[P1] Süni İntellekt Hissiyyatı: 82/100 Bu bal məqalənin süni intellektlə idarə olunan təhlili vasitəsilə yaradılır. Lumentum səhmlərini alın. Şirkət 2029-cu ilin əvvəlinə qədər bütün məhsullarını satıb, gələn il bəzi məhsullara olan tələbatın təxminən 70%-ni qarşılaya bilmir və etibarlı maliyyələşdirmə impulsuna ( Nvidia -dan 2 milyard dollar) və artıq davam edən istehsal gücünün genişləndirilməsinə ( Sagamihara +12 dəfə, 350 milyon dollar planlaşdırılır) malikdir. Bu, geniş bazar soyusa belə, sifarişlərin və təchizat məhdudiyyətlərinin gəlir görünürlüyünü yüksək saxlaya biləcəyi nadir bir vəziyyətdir. Əsas Risk: Lumentum istehsalı kifayət qədər sürətlə artıra bilmir, beləliklə, sifarişlər davamlı artım əvəzinə itirilmiş müştərilərə və marja təzyiqinə çevrilir. Coherent səhmlərini alın. Məqalədə qeyd olunur ki, Nvidia həmçinin Coherent -ə investisiya edib, bu da süni intellekt optik infrastrukturunda ortaq strateji əhəmiyyəti göstərir. Əgər Lumentum təchizat məhdudiyyətləri ilə üzləşirsə, bütün optik dar boğaz miqyaslana bilən istehsal və oxşar müştəri əlaqələri olan rəqiblər arasında qiymət gücünü və istifadəni artırmağa meyllidir. Əsas Risk: Coherent -in istehsal gücünün genişləndirilməsi tələbatdan geri qalır və ya müştərilər sifarişləri alternativ təchizatçılara/texnologiyalara yönəldir, bu da “sektor miqyasında çatışmazlıq” faydasını pozur. [P2] Lumentum Holdings (LITE) səhmləri cümə günü bazar öncəsi ticarətdə 6% yüksəlib. Bu, baş icraçı direktor Michael Hurlston -un şirkətin optik komponentlərinə olan tələbatın mövcud təchizatı üstələdiyini və sifarişlərin 2029-cu ilin əvvəlinə qədər qeydə alındığını bildirməsindən sonra baş verib. Şirkət süni intellekt məlumat mərkəzlərini genişləndirən texnologiya firmalarından gələn tələbatı qarşılamaqda çətinlik çəkir. [P3] Hurlston Tokioda Bloomberg News -a verdiyi müsahibədə bildirib ki, Lumentum müştəri tələbatının əhəmiyyətli bir hissəsini qarşılaya bilmir və istehsal gücünü genişləndirmək üçün çalışır. Hurlston deyib ki, Lumentum -un optik komponentləri 2029-cu ilin əvvəlinə qədər “tamamilə satılıb” və əlavə edib ki, müştərilər artıq 2030-cu il üçün sifarişləri təmin etməyə başlayıblar. O bildirib ki, şirkət gələn il bəzi məhsullara olan tələbatın təxminən 70%-ni qarşılaya bilmir və 2028-ci ilə qədər müəyyən digər məhsullara olan tələbatın 30%-ni qarşılaya bilməyəcəyini gözləyir. [P4] Lumentum yüksək sürətli məlumat ötürülməsi və bulud hesablamalarında istifadə olunan qabaqcıl indium fosfid cihazları təmin edir. Süni intellekt iş yükləri serverlər, məlumat mərkəzi rəfləri və hesablama sistemləri arasında daha sürətli əlaqələr tələb etdiyi üçün onun texnologiyası getdikcə daha vacib hala gəlir. Şirkətin məhsullarına çiplərin yaxınlığında məlumatları işığa kodlayan lazerlər daxildir ki, bu da yüksək sürətli elektrik siqnallarının getməli olduğu məsafəni azaldır. Optik əlaqələr ənənəvi mis əsaslı əlaqələrlə müqayisədə enerji istehlakını və istilik yaranmasını da azalda bilər. [P5] Hurlston deyib ki, optik texnologiyalar süni intellekt sürətləndiricilərinə yaxınlaşdıqca imkanlar əhəmiyyətli dərəcədə genişlənə bilər. O əlavə edib ki, yeni nəsil süni intellekt sistemlərində lazerlərə olan tələbatın 2029-cu il ətrafında artacağı gözlənilir. Lumentum bu ilin əvvəlində rəqibi Coherent -ə oxşar investisiya ilə yanaşı, Nvidia -dan 2 milyard dollarlıq investisiya alıb. Bu maliyyələşdirmə optik texnologiyaların süni intellekt infrastrukturunda artan əhəmiyyətini vurğulayır. [P6] Tələbatı qarşılamaq üçün Lumentum son iki ildə Yaponiyadakı Sagamihara müəssisəsində istehsal gücünü on iki dəfə artırıb. Şirkət bu sahəyə və qonşu müəssisəyə ən azı 350 milyon dollar investisiya etməyi planlaşdırır, indiyə qədər 75 milyon dollar sərf edilib. O, həmçinin İngiltərənin Caswell şəhərindəki zavodunda istehsal gücünü genişləndirib. Hurlston deyib ki, Lumentum Yaponiyada bir müəssisə almağı düşünür və əlavə genişlənməni dəstəkləmək üçün subsidiyalar axtara bilər. Şirkət məhsul çeşidini genişləndirmək üçün gələn il ərzində bir satınalma da nəzərdən keçirməli ola bilər. [P7] Lakin istehsal gücünü artırmaq vaxt tələb edir. Hurlston deyib ki, yeni istehsal müəssisələrinin tikintisi adətən üç-beş il çəkir. O əlavə edib ki, hiperskalatorlar təchizatçılara sürətli genişlənmə ilə bağlı bəzi riskləri idarə etməyə kömək edə biləcək maliyyə öhdəlikləri təmin etməyə hazırdırlar. [P8] Lumentum və digər optik komponent istehsalçıları geniş süni intellekt infrastrukturuna investisiya bumundan faydalanıblar, baxmayaraq ki, artan xərclər, borc və rəqabət narahatlıqları bəzi investorları daha ehtiyatlı edib. Şirkətin səhmləri ilin əvvəlindən 171% artıb. Coherent səhmləri 55%, Applied Optoelectronics isə 66% yüksəlib. [P9] Lumentum -a dair analitiklərin hissləri ümumilikdə müsbət olaraq qalır. TipRanks məlumatlarına görə, Lumentum -u əhatə edən 18 analitikdən 14-ü onu “Al” kimi qiymətləndirir, qalan dördü isə “Saxla” kimi qiymətləndirir. [P10] Əgər ABŞ yeni Çin optik ötürücü modellərini məhdudlaşdırarsa, təchizat məhdudiyyətləri sektora da təsir edə bilər. Counterpoint Research -ə görə, Çin istehsalçıları qlobal yüksək sürətli süni intellekt optik ötürücü təchizatının təxminən üçdə ikisini təşkil edir. Hurlston deyib ki, ABŞ milli təhlükəsizlik narahatlıqlarını təchizat zəncirlərini pozma riski ilə tarazlaşdırmalı olacaq. Bu arada, Lumentum süni intellekt infrastrukturuna tələbat artmaqda davam etdikcə müştərilərə xidmət etmək üçün istehsalı kifayət qədər sürətlə genişləndirmək çətinliyi ilə üzləşir.