[P1] Hansı dərman istehsalçısı portfeliniz üçün daha yaxşı potensiala malikdir? Bristol Myers Squibb (BMY -0.20%) və Pfizer (PFE -0.64%) səhiyyə sektorunda onillik patent müddətlərinin bitməsi və dəyişən tənzimləyici mühitlə üzləşirlər. Bristol Myers Squibb xərçəng kimi ciddi xəstəliklər üçün ixtisaslaşmış dərmanlara diqqət yetirir, Pfizer isə peyvəndlərdən ilkin tibbi yardıma qədər geniş qlobal portfelə malikdir. Hər iki şirkət pandemiya sonrası dövrdə yeni dərman boru kəmərləri əldə etməklə irəliləyir. Bu nəhəngləri müqayisə etmək, investorlar üçün risk və mükafatın daha cəlbedici balansını təklif edən yolu aydınlaşdırmağa kömək edir. [P2] Bristol Myers Squibb onkologiya, hematologiya və neyroelm sahələrində liderlik edərək ciddi xəstəliklər üçün innovativ dərmanların kəşfi və inkişafına diqqət yetirir. Şirkət məhsullarını ABŞ və Çin kimi əsas bazarlara topdansatışçılar və ixtisaslaşmış apteklər vasitəsilə qlobal səviyyədə paylayır. O, həmçinin Ono , Zai Lab (ZLAB -1.98%), BioNTech (BNTX -3.35%), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), Zenas BioPharma (ZBIO -6.88%) və Merck (MRK -0.29%) ilə strateji ittifaqlar saxlayır. 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 48,2 milyard dollar a çatmışdır. Bu, əvvəlki illə müqayisədə təxminən 0,2% cüzi azalma idi. Bu dövr üçün xalis gəlir təxminən 7,1 milyard dollar a yaxın idi ki, bu da əvvəlki maliyyə ilində bildirilən xalis zərərdən sonra bərpa idi və nəticədə təxminən 14,6% xalis marja əldə edilmişdir. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 2,6x -dir. Ümumi borcu səhmdar kapitalı ilə müqayisə edən bu rəqəm, şirkətin əməliyyatlarını maliyyələşdirmək üçün borclanmadan nə qədər istifadə etdiyini göstərir. Qısamüddətli öhdəlikləri qısamüddətli aktivlərlə ödəmə qabiliyyətini ölçən cari nisbət təxminən 1,3x -dir. Əməliyyatlardan əldə edilən pul vəsaitlərindən kapital xərcləri çıxıldıqdan sonra sərbəst pul axını təxminən 12,8 milyard dollar idi. [P3] Pfizer təxminən 200 ölkədə xəstələrə dərman və peyvəndləri kəşf edən, istehsal edən və çatdıran nəhəng bir biofarmasevtik qurum kimi fəaliyyət göstərir. Onun fəaliyyəti Comirnaty peyvəndi üçün BioNTech ilə tərəfdaşlığı kimi əhəmiyyətli əməkdaşlıqlara əsaslanır. Şirkət həmçinin patent ömrünü idarə etmək üçün Dexcel Pharma , Hikma Pharmaceuticals (HKMPF +0.00%) və Cipla kimi generik istehsalçılarla işləyir. Analitik komandamızın bir səhm tövsiyəsi olduqda, dinləməyə dəyər. Axı, Stock Advisor -ın ümumi orta gəliri 955% təşkil edir – bu, S&P 500 üçün 215% ilə müqayisədə bazarı üstələyən bir nəticədir. Onlar indicə investorlar üçün hazırda alınacaq ən yaxşı 10 səhmi açıqladılar… *Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il 5 oktyabr tarixinə qədərdir. [P4] 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 62,6 milyard dollar a çatmışdır. Bu, əvvəlki illə müqayisədə təxminən 1,6% azalma idi. Xalis gəlir təxminən 7,8 milyard dollar a çatmış, nəticədə təxminən 12,4% xalis marja əldə edilmişdir ki, bu da əvvəlki ildə qeydə alınan xalis gəlirdən cüzi azalma idi. