Mercury General -ın son altı ayda 15.3% gəliri S&P 500 -ü 10% üstələyib və səhm qiyməti 92.03 dollar a çatıb. Bu, qismən onun möhkəm rüblük nəticələri ilə əlaqədar idi və bu performans investorları vəziyyətə necə yanaşmaq barədə düşündürə bilər. İndi Mercury General almaq vaxtıdır, yoxsa onu portfelinizə daxil etməkdə ehtiyatlı olmalısınız? Tam tədqiqat hesabatımızda analitiklərimizin nə dediyini görün, bu pulsuzdur. Niyə Mercury General Həyəcan Verici Deyil? Biz şadıq ki, investorlar qiymət artımından faydalanıblar, lakin Mercury General -a çox etibar etmirik. Budur, MCY ilə ehtiyatlı olmanız üçün üç səbəb və əvəzində sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Proqnozlaşdırılan Gəlir Artımı Zəifdir Wall Street analitikləri tərəfindən proqnozlaşdırılan gəlirlər bir şirkətin potensialını göstərir. Proqnozlar həmişə dəqiq olmaya bilər, lakin sürətlənən böyümə adətən qiymətləndirmə əmsallarını və səhm qiymətlərini artırır, yavaşlayan böyümə isə əksinə təsir göstərir. Növbəti 12 ay ərzində satış tərəfi analitikləri Mercury General -ın gəlirinin 1.3% artacağını gözləyirlər ki, bu da son iki ildəki 13.7% illik artımına nisbətən yavaşlamadır. Bu proqnoz bizi həyəcanlandırmır və onun məhsul və xidmətlərinin tələbatda bəzi çətinliklərlə üzləşəcəyini nəzərdə tutur. 2. Artan BVPS Güclü Aktiv Bazanı Əks Etdirir Hər səhmə düşən balans dəyəri ( BVPS ) sığortaçının maliyyə sabitliyinin əsas göstəricisi kimi xidmət edir, şirkətin adekvat kapital səviyyələrini saxlamaq və sığorta sahiblərinə qarşı uzunmüddətli öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini əks etdirir. Baxmayaraq ki, Mercury General -ın BVPS -i son beş ildə illik cəmi 3.5% artıb, yaxşı xəbər budur ki, onun artımı son iki ildə illik 24.9% müstəsna sürətlə (27.96 dollar dan 43.64 dollar a qədər) sürətlənib. Mercury General Rüblük Hər Səhmə Düşən Balans Dəyəri 3. Əvvəlki Böyümə Təşəbbüsləri Təsirli Olmayıb Kapitalın gəlirliliyi ( ROE ) sığortaçının effektivliyinin son ölçüsünü təmsil edir, səhmdar investisiyalarını necə yaxşı mənfəətə çevirdiyini kəmiyyətcə müəyyənləşdirir. Uzunmüddətli perspektivdə, möhkəm ROE göstəricilərinə malik sığorta şirkətləri adətən kapital idarəetməsinə balanslı yanaşma vasitəsilə üstün səhmdar gəlirləri təmin edirlər. Son beş ildə Mercury General -ın orta ROE -si 8.5% təşkil edib ki, bu da orta hesabla 12.5% olan bir sektorda fəaliyyət göstərən bir şirkət üçün ruhlandırıcı deyil. Mercury General Kapitalın Gəlirliliyi Yekun Qərar Mercury General dəhşətli bir biznes deyil, lakin bizim standartlarımızı keçmir. Səhmləri bu yaxınlarda bazarı üstələdiyi üçün səhm 1.8x forvard P/B ilə (və ya hər səhmə 92.03 dollar ) ticarət olunur. Bu qiymətləndirmə məqbuldur, lakin şirkətin daha qeyri-sabit əsasları çox böyük aşağı risk yaradır. Biz əminik ki, başqa yerlərdə daha yaxşı investisiyalar var. Biz M&A strategiyasını mükəmməlləşdirmiş dominant bir Aerospace biznesinə baxmağı tövsiyə edirik.