[P1] Alphabet (NASDAQ:GOOGL) və Meta Platforms (NASDAQ:META) hər biri keçən rübdə süni intellektə (Sİ) sərfiyyatlarını ikiqat artırdılar, lakin biri bu məlumat mərkəzlərini xarici gəlirlərə çevirərkən, digəri bu xərclərin öz tətbiqlərində özünü doğruldacağına ümid edir. Bu fərq hansı səhmin sizin üçün daha uyğun olduğunu dəyişir… Dəli səslənir, amma SoFi yeni Aktiv İnvest istifadəçilərinə məhdud müddətə 3 000 ABŞ dollarına qədər səhm verir və başlamaq üçün cəmi 50 ABŞ dolları depozit tələb olunur. Özünüz baxın (Sponsor) Bu yazı sponsorlarımızdan və filiallarımızdan linklər ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə həyata keçirilən əməliyyatlar üçün kompensasiya ala bilər. [P2] Alphabet (NASDAQ:GOOGL | GOOGL Qiymət Proqnozu) və Meta Platforms (NASDAQ:META) hər ikisi iyulun sonunda ikinci rübün nəticələrini açıqladılar və hər biri Sİ xərclərini əhəmiyyətli dərəcədə artırdı. Alphabet -in kapital xərcləri (capex) 100% artaraq 44,92 milyard ABŞ dollarına çatdı. Meta -nınkı isə 82% artaraq 30,12 milyard ABŞ dolları oldu. Onlar kimin faydalanmasında fərqlənirlər. Alphabet Sİ imkanlarını kənar müştərilərə satır, Meta isə öz hesablama gücünü öz reklam biznesinə yönəldir. [P3] Google Cloud gəlirləri 82% artaraq 24,77 milyard ABŞ dollarına yüksəldi ki, bu da məlumat mərkəzi xərclərinin üçüncü tərəf satışlarına çevrildiyinin sübutudur. Baş icraçı direktor Sundar Pichai bunu “Sİ infrastrukturu və Sİ həllərinə olan tələbat” ilə əlaqələndirdi. Axtarış gəlirləri 17% artaraq 63,27 milyard ABŞ dolları təşkil etdi. Meta -da isə reklam təəssüratları 14%, reklam başına orta qiymət isə 12% artdı. Advantage Plus illik 75 milyard ABŞ dolları gəlir səviyyəsinə çatdı. Əməliyyat marjası 43%-dən 31%-ə düşdü, sərbəst pul axını isə 784 milyon ABŞ dollarına qədər azaldı. Hüquqi xərclər və işdən çıxarma ödənişləri istisna olmaqla, əməliyyat gəliri 9% artmış olardı. [P4] Alphabet -in reklamdan kənar ödənişli Sİ müştəriləri artıq var. Fortune 100 şirkətlərinin demək olar ki, 90%-i Gemini Enterprise -dan istifadə edir, Gemini tətbiqinin 950 milyon aylıq istifadəçisi var və 1-ci rübə qədər Cloud sifarişləri 460 milyard ABŞ dollarını ötmüşdü. Bu sifarişlər yeni imkanların böyük bir hissəsinin hara yönələcəyini göstərir. Meta müəssisə gəlirlərinə daha ehtiyatla yanaşır. Mark Zuckerberg bildirdi ki, Meta hesablama təkliflərini “ödədiyimizdən əhəmiyyətli dərəcədə yüksək qiymətə” alır, lakin iddia etdi ki, intellekt satmaq xam hesablama satmaqdan “əhəmiyyətli dərəcədə yüksək marja” gətirir. CNBC bu həftə bildirdi ki, Meta , Sİ model ailəsi olan Muse üçün bulud biznesi ideyasından imtina edə bilər. Hər həftə 1 milyondan çox müəssisənin istifadə etdiyi biznes agentləri hələ də ilkin mərhələdədir. [P5] Hər iki şirkət tikinti üçün borc alır. Alphabet -in uzunmüddətli borcu 98,2 milyard ABŞ dollarına yüksəldi və şirkət səhm geri almalarını dayandırdı. Meta -nın uzunmüddətli borcu 83,66 milyard ABŞ dollarına qədər artdı. Borcla maliyyələşən genişlənmə məlumat mərkəzlərinin arxasında duran enerji, soyutma və şəbəkə təchizatçılarına yönəlir (biz onlardan yeddisini pulsuz Sİ infrastrukturu hesabatında vurğulamışdıq). Alphabet 175 milyard ABŞ dolları – 185 milyard ABŞ dolları kapital xərcləri proqnozuna doğru irəliləyərkən Cloud artımının 80% ətrafında qalıb-qalmadığını izləyin. Faiz xərcləri, təxminən 5 dəfə artaraq, diqqətlə nəzərdən keçirilməlidir. Meta üçün isə üçüncü rüb gəlirlərinin 61 milyard ABŞ dolları – 64 milyard ABŞ dolları proqnozu daxilində olub-olmadığına, eyni zamanda tam illik kapital xərclərinin 130 milyard ABŞ dolları – 145 milyard ABŞ dolları səviyyəsində davam edib-etmədiyinə diqqət yetirin. Gənclərlə bağlı işlər və Aİ -nin daha az fərdiləşdirilmiş reklamlar üzərindəki təzyiqi asanlıqla qiymətləndirə bilmədiyim risklər əlavə edir. [P6] Alphabet təxminən 16x qazancla ticarət edir, Meta isə 26x. Alphabet -in xarici gəlir axını xərcləri dəstəkləyir. Səhmlər son bir ildə 42,99% qazanc əldə etdi; Meta isə 1,48% artdı. Meta -nın vəziyyəti Sİ-nin öz tətbiqlərini gücləndirməsinə əsaslanır. Əgər reklam başına qiymət artımları davam edərsə və marjalar 43%-ə doğru bərpa olunarsa, Meta -nın Sİ-capex vəziyyəti güclənər. Suallar və ya düzəlişlər üçün editorial@247wallst.com ilə əlaqə saxlayın. Alex Sirois həm pərakəndə, həm də institusional investisiya sahəsində təcrübəsi olan maliyyə yazıçısıdır. O, InvestorPlace üçün yazmış və BNY Mellon və Bernstein -də vəzifələrdə çalışmış, ona Main Street portfelləri və Wall Street təhlili arasında körpü quran bir perspektiv vermişdir. Alex George Washington Universitetindən MBA dərəcəsinə malikdir və karyerasını e-ticarət, təhsil və tərcümə daxil olmaqla bir çox sənayedə qurmuşdur – bu geniş təcrübə onun mürəkkəb maliyyə mövzularını gündəlik investorlar üçün necə izah etdiyini formalaşdırır. Onun yazıları söhbətvari, praktik və uzunmüddətli, al-saxla investisiya prinsiplərinə əsaslanır. 247 Wall St. -də Alex həm əlçatan, həm də faydalı təhlillər təqdim etməyə fokuslanır, oxucuların pulları ilə daha məlumatlı qərarlar qəbul etmələrinə kömək etməyə açıq şəkildə diqqət yetirir.