[P1] Biz saytımızdan necə istifadə etdiyinizi anlamaq və təcrübənizi yaxşılaşdırmaq üçün kukilərdən istifadə edirik. Buraya məzmunun və reklamın fərdiləşdirilməsi daxildir. “Hamısını Qəbul Et” düyməsini basmaqla və ya bu banneri bağlamaqla, bütün kukilərin və oxşar texnologiyaların istifadəsinə və onların topladığı məlumatların üçüncü tərəflərlə paylaşılmasına razılıq verirsiniz. “Könüllü Rədd Et” düyməsini basmaqla marketinq kukilərini rədd edə bilərsiniz, lakin biz hələ də əsas, performans və funksional kukilərdən istifadə edirik. Bundan əlavə, “Hamısını Qəbul Et”, “Könüllü Rədd Et” düyməsini basmağınızdan, X düyməsini sıxmağınızdan və ya saytdan istifadə etməyə davam etməyinizdən asılı olmayaraq, vaxtaşırı yenilənən Məxfilik Siyasətimizi və Xidmət Şərtlərimizi qəbul edirsiniz. Siz LBMZ Securities-in bir şöbəsi və lisenziyalı broker-diler olan ZacksTrade-ə yönləndirilirsiniz. ZacksTrade və Zacks.com ayrı şirkətlərdir. İki şirkət arasındakı veb-link müəyyən bir qiymətli kağıza və ya qiymətli kağız növünə investisiya qoymaq üçün təklif və ya çağırış deyil. ZacksTrade heç bir müəyyən investisiya strategiyasını, heç bir analitik rəyini/reytinqini/hesabatını və ya fərdi qiymətli kağızları qiymətləndirmə yanaşmasını təsdiq etmir və ya qəbul etmir. ZacksTrade-ə getmək istəyirsinizsə, OK düyməsini basın. İstəmirsinizsə, Ləğv et düyməsini basın. Çikaqo, İllinoys – 2026-cı il oktyabrın 8-i – Zacks Equity Research Chevron-u ( CVX ) “Günün Buğası” və Southwest Airlines-ı ( LUV ) “Günün Ayısı” kimi təqdim edir. Bundan əlavə, Zacks Equity Research Berkshire Hathaway ( BRK.B ), Chubb Limited ( CB ) və The Travelers Companies ( TRV ) haqqında təhlillər təqdim edir. Bütün beş səhmin xülasəsi aşağıdadır: [P2] Chevron Zacks Rank #1 (Güclü Alış) reytinqinə malikdir və quyu başından yanacaqdoldurma məntəqəsinə qədər fəaliyyət göstərən dünyanın ən böyük inteqrasiya olunmuş enerji şirkətlərindən biridir. Onun yuxarı axın biznesi Permian Hövzəsi , Qazaxıstan , Avstraliya , Amerika Körfəzi , Qayana ( Hess-in alınması vasitəsilə) və Venesuelada xam neft və təbii qaz kəşf edir və hasil edir. Onun aşağı axın qolu yanacaq, sürtkü yağları və kimyəvi maddələri emal edir, bazara çıxarır və nəql edir. Xam neft qiymətlərinin kəskin artması və inteqrasiya olunmuş əsas şirkətlərin rekord pul axını ilə bu, hazırkı an üçün qurulmuş bir addır. Chevron-un bazar dəyəri təxminən 410 milyard dollar , Forvard PE-si 21-dir və 3,4% dividend ödəyir. Şirkət bütün Zacks sənayelərinin ilk 17%-nə daxil olan Neft və Qaz – İnteqrasiya olunmuş – Beynəlxalq sənayesində yerləşir. Səhm Dəyər üzrə “B”, Böyümə və Momentum üzrə isə “A” Zacks Style Scores-a malikdir. Chevron iyulun 31-də 2-ci rüb üzrə düzəliş edilmiş 6,06 dollar qazanc elan edərək, 5,80 dollar konsensus proqnozunu üstələyib. Gəlir 70,1 milyard dollar təşkil edərək, 57,5 milyard dollar gözləntilərini 20%-dən çox üstələyib. Xalis neft ekvivalenti hasilatı əvvəlki ilin 3,40 milyon barelindən və əvvəlki rübün 3,86 milyon barelindən artaraq gündə 4,07 milyon barelə çatıb. İldən-ilə təxminən 20%-lik bu artım Hess-dən tam töhfəni, eləcə də ABŞ-da rekord yuxarı axın hasilatını əks etdirir. Biznesin hər iki tərəfi də sürətlə inkişaf edir, yuxarı axın gəlirləri əvvəlki ilin 2,73 milyard dollarından 8,18 milyard dollara yüksəlmiş, aşağı axın gəlirləri isə cəmi 737 milyon dollardan 4,87 milyard