[P1] Həm JPMorgan , həm də Citigroup dividentlərini artırıblar, lakin onlardan biri şərait pisləşəndə ödənişləri dörddə bir sentə qədər azaltmaq tarixinə malikdir. Yanlış seçim təqaüd portfelini illərlə narahat edə bilər. Qəribə səslənir, lakin SoFi yeni Aktiv İnvest istifadəçilərinə məhdud müddətə 3 000 ABŞ dollarına qədər səhm verir və başlamaq üçün cəmi 50 ABŞ dolları depozit tələb olunur. Özünüz baxın (Sponsor) Bu yazı sponsorlarımızdan və filiallarımızdan linklər ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə həyata keçirilən hərəkətlərə görə kompensasiya ala bilər. JPMorgan Chase (NYSE: JPM | JPM Qiymət Proqnozu) və Citigroup (NYSE: C ) hər ikisi dividentlərini artıraraq, təqaüdə yönəlmiş gəlir investorları üçün seçimi kəskinləşdiriblər. Hər ikisi eyni “şaxələndirilmiş bank” etiketini daşıyır, lakin bu etiket geniş bir fərqi gizlədir. JPMorgan uzun müddətdir daha yüksək gəlirlərlə fəaliyyət göstərir. Citi illərini restrukturizasiyaya sərf edib. Bu tarix onların dividentləri haqqında hər şeyi müəyyən edir. [P2] Citi qoyulan hər dollara görə bir qədər çox ödəyir. Onun illik 2,68 ABŞ dolları məbləğində dividenti 126,55 ABŞ dolları qiymətində təxminən 2,12% gəlir gətirir. JPMorgan -ın 6,60 ABŞ dolları məbləğində dividenti 328,63 ABŞ dolları qiymətində təxminən 2,01% gəlir gətirir. Hər ikisi ödənişləri yeni artırıb: JPMorgan rüblük 1,50 ABŞ dollarından 1,65 ABŞ dollarına, Citi isə 0,60 ABŞ dollarından 0,67 ABŞ dollarına, yəni 12% artım. Stress dövrlərində JPMorgan 2020-ci ildə hər ödənişdə 0,90 ABŞ dolları səviyyəsində qaldı və o vaxtdan bəri davamlı olaraq yüksəldi. Citi də 2020-ci ildə 0,51 ABŞ dolları səviyyəsində qaldı. Lakin maliyyə böhranı zamanı Citi 2008-ci ildə 0,32 ABŞ dollarından 0,16 ABŞ dollarına endirdi, onun qeydləri 2009-cu ilin yanvarından 2011-ci ilin mayına qədər heç bir ödəniş göstərmir və 2011-ci ildən 2014-cü ilə qədər hər rüb cəmi 0,01 ABŞ dolları ödədi. JPMorgan 2009 və 2010-cu illərdə hər rüb 0,05 ABŞ dolları ödədi, lakin ödənişləri davam etdirdi. Təqaüdçülər etibarlılıqla yaşayırlar, buna görə də əlavə gəlirin kiçik bir hissəsi Citi -nin rekordunu kompensasiya etmir. [P3] Hər il Federal Ehtiyat Sistemi böyük bankları hipotetik ağır tənəzzül ssenarisi ilə sınaqdan keçirir. Bu sınaqdan yaranan zərərlər “stress kapital buferi” müəyyən edir, yəni hər bankın minimumlarından əlavə saxlamalı olduğu əlavə kapital. Yalnız bu xəttin üzərindəki kapital dividentləri və geri alışları maliyyələşdirə bilər. Əsas göstərici CET1 nisbətidir: bankın ən yüksək keyfiyyətli kapitalının risklə çəkilmiş kreditlərinin və aktivlərinin payı. JPMorgan ikinci rübü 14,1% CET1 nisbəti ilə başa vurdu, 16,9 milyard ABŞ dolları qazandı və maddi adi kapital üzrə 23% gəlirlilik ( ROTCE ) göstərdi, yəni səhmdar kapitalının hər dollarına düşən mənfəət. Son seyreltilmiş EPS 23,34 ABŞ dollarıdır. Citi sürətlə yaxşılaşır. Onun nəzərdə tutulan stress buferi 3,3%-ə düşdü, bu, ardıcıl üçüncü illik azalmadır və ikinci rübün ROTCE -si 13%-ə çatdı. Lakin onun 12,8% CET1 nisbəti 11,6% tələbindən cəmi təxminən 120 baza bəndi yuxarıdır və rəhbərlik hələ də tam il üçün 10% ilə 11% ROTCE hədəfləyir. Gəlirlər də qeyri-sabit olub: 2025-ci ilin dördüncü rübündə 1,19 ABŞ dolları EPS , Rusiya dan çıxışla bağlı 1,2 milyard ABŞ dolları zərər verdi. JPMorgan bu raundu açıq şəkildə qazanır. SoFi Active Invest məhdud