[P1] AI Hissiyyatı: 18/100 Ayı. Bu nəticə məqalənin məzmununun süni intellekt tərəfindən idarə olunan təhlili vasitəsilə yaradılıb. IREN -i qısa sat. Xəbərlər keçidi təsdiqləyir: gəlir demək olar ki, sabitdir, amortizasiya isə böyükdür (137 milyon dollarlıq gəlirə qarşı 112 milyon dollardan çox) və borc şişib (7,4 milyard dollar). İnvestorlar artıq “neobulud”u köpük ticarəti kimi qəbul edirlər və qrafik ayı xarakterlidir (50/100 günlükdən aşağı, düşən RSI/MACD, ayı bayrağı/yüksələn kanalın pozulması). Ehtimal olunan yol 28,74 dollar səviyyəsinə doğru davam etməkdir. Əsas Risk: AI bulud tələbi nağd pul axınının tez bir zamanda bərabərliyini sübut etmək üçün kifayət qədər güclü qalır, bu da kreditorları/investorları amortizasiya və borca baxmayaraq IREN -i yenidən qiymətləndirməyə məcbur edir. Neobulud həmyaşıd qrupunu (məsələn, CoreWeave və Nebius ) bir səbət kimi qısa sat. Məqalədə IREN -in zəifliyinin onları əks etdirdiyi və ortaq tezis-qatilin eyni olduğu qeyd edilir: yüksək kapital xərcləri/sürətli GPU köhnəlməsi, üstəgəl yüksək faiz dərəcəsi mühitində ağır borc. Əgər bazar bütün mövzunu riskdən azaldırsa, fərdi sövdələşmələr yaxşı görünsə belə, uduzanlar birlikdə düşürlər. Əsas Risk: Bir həmyaşıd davamlı gəlirliliyə açıq, yaxın müddətli bir yol göstərir (və ya əsaslı maliyyələşdirmə/kredit dəstəyi alır) ki, bu da “mövzu riskinin azaldılması” korrelyasiyasını pozur. [P2] IREN səhmləri bu ay təzyiq altında qalıb, çünki investorlar neobulud şirkətlərinə ehtiyatla yanaşırlar. Çərşənbə günü 38,70 dollara düşdü, sentyabr ayının 49,60 dollarlıq yüksək səviyyəsindən bir qədər aşağı və bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindən 50% azalıb. Əvvəllər Iris Energy kimi tanınan IREN , Bitcoin mədənçiliyindən AI məlumat mərkəzlərinə yavaş-yavaş keçən bir Avstraliya şirkətidir. O, artıq Microsoft ilə 9,7 milyard dollarlıq müqavilə də daxil olmaqla bir neçə müqavilə imzalayıb və rəhbərlik tələbin yüksək qaldığını bildirib. O, həmçinin Perplexity və Reflection AI kimi bir neçə AI şirkəti ilə böyük bir müqavilə imzalayıb. Ən son nəticələr onun biznesinin Bitcoin mədənçiliyindən AI -yə keçid rejimində olduğunu göstərdi. Onun gəlirləri birinci rübdə 144,8 milyon dollardan 137,2 milyon dollara düşüb. Bu, onun AI bulud xidməti gəlirlərinin 33 milyon dollardan 70,5 milyon dollara yüksəldiyi bir vaxtda baş verib. [P3] Davam edən IREN səhmlərinin zəifliyi CoreWeave və Nebius kimi digər neobulud şirkətlərinin performansını əks etdirib. Bu, investorların Ray Dalio -nun istənilən vaxt baş verə biləcəyi barədə xəbərdarlıq etdiyi AI köpüyünün partlaması ehtimalından narahat olduqları bir vaxtda baş verir. O, iyirmi ildən çox müddətdə ən yüksək səviyyədə ticarət edilən on illik gəlirliliklə yüksək faiz dərəcələrinə işarə etdi. [P4] Artan amortizasiya ilə bağlı da narahatlıqlar var ki, bu da yüksək səviyyədə qalır. IREN -in amortizasiya və köhnəlməsi 112 milyon dollardan çox idi ki, bu da onun gəlirlərinin 137,2 milyon dollar olduğunu nəzərə alsaq, əhəmiyyətli bir məbləğdir. IREN və digər şirkətlər öz GPU -larının faydalı ömrünün 6 ildən çox olduğuna inanırlar, halbuki Michael Burry kimi analitiklər ideal müddətin üç ildən az olduğuna inanırlar. O qeyd edir ki, Nvidia tərəfindən yeni GPU modellərinin buraxılmasından sonra onların çiplərinin dəyəri düşəcək. [P5] Artan borc yükü ilə bağlı da narahatlıqlar var. Şirkət böyüməsini maliyyələşdirmək üçün borc almağa davam etdiyi üçün IREN -in borcu 7,4 milyard dollardan çox artıb. Keçən ilin iyun ayında onun təxminən 965 milyon dollar borcu var idi. Həmçinin, bu ilin yanvar ayında 331 milyondan 380 milyona yüksələn dövriyyədəki səhmləri ilə səhmdarlarını daha da seyreltmə riski var. [P6] IREN səhm qrafiki | Mənbə: TradingView Gündəlik qrafik göstərir ki, IREN səhm qiyməti gözlənilən gəlir artımına baxmayaraq son bir neçə ayda düşüb. O, artıq 50 günlük və 100 günlük hərəkətli ortalamaların altına düşüb ki, bu da ayıların üstünlük təşkil etdiyinin əlamətidir. Səhm ayı bayrağı modelinin bir hissəsi olan yüksələn bir kanal əmələ gətirib. O, indi kanalın aşağı tərəfinə keçib. Həmçinin, Nisbi Güc İndeksi ( RSI ) və MACD göstəriciləri düşməyə davam edib. Buna görə də, ən ehtimal olunan ssenari səhmin düşməyə davam etməsi, növbəti əsas hədəfin bu ilin iyul ayında ən aşağı səviyyəsi olan 28,74 dollar olmasıdır.