dollara qalxmışdır. Bu rəqəmlər ABŞ neft emalı zavodlarında rekord xam neft emalı həcmi ilə dəstəklənib. Əməliyyat pul axını 22,6 milyard dollara çatıb ki, bu da analitiklərin gözlədiyi 19,7 milyard dolları xeyli üstələyir və bir il əvvəlki 8,6 milyard dolların demək olar ki, üç qatıdır. Düzəliş edilmiş sərbəst pul axını bir il əvvəlki 4,9 milyard dollara qarşı 15,4 milyard dollar təşkil edib. Bu pul vəsaiti balans hesabatını gücləndirir, xalis borc nisbəti əvvəlki rübün 17,9%-dən 13,1%-ə düşüb. Rəhbərlik sentyabr ayında Barclays konfransında bildirib ki, neftin bir ay ərzində təxminən 35 dollar hərəkət etməsindən sonra yaxın müddətli artıq pul vəsaiti borcların ödənilməsinə yönəldilir, qiymət proqnozu sabitləşdikdən sonra isə səhmdarlara daha çox gəlir veriləcək. Şirkət hələ də 3-cü rüb üçün 2,5 milyard dollardan 3,0 milyard dollara qədər səhm geri alışını proqnozlaşdırıb. CVX tam illik kapital xərcləri proqnozunu 18 milyard dollardan 19 milyard dollara qədər olan diapazonun aşağı həddinə endirib. O, həmçinin 3 milyard dollarlıq struktur xərclərinin azaldılması hədəfinə altı ay əvvəl çatıb və bağlanışdan bir il ərzində 1,5 milyard dollar illik Hess sinerjisi əldə edib. Sentyabr ayında Chevron Venesuelada birgə müəssisə şərtlərini yeniləməyə razılaşıb və beş il ərzində 7 milyard dollardan çox investisiya qoymağı planlaşdırır. Məqsəd 2031-ci ilə qədər hasilatı təxminən 600 000 barelə qədər iki dəfədən çox artırmaqdır ki, ümumi xərclər barel başına 20 dollardan aşağı olsun və heç bir böyük yeni infrastruktur tələb olunmasın. Başqa yerlərdə, Permian kapital xərclərinin intensivliyi bu il 25% azalacağı proqnozlaşdırılır, hasilat isə gündə təxminən 1 milyon barel səviyyəsində qalır. Şirkət həmçinin Qərbi Texasda bir Microsoft məlumat mərkəzini enerji ilə təmin etmək üçün 20 illik müqavilə imzalayıb ki, bu da səhmə gizli bir Süni İntellekt bucağı verir. Analitiklər bu vəziyyəti izləmək üçün yarışırlar. Son 60 gün ərzində cari il üçün yeddi proqnoz yüksəlib, heç biri aşağı düşməyib. Cari ilin konsensusu son 90 gün ərzində 14,43 dollardan 17,47 dollara yüksəlib ki, bu da təxminən 21% artım deməkdir. Bu rəqəm keçən ilki 7,29 dollardan təxminən 140% artım təşkil edəcək. Gələn ilin proqnozu eyni müddət ərzində 13,04 dollardan 15,11 dollara yüksəlib. Yaxın müddət daha da yaxşı görünür. 3-cü rüb konsensusu 90 gün ərzində 3,89 dollardan 4,89 dollara yüksəlib, 4-cü rüb proqnozu isə 3,54 dollardan 5,05 dollara qalxaraq 40%-dən çox artım göstərib. Şirkət 3-cü rüb nəticələrini oktyabrın 30-da birja açılmadan əvvəl açıqlayacaq. Səhm illik 7,12 dollar dividend ödəyir ki, bu da 3,4% gəlir deməkdir. Şirkət on illərdir ki, ödənişlərini artırır və sərbəst pul axınının bugünkü səviyyələrdə olması ilə əhatə dairəsi rahat görünür. Qiymətləndirmə də ağlabatan olaraq qalır, səhmlər forvard gəlirlərinin 12 qatından az qiymətə ticarət olunur. Cəmi 0,53 beta bu cür gəlir momentumu ilə birlikdə tapılması çətin olan müdafiə keyfiyyəti əlavə edir. Səhmlər iyul ayında 170 dolların aşağı səviyyələrindən sentyabrda 218 dollar yaxınlığında 52 həftəlik zirvəyə yüksəlib, sonra isə 203 dollar ətrafına geri çəkilib. Səhm o vaxtdan bəri sabitləşib və 205 dollar ətrafında konsolidasiya edir, 187 dollar olan 200 günlük MA-dan xeyli yuxarıda qalır. 