Centene Corporation ( CNC ) səhmləri cari ildə 57% artaraq, sənayenin 16,5% -lik qazancını xeyli geridə qoyub. Bu artım, şirkətin çətin keçən 2025-ci ildən sonra gözləniləndən daha sürətli bərpasına olan inamı əks etdirir. Müqayisə üçün, S&P 500 indeksi eyni dövrdə 14,7% , rəqibləri UnitedHealth Group Incorporated ( UNH ) və Elevance Health, Inc. ( ELV ) isə müvafiq olaraq 14% və 14,2% gəlir əldə edib. Hazırda Centene səhmləri 12,34X forvard qazanc nisbəti ilə ticarət olunur. Bu göstərici şirkətin son beş illik orta göstəricisi olan 11,33X -dən yüksək olsa da, sənaye ortalaması olan 15,20X -dən aşağıdır. Şirkət UnitedHealth Group -a ( 17,17X ) və Elevance Health -ə ( 13,84X ) nisbətən endirimlə ticarət edilir. Centene -in 'Dəyər Balı' (Value Score) 'A' olaraq qiymətləndirilir ki, bu da onun qiymətləndirməsinin qazanc perspektivlərinə nisbətən ağlabatan qaldığını göstərir. Şirkətin Medicaid biznesi irəliləyiş nümayiş etdirir. İkinci rübdə sağlamlıq faydaları nisbəti (HBR) 93,9% təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlkindən 100 baza bəndi yaxşılaşma deməkdir. İlk yarımillikdə Medicaid HBR 94,2% -dən 93,5% -ə enib. Rəhbərlik tam il üçün Medicaid HBR -nin təxminən 93,5% olacağını gözləyir ki, bu da ilkin 93,7% proqnozundan bir qədər yaxşıdır. Qiymət-xərc nisbəti yaxşılaşıb, çünki qiymət artımları Centene -in əsas xərc tendensiyasından bir qədər irəlidədir və tibbi xərclərin idarə edilməsi təşəbbüsləri istifadəni məhdudlaşdırmağa kömək edir. Bununla belə, üzvlük itkiləri, üzvlərin sağlamlıq vəziyyətindəki dəyişikliklər və istifadə əsas risklər olaraq qalır. Marketplace biznesi də dönüş hekayəsinin güclü bir hissəsinə çevrilib. Centene , qiymətlərin yenidən müəyyənləşdirilməsi, tibbi tendensiyaların mülayimləşməsi və risk tənzimləmə mövqeyinin güclənməsi sayəsində bu biznes üçün 2026-cı il üçün vergidən əvvəlki marja proqnozunu 4,5%-5% -ə qaldırıb. İkinci rübdəki nəticələr, 2025-ci il Marketplace risk tənzimləməsi ilə bağlı əvvəlki gözləntilərə nisbətən təxminən 180 milyon ABŞ dolları müsbət inkişafdan faydalanıb. Lakin bu faydanın təkrarlanması ehtimalı azdır. Şirkət 2026-cı il üçün tənzimlənmiş səhm başına qazanc (EPS) proqnozunu 4,80 ABŞ dollarından yuxarı qaldırıb. Lakin rəhbərlik açıq şəkildə bildirib ki, 2026-cı il qazancının təxminən 50 sent -i 2027-ci ildə təkrarlanmayacaq, bu da əsasən əvvəlki illərin Marketplace və Medicare hesablaşmaları ilə əlaqədardır. Əsas məsələ, Medicaid marjasının yaxşılaşması, Marketplace gəlirliliyi, xərclərə qənaət və Medicare bərpası bu mənfi təsiri kompensasiya edə biləcəkmi. Zacks Consensus Estimate -ə görə, 2026-cı il üçün səhm başına qazanc 4,89 ABŞ dolları gözlənilir ki, bu da bir il əvvəlkindən 135,1% çoxdur. 2027-ci il üçün analitiklər EPS -in daha 9,2% artaraq 5,34 ABŞ dollarına çatacağını proqnozlaşdırırlar. Gəlir artımı isə daha az cəlbedicidir. Konsensus proqnozuna görə, 2026-cı ildə gəlirlər 0,8% artaraq 196,29 milyard ABŞ dolları təşkil edəcək, ardınca 2027-ci ildə 192,58 milyard ABŞ dollarına qədər cüzi azalma gözlənilir. Bu rəqəmlər bərpanın daha çox marjalar və icra keyfiyyətindən asılı olduğunu göstərir. Centene son dörd rübdə qazanc proqnozlarını hər dəfə üstələyib və orta hesabla 151,3% sürpriz nəticə göstərib. Şirkət hökumət tərəfindən dəstəklənən səhiyyə proqramlarından ( Medicaid , Medicare və ACA Marketplace planları) asılı olduğu üçün nəticələri maliyyələşdirmə, ödəniş və tənzimləmə dəyişikliklərinə həssasdır. Xərclər də narahatlıq doğurmağa davam edir; ümumi əməliyyat xərcləri 2023-cü ildə 5,5% , 2024-cü ildə 5,8% , 2025-ci ildə 26,6% və 2026-cı ilin ilk yarısında illik müqayisədə daha 6,6% artıb. Qiymət tənzimləmələri və daha sərt xərc nəzarəti kömək etsə də, tibbi xərclər və davamlı investisiyalar marja genişlənməsini məhdudlaşdıra bilər. Kapital səmərəliliyinin də yaxşılaşdırılması üçün yer var. Mənbələr: finance.yahoo.com