[P1] Proqram təminatı ili bazarın sevimli qurbanı kimi açdı. SPDR S&P Software & Services ETF NYSEARCA: XSW və iShares Expanded Tech-Software Sector ETF BATS: IGV hər biri ilk rübdə təxminən 25%-dən 27%-ə qədər düşdü, çünki treyderlər süni intellektin (Sİ) abunə proqram təminatını köhnəldəcəyi bir gələcəyi qiymətləndirirdilər. Proqram təminatı gəlirləri bu xəbəri heç vaxt almadı. Abunəçi sayları sabit qaldı və ya artdı, gəlirlər gəlməyə davam etdi və korporativ müştəri məlumatlarına sahib olan şirkətlər Sİ-ni öz məhsullarına inteqrasiya etməyə başladılar – ona uduzmadılar. İnstitusional investorlar bunu erkən fərq etdilər. Yazda proqram təminatından qaçan pullar, ən sadiq müştəriləri olan şirkətlərə geri axır və bu şirkətlərin bir neçəsinin qrafikləri artıq ən aşağı səviyyələrindən xeyli yuxarıdadır. Bu, proqram təminatının Sİ qorxusundan sağ qalıb-qalmaması sualından daha kəskin bir sual ortaya qoyur. Əsl sual, hansı şirkətlərin bu qorxunu öz xeyrinə çevirdiyi və qiymət hərəkətinin bunu təsdiqləyib-təsdiqləmədiyi ilə bağlıdır. [P2] Chaikin Analytics -in baş bazar strateqi Pete Carmasino -ya görə, Sİ-nin proqram təminatını “yeyəcəyi” fikri əsas bir şeyi nəzərdən qaçırıb. Heç bir böyük müəssisə öz müştəri əlaqələri idarəetmə ( CRM ) platformasını söküb, model nə qədər bacarıqlı görünsə də, Sİ imitasiyası ilə əvəz etməyəcək. Tarix faydalı bir müqayisə təklif edir. Dəmir yolları və 1990-cı illərin fiber-optik bumu müştərilər ödəməzdən əvvəl həddindən artıq güc yaratmışdı və Global Crossing və Lucent kimi adlar bu həddən artıq istehsalın simvoluna çevrilmişdi. Carmasino-ya görə, Sİ-nin inkişafı bir əsas cəhətdən fərqlənir. Özəl şirkət olan Anthropic kimi model tərtibatçılarının artıq sürətlə böyüyən ödənişli müştəriləri var. Köhnə fiber bolluğunun ən böyük qalibləri isə qurucular deyildi. Onlar ucuz bant genişliyindən istifadə edən şirkətlər idi, Netflix NASDAQ: NFLX -dən YouTube -un ana şirkəti Alphabet NASDAQ: GOOGL -a, indiki Meta Platforms NASDAQ: META -ya qədər. Bu, çərçivəni dəyişir. Sİ infrastruktur bumu köklü proqram təminatı şirkətləri üçün təhlükə kimi deyil, daha çox subsidiya kimi işləyə bilər, güclü alətləri artıq məlumatlara sahib olanlara təqdim edir. [P3] Hər proqram təminatı şirkəti buna uyğun gəlmir. Uyğun olanlar, sadiq müştəriləri görünən Sİ tətbiqi ilə birləşdirənlərdir. Salesforce NYSE: CRM ən aydın nümunədir. Carmasino-nun fikrincə, səhm işin pul qazanmağı dayandırması səbəbindən satılmayıb. O, bir hekayəyə görə satılıb və indi davamlı yığım bunu geri çevirir. Təzyiq, çip və məlumat mərkəzi qurucularını alarkən proqram təminatını qısamüddətli satan böyük bir hedcinq fondunun əməliyyatına qədər gedib çıxırdı. Bu mövqe ləğv edildikdə, Chaikin Money Flow göstəricisi və Salesforce -da nisbi güc hər ikisi yüksəldi. Carmasino üçün bu təsdiq, sıçrayışın özündən daha vacibdir. İş modeli keçid xərclərinə əsaslanır. Bir CRM sistemini dəyişdirmək, İT şöbələrini qorxudan bir layihədir. Salesforce , istifadəçi adından hərəkət edən proqram təminatı agentləri mənasını verən agent Sİ-nin erkən tərəfdarı olub və platformanı daha asan istifadə etmək üçün öz mühəndis heyətindən istifadə edir. Daha asan məhsullar müştəriləri daha uzun müddət saxlamağa meyllidir. Analitiklərin qiymət hədəfləri son ticarət səviyyələrindən yuxarıya işarə edir ki, bu da bərpanın tam qiymətləndirilmədiyini göstərir. Sİ xüsusiyyətlərinin yenilənmələri və müqavilə ölçülərini artırdığına dair sübut, əhval-ruhiyyəni daha da yüksəldə bilər. Növbəti gəlir hesabatına qədər pul axınının müsbət qalıb-qalmadığını izləyin. [P4] Əgər Sİ korporativ və fərdi sistemlərə yeni qapılar açırsa, kimsə qıfılları satmalıdır. Carmasino bu rolu iki güclü şirkətin doldurduğunu görür. CrowdStrike NASDAQ: CRWD daha saf bir kiber təhlükəsizlik oyunçusudur, Palo Alto Networks NASDAQ: PANW isə şəbəkə və daha geniş proqram təminatı təsirini əlavə edir. Bu, görünən bir təkanverici amildir. Agent alətlərinə bank və maliyyə hesablarına giriş