[P1] Süni intellekt (Sİ) bulud hesablamaları neobulud hesablamaları kimi tanınır və bu sektor bazarda ən sürətlə böyüyən səhmlərdən bəzilərinə ev sahibliyi edir. Bu sektorda iki diqqətəlayiq şirkət Nebius (NBIS -3,82%) və CoreWeave (CRWV -5,09%) şirkətləridir. Onların hər biri inanılmaz böyümə rəqəmləri göstərir və ehtimal ki, bir müddət də belə davam edəcək. Bəs bu ikisindən hansı daha yaxşı alışdır? Gəlin nəzər salaq. [P2] Həm CoreWeave , həm də Nebius eyni problemə oxşar yanaşmalar tətbiq edir. Öz bulud hesablama təklifləri olanlar da daxil olmaqla, bir çox Sİ hiperskaleri mümkün qədər tez çox hesablama gücünə ehtiyac duyur. Onlar borc götürərək və Sİ hesablama gücünə artıq xərclədiklərindən daha çox xərcləyərək özlərini həddən artıq yükləmək istəmirlər. Bunun əvəzinə, onlar bəzi gücləri Nebius və CoreWeave kimi digər şirkətlərə müqavilə əsasında verirlər. Bu, bu iki şirkəti qeyri-sabit vəziyyətə salır. Onlar daha çox hesablama gücü qurduqca Sİ hiperskaleləri ilə müqavilələrini davam etdirməlidirlər; əks halda, onların biznes modeli təhlükə altında olar. Lakin, hələ gələcək olan böyük həcmdə Sİ iş yüklərini nəzərə alsaq, bunun problem olacağını düşünmürəm. [P3] Nebius və CoreWeave arasında əhəmiyyətli müştəri üst-üstə düşməsi də var, çünki onların hər birinin Microsoft və Meta Platforms ilə diqqətəlayiq müqavilələri mövcuddur. Bundan əlavə, hər iki şirkət Nvidia tərəfindən dəstəklənir. İki ən böyük Sİ hiperskaleri ilə tərəfdaşlıq etmək və ən böyük hesablama vahidi təminatçısı tərəfindən dəstəklənmək, sənayenin bu iki şirkət haqqında necə düşündüyünə dair bir fikir verir. Düşünürəm ki, Nvidia -nın dəstəyi investorların bilməli olduğu hər şeydir, çünki Nvidia başqa yerdə daha böyük gəlir əldə edə biləcəyini düşünsəydi, onlara sərmayə qoymazdı. Bu, bu ikisini qanuni investisiyalar edir, bəs hansı ən yaxşısıdır? [P4] Hər iki şirkət təsirli nəticələr göstərir. İkinci rübdə CoreWeave -in böyümə sürəti 112% idi. Belə bir böyümə sürətini aşmaq çətindir, lakin Nebius bunu asanlıqla keçir. İkinci rübdə onun böyümə sürəti heyrətamiz 454% idi. Bu, CoreWeave -dən xeyli sürətlidir və bunun bir müddət də davam edəcəyi gözlənilir. 2026-cı ilin hamısı və 2027-ci ilə qədər Wall Street analitikləri CoreWeave -in gəlir artım sürətinin müvafiq olaraq 151% və 104% olacağını gözləyirlər. Bunlar güclü böyümə sürətləridir, lakin bir daha, Nebius tərəfindən üstələnir. 2026 və 2027-ci illər üçün Wall Street 530% və 269% böyümə gözləyir. [P5] Nebius -un daha sürətli böyümə sürətlərinə baxmayaraq, Wall Street 2027-ci ilin sonunda 12,3 milyard dollar gəlir gözləyir, CoreWeave -in isə 26,3 milyard dollar olacağı proqnozlaşdırılır. Beləliklə, CoreWeave -in Nebius üzərində əhəmiyyətli bir başlanğıc üstünlüyü var. Lakin, bu, qiymətləndirmələrdə əks olunmur. Gələn ilin sonuna qədər proqnozlaşdırılan gəlirdə daha kiçik olmasına baxmayaraq, Wall Street Nebius -u CoreWeave -dən daha yüksək qiymətləndirdi. CRWV Market Cap data by YCharts. [P6] Beləliklə, əgər buna sırf dəyər yönümlü investisiya strategiyasından baxırsınızsa, o zaman CoreWeave daha məntiqlidir. Lakin, nəzərə alınmalı bir şey də var: gəlirlilik. Bu iki şirkətin heç biri heç bir formada gəlirli deyil. Onlar hesablama infrastrukturunu qurmaq üçün borc götürürlər və hazırda mənfəətə əhəmiyyət vermirlər. Lakin, CoreWeave Nebius -dan qazanc həddinə çatmağa daha yaxındır. CRWV Operating Margin (Quarterly) data by YCharts. [P7] Nəticədə, CoreWeave daha yaxşı alış kimi görünə bilər. Nebius güclü böyümə perspektivləri olan fantastik bir şirkətdir, lakin çox yüksək gözləntilər var. CoreWeave artıq daha böyükdür və demək olar ki, qazanc həddinə çatıb, buna görə də burada daha yaxşı seçim kimi görünür. Lakin, investorların bu səhmlərin hər ikisi ilə bağlı yadda saxlamalı olduğu bir şey onların nə qədər riskli olmasıdır. Bu ikisinin gəlirliliyə çata biləcəyi və dayanıqlı şirkətlərə çevriləcəyi barədə heç bir zəmanət yoxdur. Burada icra riski var və əgər onlardan hər hansı biri səhvə yol verərsə, dəyəri 0 dollara enə bilər. Lakin, əgər uğurlu olsalar, hər biri bugünkü səviyyələrlə müqayisədə böyük yüksəliş təmin edə biləcək.