müddətli bir promosyon təklif edir. Hesab açın, ona 50 ABŞ dolları və ya daha çox vəsait qoyun və Aktiv İnvest hesabları üçün 3 000 ABŞ dollarına qədər pulsuz səhm əldə edə bilərsiniz. İndi buraya klikləməklə özünüz baxın. (Sponsor) [P4] Citi gələcək qazancların 10 misli və kitab dəyərinin 1,155 misli ilə ticarət edir, PEG nisbəti 0,6-dır. JPMorgan gələcək qazancların 14 misli və kitab dəyərinin 2,538 misli ilə ticarət edir, PEG nisbəti 1,57-dir. Öz son ticarətlərinə qarşı hər ikisi geri çəkilib. JPMorgan 52 həftəlik 364,68 ABŞ dolları yüksəkliyindən aşağıda, Citi isə 147,21 ABŞ dolları yüksəkliyindən aşağıdadır. Citi bir il ərzində 32,12% qazanc əldə edib, JPMorgan isə 8,85%. 10 il ərzində JPMorgan -ın 526,16% qazancı Citi -nin 247,24%-ni kölgədə qoyur. Citi -nin endirimi real boşluqları göstərir: onun kapital gəlirliliyi JPMorgan -da 17,8%-ə qarşı 8,53%-dir və CEO Jane Fraser tənzimləyici razılıq əmrlərinin ləğvinin “tənzimləyicilərimizin tam ixtiyarında” olduğunu bildirib. Buna baxmayaraq, Barron’s iddia edir ki, Citi -nin transformasiyası səhmi qaldıra bilər və qiymət artıq çoxlu riski endirimləşdirir. Citi qiymətləndirmədə qalib gəlir. [P5] JPMorgan üç raunddan ikisini qazanır və bunlar təqaüdçülər üçün ən vacib olanlardır. O, 2009 və 2020-ci illərdə ödənişləri davam etdirdi, tələblərindən daha çox kapitala malikdir və Citi -nin kapital gəlirliliyinin təxminən iki qatını qazanır. Bu kombinasiya onun dividentini növbəti tənəzzül dövründə də artmağa davam etməsi ehtimalını artırır. JPMorgan -ın daha yüksək qiymətləndirməsi bu gücü göstərir. Buradakı məqam odur ki, əgər tənzimləyicilər Citi -nin razılıq əmrlərini ləğv etsələr və onun ROTCE -si 11% hədəfindən yuxarı qalsa, onun kitab dəyərinə endirimi və daha sürətli divident artımı daha çox dəyişkənliyi qəbul etməyə hazır olan ümumi gəlir investorları üçün vəziyyətini yaxşılaşdıracaq. Citi -nin betası 1,111-dir, JPMorgan -da isə 1,015. Təsdiq üçün hər iki bankın üçüncü rüb nəticələrini izləyin. Pulunuzu artırmaq istəyirsiniz, lakin haradan başlayacağınızı bilmirsiniz? SoFi Active Invest məhdud müddətli bir promosyon təklif edir; yeni Aktiv İnvest hesabı açın, ona 50 ABŞ dolları və ya daha çox vəsait qoyun və 3 000 ABŞ dollarına qədər pulsuz səhm əldə edə bilərsiniz. 0 ABŞ dolları komissiyalı ticarətdən tutmuş fraksiya səhmlərinə və avtomatlaşdırılmış investisiyaya qədər, bu proqram hər kəs üçün, istər yeni başlayan, istərsə də təcrübəli olsun, investisiyanı sadələşdirmək üçün nəzərdə tutulub. Qeydiyyatdan keçmək və bonusunuzu təmin etmək asandır. (Sponsor) Hər hansı sual və ya düzəliş üçün editorial@247wallst.com ilə əlaqə saxlayın. Chris Lange on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən təcrübəyə malik maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc edib, əvvəlki işləri əsasən səhmlər, IPO -lar, səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya yönəlmişdir. Onun işləri Business Insider , USA Today , Yahoo Finance , MSN , The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilmiş və ya istinad edilmişdir. Southwestern Universiteti nin məzunu olaraq, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili alıb və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəsi var. Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman lakros ehtirasını izləyir, şahmat oynayır və ya atası ilə günəş layihələri qurur.