[P1] Costco Wholesale (COST -0.16%) həmişə etibarlı bir bazar lideri olmuşdu... bu ilə qədər. Costco səhmləri son bir ildə cəmi 3,5% artdığı halda, S&P 500 15,6% yüksəlib. Qəribədir ki, Costco səhmləri üçün bu illik qazancın hamısı keçən həftə, bəzi yaxşı xəbərlər sayəsində baş verdi. Bu, geri dönüşün başlanğıcımıdır? [P2] Costco aşağı qiymətləri və unikal, anbar tipli alış-veriş təcrübəsi ilə tanınır. Mağazalarında alış-veriş etmək imtiyazı üçün illik üzvlük haqqını əhatə edən üzvlük modeli, sədaqət və yüksək həcm yaradır. Costco məhsullarını əlaqəli xərcləri ödəmək üçün kifayət qədər qiymətləndirir və gəlirlərinin əksəriyyətini üzvlük haqlarından əldə edir. Bu model pərakəndə nəhəngi üçün gözəl işləyib, lakin bu, hər zaman problemsiz olacağı anlamına gəlmir. Üzvlük modeli, aşağı qiymətlər müqabilində belə, illik haqqı ödəyə bilməyən kütləvi istehlakçıları cəlb etmir. [P3] Satışlar və mənfəətlər güclü templə artmağa davam etsə də, bazar üzvlük göstəricilərindəki artımın yavaşlaması və inflyasiya davam etdikcə şirkətin böyüməni davam etdirmək qabiliyyəti ilə bağlı narahat idi. Lakin, Costco bu həftə sentyabr nəticələrini açıqlayanda sərmayəçilər əla xəbər aldılar. [P4] Costco bəzi aylıq məlumatları açıqlayan azsaylı ictimai şirkətlərdən biridir və sentyabr ayında gəlir artımı illik müqayisədə 13%-ə sürətləndi. Bu, müqayisəli satışlarda (comps) 11,4% artım ilə əlaqədar idi. Daha da əhəmiyyətlisi, yavaşlayan ABŞ müqayisəli satışları 12,5% artdı. Yavaşlamaq əvəzinə, inflyasiya daha çox Costco üzvünü orada alış-veriş etməyə sövq edir. Bunun böyük bir hissəsi neft qiymətləri yüksəldikcə şirkətin yanacaqdoldurma məntəqələrindən gəlir və Costco daha çox yanacaqdoldurma məntəqəsi açaraq buna üstünlük verir. Lakin, yanacaq nəzərə alınmadan, müqayisəli satışlar möhkəm 7,6% artdı ki, bu da modelin hələ də yaxşı işlədiyini göstərir.