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 0,8x -dir. Ümumi borcu səhmdar kapitalı ilə ölçən bu nisbət, borclanmadan nisbətən mühafizəkar istifadəni göstərir. Şirkətin qısamüddətli öhdəlikləri qısamüddətli aktivlərlə ödəmə qabiliyyətini ölçən cari nisbət təxminən 1,2x -dir. İl üçün sərbəst pul axını təxminən 9,1 milyard dollar idi. [P5] Bristol Myers Squibb İnflyasiyanın Azaldılması Aktı ndan qaynaqlanan güclü qiymət təzyiqi ilə üzləşir ki, bu da Eliquis və Pomalyst kimi məhsullar üçün Medicare tərəfindən müəyyən edilmiş qiymətlərə səbəb olmuşdur. Əsas məhsulların patent müddətlərinin bitməsi, davam edən generik və biosimilar rəqabətlə yanaşı, əsas narahatlıq olaraq qalır. Şirkət həmçinin Celgene -in alınması ilə əlaqəli şərti dəyər hüquqları ilə bağlı bu yaxınlarda bərpa edilmiş 6,7 milyard dollarlıq iddia da daxil olmaqla əhəmiyyətli hüquqi risklərlə məşğul olur. Bundan əlavə, şirkət onkologiya boru kəmərində daxili risklərlə üzləşir ki, bu da erkən mərhələdəki leykemiya klinik sınağının bu yaxınlarda dayandırılması ilə vurğulanır. [P6] Pfizer İnflyasiyanın Azaldılması Aktı nın yüksək xərcli dərmanların gəlirlərinə artan təsiri, həmçinin 2030-cu ilə qədər əhəmiyyətli patent müddətlərinin bitməsi də daxil olmaqla böyük risklərlə üzləşir. Şirkət Chantix üçün 44 milyon dollarlıq razılaşma və Depo-Provera ilə bağlı federal iddiaları əhatə edən böyük məxfi razılaşma da daxil olmaqla əhəmiyyətli hüquqi və tənzimləyici problemlərlə üzləşir. Həmçinin Florida Baş Prokuroru tərəfindən peyvənd marketinqi ilə bağlı iddia və Bayer ilə patent mübahisəsi də var. [P7] Bristol Myers Squibb gələcək qazanc əsasında bir qədər daha əlverişli görünür, baxmayaraq ki, hər iki şirkət eyni gəlir əmsalları ilə ticarət edir. Dəyərləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat təminatçılarından fərqlənə bilər. Mən Pfizer -i seçərdim. Hər iki şirkət patent müddətlərinin bitməsi ilə mübarizə aparır, lakin Pfizer növbəti mərhələnin daha aydın mənzərəsini qurur. COVID-lə əlaqəli olmayan məhsullar həvəsləndirici sürətlə böyüyür, son bir alış onu Eli Lilly və Novo Nordisk ilə birlikdə piylənmə dərmanları yarışına daxil edir və növbəti 12 ay ərzində bir neçə əsas boru kəməri nəticəsi gözlənilir. Və mən rəhbərliyin bu keçid dövründə dividendi qorumağa və artırmağa sadiq qalmasını bəyənirəm. [P8] Bristol Myers Squibb bazarda çətin bir il keçirib, lakin əsas biznes yaxşılaşma əlamətləri göstərir. Şirkət indicə tam illik gəlir proqnozunu artırıb və yeni böyümə brendləri populyarlıq qazanır. Eliquis gözləniləndən daha güclü böyümə ilə gözləntiləri aşmağa davam edir. Yaxın müddətli impulsun yaxşılaşdığı bir səhiyyə səhmi istəyən investorlar üçün daha yaxından araşdırmağa dəyər. Lakin BMS qarşıdakı illərdə patent itkilərindən əhəmiyyətli gəlir təzyiqi ilə üzləşir və dərman qiymətlərinin islahatları planlaşdırılması çətin olan qeyri-müəyyənlik əlavə edir. Pfizer investorlardan boru kəmərinin nəticə verməsini gözləməyi xahiş edərkən, BMS investorlardan daha uzun bir qeyri-müəyyənlik dövrünü gözləməyi xahiş edir. Mənim üçün Pfizer -in patent sonrası daha görünən yol xəritəsi onu bir qədər daha rahat seçim edir.