[P1] Bu məqalənin bir versiyası ilk dəfə Diana Olick ilə CNBC Property Play bülletenində dərc olunub. Property Play fərdi investorlardan vençur kapitalistlərinə, özəl kapital fondlarına, ailə ofislərinə, institusional investorlara və böyük ictimai şirkətlərə qədər daşınmaz əmlak investorları üçün yeni və inkişaf edən imkanları əhatə edir. Gələcək buraxılışları birbaşa elektron poçtunuza almaq üçün qeydiyyatdan keçin. Daşınmaz əmlak investisiya trastlarının, yəni REIT -lərin səhmləri uzun müddət aşağı faiz dərəcələri ilə əlaqəli hesab edilib. Bunun səbəbi onların yüksək dividendlər verən səhmlər olması və faiz dərəcələri düşdükdə daşınmaz əmlak dəyərlərinin ümumiyyətlə artmasıdır. Lakin bəzi ekspertlər hesab edir ki, bu gün daşınmaz əmlakın əsas göstəriciləri hətta artan faiz dərəcələrindən də üstündür. [P2] Cohen & Steers -in yeni hesabatına görə, REIT gəlirləri ilə 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirləri arasındakı əlaqə zamanla dəfələrlə dəyişib və faiz dərəcələrinin səviyyəsi və ya istiqaməti təkbaşına REIT performansının etibarlı göstəricisi olmayıb. Yüksək faiz dərəcələri 2022-ci ildən 2024-cü ilə qədər kommersiya daşınmaz əmlak sektoruna mütləq zərər verdi, çünki borclanma xərclərinin artması aktivlərin dəyərini azaltdı. Bir neçə sektorda da çoxlu yeni təklif var idi ki, bu da kirayə haqqı və pul axını artımının yavaşlamasına səbəb oldu. Yüksək dərəcələr yeni inkişafı çətinləşdirdi, lakin hazırkı artan dərəcə mühitində sektora kömək edən də məhz budur. [P3] Cohen & Steers -in daşınmaz əmlak strategiyası və tədqiqat rəhbəri Seth Laughlin deyib: “Şübhəsiz ki, son bir ildə 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarında 100 baza bəndi borc xərclərinə təsir edir və həmçinin o deməkdir ki, hər digər aktiv sinfi indi daha yüksək gəlirlərlə rəqabət aparmalıdır. Beləliklə, alternativlərinizdən daha yaxşı gəlir əldə etməlisiniz və daşınmaz əmlak mütləq bu kateqoriyadadır. Lakin eyni zamanda, bu il qazanclarda 9%-ə qədər sürətlənmə müşahidə etdik. Gələn il də oxşar bir şey olacaq. Təxminən 8% qazanc artımı olacaq”. [P4] Laughlin -ə görə, yeni təklif pik həddə çatdıqca, pul axını artımı yaxşılaşır və qiymətləndirmələr səhmlərə nisbətən cəlbedicidir. Əslində, Hoya Capital Real Estate -in baş investisiya direktoru David Auerbach -a görə, REIT -lərin faiz dərəcələri ilə əlaqəsi təxminən dörd ildə ən aşağı səviyyədədir. O qeyd edir ki, əsas göstəricilər başlıqlarda göstəriləndən daha sağlamdır və tam illik proqnoz verən 98 REIT -dən 58-i öz proqnozlarını yüksəldib. [P5] Auerbach “ REIT -ləri sarsıtmayan faiz şoku” adlı hesabatında yazıb: “ Məlumat mərkəzləri istisna olmaqla, REIT inkişaf layihələri 2022-ci ilin pik səviyyəsindən və 2019-cu il səviyyələrindən təxminən 40% aşağıdır; Məlumat mərkəzləri 2019-cu il səviyyələrindən yeddi dəfə yüksək olmaqla istisna olaraq qalır”. O əlavə edib: “Sağlam əsas göstəricilər getdikcə daha çox iş görür, sağlam əmlak səviyyəsində pul axınları, yaxşılaşan qazanc görünürlüyü, güclü dividend əhatəsi və daha yaxşı balans hesabatları REIT -lərə faiz şokunu udmağa kömək edir”. [P6] FTSE NAREIT All REIT Index -ə görə, ilin əvvəlindən REIT gəlirləri 6%-dən çox artıb. Lakin xüsusi sektorlar böyük gəlirlər əldə edir. Otel və yaşayış, məlumat mərkəzləri və yaşlılar üçün yaşayış iki rəqəmli gəlirlərlə liderlik edir. Çoxmənzilli mənzil REIT -ləri hələ də mənfi ərazidədir, çünki sektor həddindən artıq təklif və zəif kirayə haqqı dövründən keçməyə davam edir. Lakin çoxmənzilli mənzillərə tələbat faiz dərəcələri ilə birlikdə artacaq, çünki daha az insan ev ala biləcək. Sənaye, regional ticarət mərkəzləri və hətta ofis kimi digər sektorlar yüksək faiz dərəcələrinə baxmayaraq müsbət gəlirlər əldə edir. [P7] Laughlin deyib: “Həqiqət budur ki, iqtisadiyyat həqiqətən sağlamdır və mən REIT -ləri daha geniş iqtisadiyyatın ev sahibi kimi düşünürəm”. Diana Olick ilə CNBC Property Play daşınmaz əmlak investorları üçün yeni və inkişaf edən imkanları əhatə edir, həftəlik olaraq elektron poçtunuza çatdırılır. Bu gün giriş əldə etmək üçün buradan abunə olun.