[P1] Nvidia ( NVDA -0.74%) süni intellekt (AI) inqilabına sərmayə qoymaq istəyən investorlar üçün tez-tez alınmalı səhm kimi qəbul edilir. Bunun səbəbi şirkətin qrafik prosessorlarının ( GPU ) AI-nin inkişafında və istifadəsində əsas rol oynaması və inanılmaz gəlir artımı yaratmasıdır. Nvidia -nın illik gəliri son beş ildə 700% artaraq son maliyyə ilində 215 milyard dollar a çatıb. Bu templə davam edərək, Nvidia ilk dəfə olaraq illik gəlir proqnozu təqdim edib – şirkət növbəti maliyyə ilində 70% artım gözləyir. Bunu nəzərə alaraq, Nvidia səhminin baha olacağını gözləmək olar. Lakin səhm baha deyil. Əslində, o, sərfəli səviyyələrə çatıb, proqnozlaşdırılan gəlirlərin 25 qatı ilə ticarət edir. Bu ucuz qiymətlə Nvidia hazırda alınmalıdırmı? Addım atmadan əvvəl nəzərə alınmalı olan buğa və ayı arqumentləri bunlardır. Şəkil mənbəyi: Getty Images . [P2] Nvidia bu sahəyə erkən daxil olması və innovasiyalara sadiqliyi sayəsində AI çip bazarı nda dominant mövqeyə malikdir. Bu iki element onu məlumat mərkəzi bazarında rəqib çip dizaynerlərindən bir addım öndə saxlayıb. Bundan əlavə, Nvidia bu yaxınlarda yüksək potensiallı yeni bir sahəyə diqqət yetirib: Şirkət ilk müstəqil mərkəzi prosessorlarını ( CPU ) bazara çıxarmaq prosesindədir. Bunlar hər bir kompüterdə olan çiplərdir, lakin Nvidia -nın indi niyə maraqlandığı budur: Onlar agentik AI -ni gücləndirmək üçün lazım olan əsas çiplərdir, bu da AI-nin bir problemi nəzərdən keçirməsini və onu həll etmək üçün addımlar atmasını əhatə edir. Agentik AI növbəti AI böyümə sürücüsü kimi qəbul edilir, buna görə də bu, Nvidia üçün açıq şəkildə vacib bir sahədir. Şirkət artıq bu il 20 milyard dollar CPU satışını proqnozlaşdırır və bu sahədə bazar liderliyinə nail olmağı hədəflədiyini bildirib. [P3] Nvidia , digər çip dizaynerləri və bulud xidməti təminatçıları hər rüb eyni mesajı çatdırıblar: AI -yə tələbat artmaqda davam edir. Onilliyin sonuna qədər AI bazarı nın trilyonlarla dollar a çatacağı proqnozlaşdırıldığı üçün Nvidia bundan faydalanmaq üçün yaxşı mövqeyə malikdir. [P4] Nvidia -nın gəliri yüksək dərəcədə AI -dən asılıdır, ən son rübdə məlumat mərkəzi gəlirləri ümumi gəlirin 92% -ni təşkil edir. Beləliklə, AI xərclərində hər hansı bir yavaşlama Nvidia -nın qazanclarına və nəticədə səhm qiymətinə əhəmiyyətli dərəcədə zərər verə bilər. Belə bir yavaşlamaya nə səbəb ola bilər? Əgər bulud xidməti təminatçıları müştəri tələbatının azaldığını görsələr, investisiyaları təxirə salmağa qərar verə bilərlər. İndiyə qədər belə bir hal olmayıb, lakin bu, bir ehtimal olaraq qalır – və AI xərclərində hətta müvəqqəti azalma belə Nvidia üçün çətin ola bilər. Rəqiblər Nvidia -nı taxtından salmaqda çətinlik çəksələr də, innovasiyalarını davam etdirdikcə daha çox bazar payı əldə edə bilərlər – və əgər onların innovasiyaları AI müştərisini qane edərsə, bu, nəticədə Nvidia -nın qiymət gücünə təsir edə bilər. Nəhayət, Nvidia -nın Çin ə – əsas AI bazarı na – satışları 2025-ci ilin aprel ində ABŞ hökuməti tərəfindən bloklanmışdı. ABŞ o vaxtdan bəri bu cür satışlara icazə versə də, Çin hökuməti idxal olunan çiplər əvəzinə yerli çiplərin istifadəsini təşviq edib. Bu, zamanla Nvidia -nın böyümə potensialını məhdudlaşdıra bilər və nəticədə Çin yüksək performanslı rəqib çiplər inkişaf etdirə bilər. [P5] Doğrudur ki, son vaxtlar investorlar AI xərclərində potensial yavaşlama və bunun Nvidia kimi şirkətlərə təsiri barədə narahat olublar. Bu gün tələbat güclü olaraq qalır, texnologiya nəhəngləri bu il infrastruktura təxminən 700 milyard dollar xərcləməyi hədəfləyir. Hər hansı bir yavaşlama həqiqətən də Nvidia üçün böyük bir maneə ola bilər, lakin bunun uzunmüddətli parlaq AI hekayəsini dəyişdirəcəyi ehtimalı azdır. Şirkətlər artıq AI -ni müəyyən dərəcədə tətbiq edib və onun dəyərini görüblər, buna görə də texnologiya inkişaf etdikcə ondan faydalanmağa davam etmək istəyəcəklər. Bu arada, Nvidia -nın CPU bazarı na daxil olması şirkətə gələcək rüblərdə yeni bir böyümə sürücüsü təklif edir. Bu tam mənzərəni və Nvidia -nın bugünkü sərfəli qiymətləndirməsini nəzərə alaraq, mən buğa arqumentini dəstəkləyirəm və Nvidia -nı indi alınacaq ən yaxşı AI səhmi hesab edirəm.