210 dollar səviyyəsindən yuxarı hərəkət sentyabr zirvəsini oyuna daxil edəcək. Wells Fargo-nun 230 dollar , Morgan Stanley-nin isə 218 dollar qiymət hədəfi var. CVX enerji buğası üçün hər bir şərti ödəyir: yüksək neft qiymətləri, rekord hasilat, artan pul axını, yüksələn proqnozlar və artan dividend. CEO Mike Wirth bu həftə bildirib ki, İran müharibəsindən sonra neft və qaz tələbatının artmağa davam edəcəyini və son böyük hövzənin hələ tapılmadığını gözləyir. Gəlir, dəyər və momentumu bir paketdə axtaran investorlar gəlirlər açıqlanmadan əvvəl bu Zacks Rank #1 (Güclü Alış) səhminə yaxından nəzər yetirməlidirlər. [P3] Southwest Airlines Birləşmiş Ştatların ən böyük daxili daşıyıcılarından biridir, 800-dən çox Boeing 737 təyyarəsindən ibarət donanma ilə fəaliyyət göstərir. Şirkət son bir ili öz biznes modelini yenidən qurmaqla keçirib, gəlirləri artırmaq üçün təyin olunmuş oturacaqlar, əlavə ayaq boşluğu olan oturacaqlar, baqaj haqları və premium məhsullar əlavə edib. Səhm hazırda Zacks Rank #5 (Güclü Satış) reytinqinə malikdir. O, bütün Zacks sənayelərinin son 5%-nə daxil olan Nəqliyyat – Aviaşirkət sənayesində yerləşir. Neft istehsalçılarını yüksəldən enerji qiymətlərinin eyni artımı aviaşirkətlər üçün böyük bir maneədir. Yanacaq hər hansı bir daşıyıcı üçün ən böyük xərclərdən biridir və Southwest təkcə ikinci rübdə əvvəlki ilə nisbətən təxminən 900 milyon dollar əlavə yanacaq xərci udub. Şirkətin 3-cü rüb proqnozu iyulun 17-dəki forvard əyrisinə əsaslanaraq, qallon başına 3,70 dollardan 3,75 dollara qədər təyyarə yanacağı nəzərdə tuturdu. Neft o vaxtdan bəri kəskin şəkildə yüksəlib ki, bu da həmin fərziyyələri risk altına qoyur və əsas narahatlıq doğurmalıdır. Rəhbərlik bildirir ki, yüksək yanacaq xərcləri əsasən tariflər vasitəsilə bərpa edilə bilər, lakin müəyyən bir gecikmə ilə. Southwest yalnız təxminən 60 gün əvvəlcədən sifariş qəbul edir, buna görə də yanacaq qiymətləri sürətlə yüksəldikdə, bilet qiymətləri ayaqlaşmaqda çətinlik çəkir. Bu boşluq birbaşa xalis mənfəətə təsir edir. LUV iyulun 22-də səhm başına 0,94 dollar düzəliş edilmiş 2-ci rüb gəliri elan edərək, 0,52 dollar konsensusunu üstələyib. Lakin 8,43 milyard dollar gəlir 8,58 milyard dollar gözləntilərini qarşılamayıb. Şirkət 3-cü rüb gəlirlərini səhm başına 0,50 dollardan 0,75 dollara qədər proqnozlaşdırıb ki, bu da o vaxtkı 0,77 dollar konsensusundan aşağıdır. O, həmçinin tam illik EPS proqnozunu əvvəlki 4,00 dollardan yuxarı proqnozundan aşağı salaraq 3,25 dollardan 4,25 dollara qədər genişləndirib. Southwest böyüməni azaltmağa məcbur olub. 2026-cı il üçün tutum artımı ilkin 2%-dən 3%-ə qədər olan plandan təxminən yarıya qədər azaldılıb və rəhbərlik yanacaq qiymətləri yüksək qalarsa, daha da azalda biləcəyini bildirib. Yanacaq xaricində vahid xərclərinin də 3-cü rübdə 3,5%-dən 4,0%-ə qədər artacağı gözlənilir. Analitiklər rəqəmləri azaldırlar. Son 60 gün ərzində cari il üçün dörd proqnoz aşağı düşüb, heç biri yüksəlməyib. Cari ilin konsensusu bu müddət ərzində 3,41 dollardan 3,16 dollara düşüb ki, bu da təxminən 7% azalma deməkdir. Gələn ilin proqnozu 5,44 dollardan 5,04 dollara düşüb. 