldə edəcəksiniz. Müştəri hesablarında sahib olduğum səhmlər, və əlbəttə ki, bunlar tövsiyə deyil, hamısı sıfıra enə bilər. Mənim kristal topum yoxdur. Amma demək istədiyim odur ki, bu sadəcə standart bir imtinadır, amma demək istədiyim odur ki, mən ən böyük mövqeyimiz olan Hims & Hers Health (HIMS) kimi səhmlərə sahib olanda. Yenə də, almaq üçün tövsiyə deyil, yaxşı? Çox dəyişkən bir səhm. Amma mən belə bir biznesin layiqli təhlükəsizlik marjası ilə istehsal edə biləcəyi pul axınlarına baxıram. Proqnozlarınıza bir qədər mühafizəkarlıq əlavə etməlisiniz. Və əgər baxırsınızsa və düşünürsünüzsə ki, bu adamlar çox pul qazanacaqlar və səhm bunu əks etdirmir, və böyük bir təhlükəsizlik marjanız var, o zaman axtardığınız imkanlar bunlardır. Və mən qiymətlə o qədər də maraqlanmıram. Mən HIMS -ə, ServiceNow (NOW) -a, UnitedHealth Group (UNH) -a, Microsoft (MSFT) -a sahibəm, bunlar bizim dörd böyük səhm mövqeyimizdir. Qiymətin gündəlik nə etdiyi məni maraqlandırmır. Qiymətlər sadəcə biznesin dəyəri üçün təxmini göstəricilərdir. Məni maraqlandıran bu bizneslərin uzun müddət ərzində istehsal edəcəyi pul axınlarıdır. Əgər uzun bir saxlama müddətim varsa və mədəm sağlamdırsa, yəni xəbər görəndə panikaya düşmürəmsə və ya emosional olmursamsa, bu tip strategiya ilə çox yaxşı nəticələr əldə edərsiniz. Beləliklə, dəyər investisiyası firmanın əsas işidir və sahib olduğumuz səhmlər də bunlardır. Və yenə də, mən sadəcə bu bizneslərin bu gün satıldığı qiymətə nisbətən istehsal edəcəyini düşündüyüm pul axınlarına baxıram. Rena Şerbill : Bunu qiymətləndirirəm. Və analojini bəyənirəm. Analojini çox bəyənirəm. Spirtli içki tədarükçüləri. Əlaqəni görürəm. Beləliklə, keçən ay siz vergi itkisinin yığılması haqqında danışırdınız. Və bu gün bunun əksi, vergi qazancının yığılması haqqında danışırıq. Daha spesifik detallara keçməzdən əvvəl bunu investorlar üçün necə ümumiləşdirərdiniz? Raul Şah : Beləliklə, vergi qazancının yığılması əslində vergi itkisinin yığılmasının qardaşıdır. Və deyərdim ki, bu, Roth konversiyalarından sonra ikinci ən güclü vergi strategiyasıdır. Beləliklə, əvvəllər diqqət etmirdinizsə, indi diqqət etməyin vaxtıdır. Və gözəlliyi ondadır ki, bu, həyatın müəyyən bir nöqtəsində həqiqətən hər kəsə tətbiq olunur. Və niyə olduğunu bir saniyə sonra danışacağam. Amma əvvəlcə onu təyin edək, düzdürmü? Vergi qazancının yığılması, uzunmüddətli kapital qazancınız olan bir səhmi qəsdən satmaqdır. Və bunu niyə edəsiniz? Yaxşı, 0% uzunmüddətli kapital qazancı vergi dərəcəsi var. Və beləliklə, bu məbləğdə qalsanız, bu qazanclar üzərində vergi ödəmirsiniz. Və beləliklə, indi görə bilərsiniz ki, bunu öz xeyrinizə necə istifadə edə bilərsiniz. 0% uzunmüddətli kapital qazancı vergi dərəcəsi subay olsanız 49 450 ABŞ dolları na qədər, evli olub birgə müraciət etsəniz isə bunun iki qatına, yəni 98 900 ABŞ dolları na qədər yüksəlir. Və əgər uzunmüddətli kapital qazancınız və vergiyə cəlb olunan gəliriniz bu rəqəmdən aşağıdırsa, o zaman bu qazanclar üzərində vergi ödəmirsiniz. Niyə dedim ki, bu hər kəsə aiddir? Yaxşı, həyatın müəyyən bir nöqtəsində, düzdürmü, heç kimin gəliri hər il eyni deyil, düzdürmü? Bəzi illər daha yüksək, bəzi illər daha aşağı olur. Və gəlirin daha aşağı olduğu illər. Bu, qazanclarınızın bir hissəsini 0% səviyyəsində bağlamaq üçün yığmağı düşünə biləcəyiniz zamandır. Beləliklə, hansı illərdə aşağı