icazəsi verilir və Sİ təhlükələri ilə bağlı xəbərlər artmaqdadır. Təhlükəsizlik “olması yaxşıdır”dan “olmalıdır”a keçib və qorunan sistemlər mühafizəçiləri əvəz etmək niyyətində deyil. Hər iki səhm 52 həftəlik diapazonlarının yuxarı hissəsinə doğru irəliləyib ki, bu da qiymətləndirmə mübahisəsinə səbəb olur. Carmasino qiymət-qazanc əmsallarını və gələcək böyümə sürətlərini rədd etmir, lakin qiymətin istiqaməti təyin etməsinə icazə verir. Aşağıdan almaq çətindir və o, cədvəlinə uyğun gəlməyə biləcək bir geri çəkilməyi gözləməkdənsə, göstəricilərin təsdiqlədiyi bir impuls fazasında olan bir səhmə sahib olmağa üstünlük verir. O, həmçinin seçmək əvəzinə hər ikisini saxlamağı üstün tutur, çünki “etməli idim” Wall Street -də ən çox təkrarlanan ifadə ola bilər. İzləniləcək siqnal, Sİ qorxusu ilə bağlı xəbərlər soyuduqdan sonra qiymətin təsdiqlənməyə davam edib-etməməsidir. [P5] Veeva Systems NYSE: VEEV daha az diqqət çəkir, lakin Carmasino fərqli bir sənayedə eyni müştəri bağlılığını görür. Böyük əczaçılıq şirkətləri onu tədqiqatdan satışa qədər bütün dövr boyunca istifadə edir ki, bu da onu dərman inkişafı üçün sənəd şkafına bənzədir. Bu mövqe mürəkkəbləşir. Müştərilər zamanla Veeva xidmətlərini əlavə etməyə davam edir və klinik tədqiqatlardan kommersiya boru kəmərlərinə qədər əlaqəli məlumatlar o qədər həssasdır ki, təhlükəsizlik əlavə edilməkdənsə, sistemə daxil edilir. Sİ riskləri artırır. Bir vaxtlar saatlar və ya günlər çəkən modelləşdirmə işləri indi saniyələr ərzində həyata keçirilə bilər və biotexnologiya və əczaçılıq sahəsindəki tədqiqat qrupları bu daha sürətli prosesi başdan sona idarə etmək üçün bir platformaya ehtiyac duyurlar. Səhm bərpa olunub, lakin Carmasino hələ də qrafiki dönüş nöqtəsində və irəliləmək üçün yeri olan bir vəziyyətdə oxuyur. [P6] Salesforce və Veeva Systems müştərilərinin onlarsız yaşaya bilməyəcəyi qeydlərə sahibdirlər. CrowdStrike və Palo Alto Networks Sİ-nin açdığı qapıları qoruyur. Fərqli bizneslər, eyni üstünlük: yeni bir model işə salındıqda yox olmayan tələbat. Bu quruluş, dəqiq dibi təxmin etməkdən və ya hansı Sİ laboratoriyasının qalib gələcəyini seçməkdən asılı deyil. O, müştəri saxlanmasının davam etməsindən, Sİ xüsusiyyətlərinin nəticələrdə görünməsindən və qiymət hərəkətinin göstəricilərin dediklərini təsdiqləməyə davam etməsindən asılıdır. Üstünlük ondadır ki, Sİ-nin inkişafı bu mövcud şirkətlərə başqasının hesabına daha yaxşı alətlər təqdim etməyə davam edə bilər, keçid xərcləri isə qazancları qoruyur. Risk isə ondadır ki, bu adların bir neçəsi artıq yüksəlib və gəlirlər gözləntiləri doğrultmasa və ya bazarın Sİ əhval-ruhiyyəsi yenidən dəyişsə, impuls səhmləri qazancları tez geri verə bilər. Yenilənmələrə və pul axınına diqqət yetirin, çünki proqram təminatı səhmlərini rahatlama rallisindən əsl liderliyə aparan budur. [P7] Chaikin Analytics Sİ və superkompüterlərin növbəti hara gedəcəyini xəritələndirib. Chaikin Analytics -in Sİ-nin növbəti fazasının American Atlas yol xəritəsini əldə edin. Salesforce -u nəzərdən keçirməzdən əvvəl bunu eşitmək istəyəcəksiniz. MarketBeat Wall Street -in ən yüksək reytinqli və ən yaxşı performans göstərən tədqiqat analitiklərini və onların müştərilərinə gündəlik olaraq tövsiyə etdikləri səhmləri izləyir. MarketBeat , ən yaxşı analitiklərin daha geniş bazar bunu anlamazdan əvvəl müştərilərinə indi almağı sakitcə pıçıldadıqları beş səhmi müəyyən edib... və Salesforce bu siyahıda yox idi. Salesforce hazırda analitiklər arasında “Mülayim Alış” reytinqinə malik olsa da, ən yüksək reytinqli analitiklər bu beş səhmin daha yaxşı alış olduğunu düşünürlər. Beş Səhmi Buradan Baxın. MarketBeat bu yaxınlarda 2026-cı ildə Wall Street -ə çıxması gözlənilən 7 ən isti IPO -nun siyahısını yayımladı. Hansı şirkətlərin ictimaiyyətə açılmağa hazırlaşdığını və investorların niyə yaxından izlədiyini görün. MarketBeat All Access -ə daxil olmaq üçün qeydiyyatdan keçin və MarketBeat -in tam tədqiqat alətləri və hesabatlar dəstinə giriş əldə edin.