[P1] Eli Lilly (LLY +2.77%) bir neçə illik bazar göstəricilərini üstələyən gəlirlərdən sonra 2025-ci ildə ilk trilyon dollarlıq səhiyyə səhminə çevrildi. Şirkət bunu qismən hazırda bu sahədə ən çox satılan dərmanlardan biri olan çəki itirmə dərmanı Zepbound -a borcludur. Lakin şirkət, yəqin ki, növbəti beş ildə əhəmiyyətli dərəcədə daha çox rəqabətlə üzləşəcək. Eli Lilly möhkəm gəlirlər istehsal etməyə davam edəcək, yoxsa səhmdarların sərvətini məhv edəcək? Cavab qismən Eli Lilly -nin layihə portfelinin irəliləyişindən asılıdır. Mənbə: The Motley Fool . [P2] Eli Lilly -nin Zepbound -u hazırda piylənmə əleyhinə bazarda lider dərmandır, çünki o, əsas rəqibi Novo Nordisk -in (NVO +2.04%) Wegovy -dən daha effektivdir. Birbaşa klinik sınaqda Zepbound 72 həftə ərzində orta hesabla 20,2% çəki itkisinə səbəb olmuşdu, Wegovy -də isə bu rəqəm 13,7% idi. Zepbound həmçinin Danimarka mərkəzli əczaçılıq lideri tərəfindən artıq çəkili və ya piylənmə olan xəstələrdə aparılan birbaşa klinik sınaqda Novo Nordisk -in növbəti nəsil dərmanı CagriSema -nı da üstələdi. [P3] Sənaye üzrə bir neçə maraqlı Faza 3 aktivləri var. Novo Nordisk özü zenagamtide -i sınaqdan keçirir. Amgen (AMGN +2.35%) potensial uzunmüddətli seçim olan MariTide -i inkişaf etdirir və inkişafda olan ən azı bir neçə başqa dərman da var. Lakin Eli Lilly -nin layihə portfeli hələ də yüksək rəqabətli görünür. Şirkətin retatrutide -ini nəzərdən keçirin. Bu terapiya bir 80 həftəlik Faza 3 tədqiqatında orta hesabla 28,3% çəki itkisi göstərdi. Bəzilərinin qeyd etdiyi kimi, bu çəki itkisi miqdarı adətən bariatrik əməliyyatlarda gördüyümüzə rəqibdir. Retatrutide həmçinin diabetli, artıq çəkili və ya piylənmə olan xəstələrin çəki itirməsinə kömək etməkdə yüksək effektivliyini sübut etmişdir. Bu əhəmiyyətlidir, çünki bu, çəki itirmənin asan olmadığı bir populyasiyadır. [P4] Eli Lilly -nin üzərində işlədiyi başqa bir perspektivli dərman da var: eloralintide . O, Faza 2 klinik sınaqlarında monoterapiya kimi yaxşı nəticələr göstərmiş, şirkətin digər məhsulları ilə müqayisədə həvəsləndirici tolerantlıq nümayiş etdirmişdir. Eloralintide hələ Faza 3 tədqiqatlarını tamamlamalıdır, lakin indiyə qədər çox həvəsləndirici görünür. [P5] Eli Lilly -nin gələcəkdə yüksək gəlirli ola biləcək ən azı iki başqa strategiyası da var. Birincisi, şirkət kombinasiya terapiyalarını araşdırır. Son həftələrdə bu cür müalicələr üçün klinik sınaqların nəticələrini dərc etmişdir. Məsələn, bir tədqiqatda şirkət Zepbound -u Taltz (təsdiq edilmiş immunologiya dərmanı) ilə birlikdə piylənmə və ya psoriaz və ya psoriatik artrit olan xəstələrə tətbiq etmişdir. Şirkət qeyd etmişdir ki, kombinasiya tək Taltz -ın tətbiqinə nisbətən xəstəlik fəaliyyətində və metabolik nəticələrdə daha böyük irəliləyişlərə səbəb olmuşdur. Başqa bir son Faza 2 tədqiqatında Eli Lilly Zepbound -u eloralintide ilə birləşdirmiş, bu da piylənmə və ya artıq çəkili və tip 2 diabetli xəstələrdə əhəmiyyətli çəki itkisinə səbəb olmuşdur. [P6] İkincisi, Eli Lilly müxtəlif dəstəkləyici dozalama rejimlərini araşdırmışdır. Bu vacibdir, çünki piylənmə əleyhinə dərmanlar sayəsində çəki itirən bir çox xəstə sonda çəkini yenidən qazanır. Bir tədqiqatda, Zepbound və ya Wegovy ilə çəki itirdikləri induksiya fazasından sonra bu cür xəstələrə oral çəki itirmə dərmanı olan Foundayo verilmişdir. Foundayo xəstələrə çəkinin əksəriyyətini saxlamağa kömək etmişdir. [P7] Bu strategiyaların hər ikisi Eli Lilly -yə daha çox xəstə cəlb etməyə kömək edə bilər və şirkət bəzi namizədlərini, o cümlədən retatrutide -i obstruktiv yuxu apnesi, bel ağrısı və metabolik disfunksiya ilə əlaqəli steatotik qaraciyər xəstəliyi kimi digər göstəricilər üzrə də sınaqdan keçirir. [P8] Eli Lilly -nin layihə portfeli şirkətin çəki itirmə bazarında və əczaçılıq nəhəngi üçün əhəmiyyətli böyüməyə səbəb olan başqa bir sahə olan diabetdə lider olaraq qala biləcəyini göstərir. Lakin əsas terapevtik sahələrindən kənarda, Eli Lilly -nin layihə portfelində bir çox cəlbedici məhsul var ki, onların bir neçəsini son illərdə satınalmalar vasitəsilə portfelinə əlavə etmişdir. Eli Lilly onkologiya, immunologiya, neyroelm, ağrı müalicəsi və daha çox sahələrdə layihə portfelini gücləndirmişdir. Və növbəti bir neçə ildə şirkətin bu sahələrdə də irəliləyiş əldə etdiyini görə bilərik. [P9] Beləliklə, Eli Lilly sadəcə çəki itirmə səhmi deyil və əsas sahəsində rəqabət qızışsa belə, şirkətin şaxələndirmə səyləri öz bəhrəsini verərək başqa yerlərdə də blokbaster məhsullarını bazara çıxarmasına imkan verməlidir. Bu, səhmin cəlbedici görünməsinin başqa bir səbəbidir, lakin hazırda çox bahadır? Eli Lilly səhiyyə səhmləri üçün orta hesabla 18,3x ilə müqayisədə 24,4x gələcək qazanc nisbətində ticarət edir. Lakin şirkətin qazancının nə qədər sürətlə böyüdüyünü və qarşıdakı əhəmiyyətli imkanları nəzərə alsaq, bu qiymətləndirmə ədalətli görünür. [P10] Bəs səhm beş ildən sonra harada olacaq? Mənim fikrimcə, o, yəqin ki, diabet və çəki itirmə sahəsində lider olaraq qalacaq və başqa yerlərdə də əhəmiyyətli məhsullar bazara çıxaracaq. Onun maliyyə nəticələri möhkəm qala bilər və səhm 2031-ci ilə qədər güclü gəlirlər təmin edə bilər.