[P1] Süni İntellekt Hissiyyatı: 78/100 Bullish. Bu nəticə məqalənin məzmununun süni intellekt tərəfindən idarə olunan təhlili vasitəsilə əldə edilmişdir. HD səhmlərini alın. Mənzil əlverişliliyi ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən səhm ~18% ucuzlaşıb, lakin əməliyyat mexanizmi sağlamdır: yeddi ardıcıl rübdə müqayisəli mağaza satışlarının artımı və ilin ikinci yarısında da davamlı dinamika gözlənilir. Satışların 2 qatından az qiymətlə, bazar nəticələrin göstərdiyindən daha pis bir biznesi qiymətləndirir və mənzil bazarı çətin qalsa belə, HD -nin bazar payı qazancları gəlirləri dayanıqlı saxlamalıdır. Əsas Risk: İpoteka dərəcələri gözləniləndən daha uzun müddət yüksək qalır və mənzil tələbatı pisləşməyə davam edir, bu da HD -ni proqnozlarını azaltmağa və ya müqayisəli satışların azalmasına məcbur edir. MCD səhmlərini alın. Səhmlər “olduqca möhkəm rəqəmlərə” baxmayaraq ~18% ucuzlaşıb, bu da müvəqqəti dəyər qavrayışı problemləri ilə əlaqədar qiymətləndirmənin yenidən qurulmasına işarə edir. MCD -nin aktivləri az olan modeli və miqyası ona rəqiblərini rəqəmsal sifariş və hədəflənmiş promosyonlar üzrə üstələməyə imkan verir, buna görə də dəyər təşəbbüsləri həyata keçirildikdən sonra gəlirlərin davamlılığı və bazar payı qazancları səhmin qiymətini yenidən yüksəldə bilər. Satışların ~6 qatı ilə endirim bir fürsətdir. Əsas Risk: Dəyər promosyonları aşağı gəlirli müştəriləri geri qazanmaqda uğursuz olur, buna görə də müştəri axını bərpa olunmur və marjalar sıxılır. [P2] Wall Street istehlakçı olmadan yüksəlir. Üç ay ərzində S&P 500 4,3% qazanc əldə edib, halbuki istehlak malları ETF -i (XLP) təxminən 4%, onun diskresion həmkarı (XLY) isə təxminən 5% itirib. Bespoke Investment -in baş mütəxəssisi Paul Hickey bunu yüksək xəzinədarlıq gəlirləri və yanacaq xərcləri ilə əlaqələndirir: 10 illik gəlir rekord səviyyələrdə (5,3%-dən yuxarı) seyr edir – və İran müharibəsi başlayandan bəri dizel təxminən 68% bahalaşıb. Bu arada, təxminən 3% olan əmək haqqı artımı 3,4% inflyasiyadan geri qalır. Lakin Telsey Advisory -nin baş istehlak analitiki Joe Feldman -a görə, bir neçə istehlakçı adı indi dibə çatıb və 2027-ci ilə qədər alınmağa dəyər. [P3] Home Depot səhmləri böyük təzyiq altında olub, üç ayda təxminən 18% dəyər itirib – bu, sıx təklif və 10 illik xəzinədarlıq gəlirlərindən qaynaqlanan yüksək ipoteka dərəcələri ilə sıxılan mənzil bazarına reaksiya idi. Əlverişlilik pisləşib. Şirkətin əməliyyat göstəriciləri isə pisləşməyib. O, yeddi ardıcıl rübdə müqayisəli mağaza satışlarının artımını qeydə alıb və Telsey analitiki Feldman bu tendensiyanın ilin ikinci yarısında da davam edəcəyini gözləyir. Onun sözlərinə görə, HD makro iqtisadi vəziyyət əhəmiyyətli təzyiq altında olsa belə, bazar payı qazanır. Yazı zamanı ev təkmilləşdirmə pərakəndə satıcısı satışların 2 qatından az qiymətə ticarət edir ki, bu da onun tarixi ortalamalarına nisbətən böyük bir endirimə işarə edir. [P4] “Olduqca möhkəm rəqəmlər” Feldman -ın McDonald's -ın son maliyyə göstəricilərini təsvir etdiyi ifadədir – bu, üç ay ərzində səhm qiymətinin 18% azalması ilə ziddiyyət təşkil edən bir qiymətləndirmədir. Rəhbərlik bu il aşağı gəlirli müştəriləri geri qazanmağa çalışarkən, dəyər qavrayışının zəifləməsi ilə mübarizə aparıb. Feldman deyir ki, istehlakçı xərcləri azalsa belə, şəbəkə fəaliyyətini davam etdirir və müvəqqəti dəyər qavrayışı problemləri qlobal françayzinq lideri üçün cəlbedici giriş nöqtəsi yaradır. McDonald's -ın misilsiz miqyası, yüksək marjalı aktivləri az olan modeli və möhkəm balansı ona rəqəmsal sifariş və hədəflənmiş promosyonlar sahəsində rəqiblərini üstələməyə imkan verir. Dəyər təşəbbüsləri həyata keçirildikcə, dayanıqlı gəlirlər və bazar payı qazancları qiymətləndirmənin bərpasını sürətləndirməlidir. Satışların təxminən 6 qatı ilə MCD səhmləri indi endirimlə əldə edilə bilər, o qeyd etdi. [P5] TJX səhmlərinin 10% azalması üçü arasında ən azıdır və öz səhvi ilə əlaqəli olanıdır. Son hesabat rübündə Marshalls və HomeSense -in sahibi səhv inventar qarışığına sahib idi ki, bu da biznesin bəzi hissələrinə zərər verdi, baxmayaraq ki, rəhbərlik o vaxtdan bəri tendensiyaların yaxşılaşdığını bildirir. Lakin təqvim bəzi qorunma təklif edir: endirimli pərakəndə satıcı ilin sonunda, istehlakçılar yaxşı qiymətli məhsullar axtararkən inkişaf etməyə meyllidir. TJX səhmləri hazırda satışların təxminən 2,5 qatı ilə ticarət edir ki, bu da uzunmüddətli investorlar üçün əhəmiyyətli bir endirim təklif edən qiymətləndirmə əmsalıdır. Pərakəndə satıcı yazı zamanı 1,38% dividend gəliri də ödəyir ki, bu da onu gəlirə yönəlmiş investorlar üçün daha da cəlbedici edir.