vergi dərəcəsində ola bilərsiniz? Yaxşı, gənc olsanız, bu, ilk işə başladığınız zaman ola bilər. Beləliklə, bir çox insan bu podkastı karyeralarının əvvəlində dinləyir. Beləliklə, gəlirləri o qədər də yüksək deyil. Bu, həm də sabbaticalda ola bilərsiniz, dini məzuniyyət ola bilər. Bəlkə bir uşağınız var və analıq və ya atalıq məzuniyyətindəsiniz. Beləliklə, indi gəlir normaldan çox aşağıdır. Və ya bu yaxınlarda təqaüdə çıxmış ola bilərsiniz. Yaxşı, bir çox insan bunu dinləyir, bir çox təqaüdçü, bilirsiniz, 50 -li və 60 -lı, hətta 70 -li yaşlarında, bəlkə də başqa gəlirləri çox deyil. Və beləliklə, aşağı vergi dərəcəsindəsiniz. Amma broker hesabınızda bu qazanclarınız var ki, yeri gəlmişkən, vergi qazancının yığılması yalnız broker hesabında işləyir. Əgər bu qazanclarınız varsa və gəliriniz çox aşağıdırsa, indi vergi qazancının yığılması haqqında düşünə bilərsiniz. Və beləliklə, mexanizmlər haqqında bir az danışacağıq və bir nümunə istifadə edəcəyəm. Mən ən yüksək, yəni vergi qazancının yığılmasının gücünü göstərmək üçün ən yaxşı nümunədən başlayacağam. Deyək ki, evli bir cütlüyümüz var və hər ikisi 65 yaşındadır, onlar standart çıxılma alacaqlar, bu da 32 200 ABŞ dolları dır. Unutmayın, standart çıxılma əsasən vergiyə cəlb olunmaqdan azad edə biləcəyiniz pul hissəsidir. Hamısı budur. Beləliklə, əgər il üçün gəliriniz 100 000 ABŞ dolları dırsa və standart çıxılma 32 200 ABŞ dolları dırsa, o zaman vergiyə cəlb olunan gəliriniz təxminən 68 min ABŞ dolları və ya buna bənzər bir şey olacaq, düzdürmü? Sadəcə ikisini çıxırsınız. Beləliklə, bu standart çıxılmanı alacaqsınız. İndi, bu uydurduğum nümunədə 65 yaşında olduğunuz üçün, siz həm də ənənəvi əlavə yaşlı çıxılmasını və yeni bonus yaşlı çıxılmasını alacaqsınız. Ümumilikdə, 2026-cı ildə çıxılmalarınız əslində 47 500 ABŞ dolları dır. Yaxşı. İndi unutmayın, evli olub birgə müraciət etsəniz, sıfır faiz uzunmüddətli kapital qazancı vergi dərəcəsi 98 900 ABŞ dolları dır. Beləliklə, bu ikisini toplasanız, tamamilə vergisiz 146 400 ABŞ dolları uzunmüddətli kapital qazancı yığa bilərsiniz. Beləliklə, əgər gəliriniz yoxdursa, düzdürmü, bu qədər yığa bilərsiniz. Amma gəlin sadəcə bir nümunə istifadə edək ki, siz ənənəvi IRA -dan pul çəkirsiniz, və ya bir növ pensiya gəliriniz var, və ya bəlkə də part-time işləyirsiniz. Gəlin deyək ki, məsələn, illik gəliriniz 46 400 ABŞ dolları dır. Yaxşı. Bu o deməkdir ki, səhmlərinizin bir hissəsini satmaq və bu qazancları bağlamaq üçün hələ də 100 000 ABŞ dolları yeriniz var və heç bir vergi ödəməyəcəksiniz, çünki bu, 0% uzunmüddətli kapital qazancı vergi güzəşti daxilindədir. Və bunun nə qədər güclü olduğunu görə bilərsiniz. Və unutmayın, IRS sizi yalnız aysberqin ucunda vergiləndirir. Onlar sizi bütün aysberqdə vergiləndirmirlər. İndi bu o deməkdir ki, əgər səhm satırsınızsa, düzdürmü, 100 000 ABŞ dolları qazancı bağlamağa çalışırsınızsa, çox güman ki, əslində daha böyük bir məbləğdə pul satacaqsınız, çünki yalnız qazanclar vergiyə cəlb olunur. Deyək ki, bir səhm almısınız, 200 000 ABŞ dolları dəyərində səhm almısınız və indi o, 300 000 ABŞ dolları dır. Düzdürmü. Beləliklə, oradakı qazanc 100 000 ABŞ dolları dır. Amma siz bütün 300 000 ABŞ dolları mövqeyini ləğv edə, bu 100 min ABŞ dolları qazancı bağlaya bilərsiniz. Və bu nümunədə siz uzunmüddətli kapital qazancı vergisi ödəmirsiniz. Və sonra istəsəniz, siz...