[P1] Bulud proqram təminatı şirkəti Workday Inc (NASDAQ:WDAY), Jefferies investisiya bankından 'saxla' reytinqini və 210 dollarlıq qiymət hədəfini qoruyub, çünki bank abunə gəlirlərinin böyüməsinin 11%-i keçməsini gözləyir. Workday -in 2027-ci təqvim ilində '43 Qaydası' ilə fəaliyyət göstərəcəyi gözlənilir, yəni gəlir artımı üstəgəl əməliyyat mənfəəti marjası cəmi 43 təşkil edəcək ki, bu da əksər böyük proqram təminatı şirkətlərindən aşağıdır. [P2] Workday 2025-ci təqvim ilində 13% böyüyüb, bu da SAP və Oracle -dan bir qədər sürətli idi, lakin Jefferies onun böyüməsinin 2028-ci ildə 10%-ə qədər yavaşlayacağını gözləyir ki, bu da onu ən yavaş böyüyən arxa ofis proqram təminatı şirkətinə çevirəcək. İkinci təqvim rübündə yığılmış sifarişlərin artımı 14%-ə qədər yavaşlayıb, SAP -da isə bu rəqəm 26% idi, eyni zamanda Workday -in 30-dan bir qədər yuxarı olan əməliyyat marjası 40%-ə yaxın olan rəqiblərindən geri qalır. [P3] Workday dörd illik yavaş böyümədən sonra 2028-ci maliyyə ili üçün abunə gəlirlərinin böyümə hədəfini 13%-14%-dən 11%-ə, əməliyyat marjası hədəfini isə 35%-dən 33%-ə endirib. Süni intellekt (AI) illik təkrarlanan gəliri, yəni təkrarlanan AI gəlirinin illik dəyəri təxminən 600 milyon dollar və ya gəlirin 6%-ni təşkil edir, və Workday -in AI məhsulu olan Sana yalnız 2026-cı ilin mart ayında ümumi istifadəyə verilib. [P4] Workday dörd il ərzində əsas bazarlarda bazar payının iki bənddən azını qazanıb, halbuki SAP S/4HANA miqrasiyalarından, Oracle isə bulud infrastruktur biznesindən yaranan 'halo effekti'ndən faydalanır. Beynəlxalq bazarlar Workday -in 160 milyard dollarlıq əlçatan bazarının 50%-ni təşkil etsə də, gəlirlərinin təxminən 25%-ni təşkil edir və böyümə yeddi ildir ki, yavaşlayır. [P5] Səhmlər bu il 13% ucuzlaşıb və 2027-ci il üçün müəssisə dəyərinin sərbəst pul axınına nisbətinə görə rəqiblərindən 20% endirimlə ticarət olunur, lakin böyümə iki bənd daha yavaşdır. Rəhbərlik dəyişiklikləri riskləri artırır, çünki baş icraçı direktor, baş gəlir direktoru və baş texnologiya direktoru gələn çərşənbə axşamı keçiriləcək Rising konfransından əvvəl son səkkiz ayda Workday -dən ayrılıblar.