4-cü rüb konsensusu 1,40 dollardan 1,20 dollara düşərək 14%-dən çox azalma göstərib. Şirkət 3-cü rüb nəticələrini oktyabrın 21-də birja bağlandıqdan sonra açıqlayacaq. Gəlir ESP -9,84% təşkil edir, ən dəqiq proqnoz 0,57 dollar olmaqla 0,63 dollar konsensusundan aşağıdır. Bu, açıqlanmadan əvvəl aşağı riskə işarə edir. Rəhbərlik sentyabr konfransında tələbatı çox güclü kimi təsvir edib, bayramlara doğru yavaşlama əlaməti yoxdur. Korporativ gəlirlər ildən-ilə 30% artıb və şirkət təyin olunmuş oturacaqların və əlavə ayaq boşluğunun bu il 1 milyard dollardan çox EBIT gətirəcəyini gözləyir. Problem ondadır ki, bu qazanclar yanacaq tərəfindən yeyilir. Güclü tələbat kömək edir, lakin bu qədər sürətlə hərəkət edən xərc xəttini tamamilə kompensasiya edə bilməz. Qrafik bir qədər darıxdırıcıdır, səhmlər 42 dollar ətrafında ticarət olunur, 55,11 dollar olan 52 həftəlik zirvədən xeyli aşağıdır. Səhm Zacks Style Scores-da Momentum üçün F reytinqinə malikdir və 1,16 beta əmsalı onun daha geniş bazardan daha çox hərəkət etməyə meylli olduğunu göstərir. Enerji qiymətləri hələ də yüksək olduğundan, rallilər irəliləyiş əldə etməkdə çətinlik çəkə bilər. Səhm hazırda 50 günlük Hərəkətli Ortalamaya yaxın və 43,53 dollar olan 200 günlük MA-dan aşağıda qalır. Southwest Airlines öz biznes modelini yaxşılaşdırmaq üçün çox iş görüb, lakin vaxtlama daha pis ola bilməzdi. Artan yanacaq xərcləri, azaldılmış proqnozlar, kiçilən böyümə planı və azalan proqnozlar hamısı səhv istiqamətə işarə edir. İnvestorlar yanacaq qiymətləri yerinə qayıdana qədər bu Zacks Rank #5 (Güclü Satış) səhmindən uzaq durmaq istəyə bilərlər. [P4] Berkshire Hathaway-in uğuru tez-tez keçmiş CEO Warren Buffett-in yüksək keyfiyyətli biznesləri cəlbedici qiymətlərlə müəyyən etmək bacarığı ilə əlaqələndirilir. Lakin eyni dərəcədə vacib olan, şirkətin sığorta “float”-dan güclü investisiya kapitalı mənbəyi kimi istifadə etməsidir. Sığorta floatı əlaqəli iddialar ödənilməzdən əvvəl toplanmış sığorta haqlarını təmsil edir. Berkshire sığorta sahiblərindən nağd pulu əvvəlcədən alır, iddialar isə aylarla, hətta illərlə həll edilməyə bilər. Bu müddət ərzində şirkət gələcək öhdəlikləri dəstəkləyən aktivləri səhmlər, istiqrazlar və əməliyyat biznesləri arasında investisiya edə bilər. Əhəmiyyətlisi, float daimi kapital deyil, çünki Berkshire sığorta sahiblərinin iddiaları yarandıqda onları ödəmək məsuliyyətini daşıyır. Bu model intizamlı sığorta ilə birləşdirildikdə dəyərli olur. Gəlirli sığorta əməliyyatları aşağı qiymətə float yaradır, bu da Berkshire-ə əlavə gəlir gətirə biləcək investisiyalara və satınalmalara əhəmiyyətli kapital yerləşdirməyə imkan verir. Berkshire-in floatı 2017-ci ilin sonunda təxminən 114 milyard dollardan 2026-cı il iyunun 30-na qədər təxminən 177,5 milyard dollara yüksələrək, onun investisiya imkanlarını əhəmiyyətli dərəcədə genişləndirib. Bu maliyyələşdirmə mənbəyi şirkətin səhmdar kapitalından və ya xarici borclanmadan asılılığını azaldır, eyni zamanda onun şaxələndirilmiş bizneslərində davamlı genişlənməni dəstəkləyir. Buna görə də sığorta floatı sadəcə bir mühasibat konsepsiyasından daha çoxdur. Bu, Berkshire-ə on illər ərzində kapitalı artırmağa və dünyanın ən güclü kapital bölgüsü bizneslərindən birinə çevrilməyə kömək edən struktur maliyyələşdirmə üstünlüyüdür. Chubb Limited və The Travelers Companies sığorta sahəsində digər diqqətəlayiq şirkətlərdir. Chubb Limited-in kapital yerləşdirməsinə intizamlı yanaşması güclü sığortanı, ehtiyatların ehtiyatlı idarə edilməsini və qlobal mövcudluğunu genişləndirmək və ixtisaslaşmış imkanlarını artırmaq üçün seçmə satınalmaları vurğulayır. Chubb həmçinin ardıcıl səhmdar vasitəsilə uzunmüddətli dəyər yaratmağa üstünlük verir.