Texnologiya manşetləri zəbt etsə də, beş bank səhmi Fed -in ən sərt stress testlərindən sakitcə keçdi və dərhal güclü mövqedən öz dividendlərini artırdı. Əsas sual, hansı bankların çətin dövrlərdə də ödəməyə davam etmək üçün kifayət qədər kapital yastığına malik olmasıdır… Bank səhmləri pensiya portfelinin gəlir hissəsi kimi yenidən nəzərdən keçirilməyə layiqdir və bunun səbəbi gəlirdən daha çox əhatə dairəsidir. Böyük kredit təşkilatları Federal Ehtiyat Sistemi -nin stress testlərindən güclü mövqedən ödənişləri artıraraq çıxdılar. PNC Financial Services (NYSE:PNC) rüblük dividendini 18% artıraraq səhm başına 2 dollara çatdırmaqla tonu təyin etdi. Aşağıdakı beş bank faktiki olaraq ödənişi qoruyan amillərə görə qiymətləndirilir. Birincisi, qazancın dividendə ödəmə nisbətidir, yəni mənfəətin dividendlər kimi ödənilən hissəsi. Sərbəst pul axını bankda az şey ifadə edir, çünki hər bir kredit və depozit pul axını hesabatını dəyişir. İkincisi, CET1 nisbətidir, bankın kreditləri və qiymətli kağızlarına qarşı ölçülən əsas kapital yastığıdır ki, tənzimləyicilər bunun müəyyən edilmiş minimumdan yuxarı qalmasını tələb edir. Üçüncüsü, kredit keyfiyyətidir: kredit portfelinin nə qədərinin pis vəziyyətə düşməsi. Truist Financial (NYSE:TFC) bu qrupda 4,5% ilə ən yüksək gəlirə malikdir. Bu, səhm başına 2,08 dollarlıq illik dividenddən və 46,13 dollarlıq səhm qiymətindən irəli gəlir. Ödəniş səhm başına 4,35 dollarlıq son qazancın təxminən 47,8%-ni istifadə edir, beləliklə, mənfəətin yarıdan çoxu kredit artımı, zərərlər və geri alışlar üçün qalır. Kapital təhlükəsizlik vəziyyətinin daha güclü hissəsidir. Truist -in CET1 nisbəti ikinci rübdə 10,9%-ə yüksəldi, baxmayaraq ki, bank geri alışlar və dividendlər vasitəsilə qazancının 100%-dən çoxunu geri qaytardı. Rəhbərlik bu ümumi ödənişi “kapital mövqeyimiz nəzərə alınmaqla uyğun” adlandırdı. Kredit keyfiyyəti də yaxşılaşdı, xalis silinmələr 0,61%-dən 0,50%-ə düşdü. İkinci rübdə səhm başına 1,23 dollarlıq EPS 1,08 dollarlıq konsensusu üstələdi. Keçmiş göstəricilərə görə, rüblük dividend 2022-08-11 ex-dividend tarixindən bəri 0,52 dollarda qalıb. Bu, 0,45 dollardan 0,48 dollara, sonra isə 0,52 dollara qədər artımlardan sonra baş verdi. Yüksəliş ssenarisi: Səhm 1,001 qiymət-kitab nisbətində ticarət olunur ki, bu da bankın xalis aktivlərinin dəyəri qədər ödəməyiniz deməkdir. Truist bu il təxminən 5 milyard dollarlıq geri alışları da hədəfləyir. Təqaüdə çıxan hər bir səhm dividend ödənişini azaldır ki, bu da növbəti artım üçün yer yaradır. Risk: Xalis faiz marjası, bankın kreditlərdən qazandığı ilə depozitlərə ödədiyinin fərqi, Truist -in yüksək gəlirli istehlak kreditlərini tərk etməsi səbəbindən ardıcıl olaraq və illik müqayisədə 4 baza bəndi azaldı. Rəhbərlik tam illik xalis faiz gəlirinin yalnız 1%-dən 1,5%-ə qədər artacağını proqnozlaşdırır. Huntington Bancshares (NASDAQ:HBAN) 0,62 dollarlıq illik dividend üzrə 4,03% gəlir verir, səhmlər isə 15,32 dollardır. Ödəniş 1,30 dollarlıq son EPS -in 47,7%-nə bərabərdir. Birləşmə xərcləri, yalnız ikinci rübdə 152 milyon dollarlıq vergiqabağı əldəetmə xərcləri daxil olmaqla, bu GAAP rəqəmini aşağı salır. Rəhbərliyin 2027-ci il üçün səhm başına 1,90-1,93 dollarlıq qazanc hədəfi, bank bu hədəfə çatarsa, cari dividendi daha dərin bir yastıqla təmin edərdi. CET1 nisbəti 10,0%-dir, inteqrasiya kapitalı udduğu üçün 10,2%-dən aşağı düşüb. Fed -in ciddi mənfi ssenarisində, kumulyativ kredit zərərləri orta kreditlərin 5,9%-ni təşkil etdi. Bu, regional həmyaşıd qrupunda ikinci ən aşağı nəticə idi. Rüblük dividend 2022-03-17 ex-tarixindən bəri hər rübdə 0,155 dollar olub, bundan əvvəl 0,15 dollardan və 2012-ci ildə 0,04 dollardan yuxarıdır. Yüksəliş ssenarisi: 2026-cı il fevralın 1-də bağlanan Cadence Bank sövdələşməsi 36,9 milyard dollar kredit və 43,5 milyard dollar depozit əlavə etdi. Xalis faiz gəliri illik müqayisədə 40% artaraq 2,05 milyard dollara çatdı. Səhmlərin ilin əvvəlindən 9,1% azalması ilə rəhbərlik “bu nöqtədə səhmin həddindən artıq dəyərindən aşağı qiymətləndirildiyini” bildirdi. Risk: Qeyri-işlək aktivlərin nisbəti 0,72%-dən 0,85%-ə yüksəldi, yəni kreditlərin daha böyük bir hissəsi razılaşdırıldığı kimi ödəniş etməyi dayandırdı. Böyük bir inteqrasiya zamanı artmağa davam edən problemli kreditlər dividendi dəstəkləyən qazancları azaldacaq. U.S. Bancorp (NYSE:USB) son dividend üzrə 3,65% gəlir verir. Rüblük ödəniş 0,52 dollardan 0,54 dollara yüksəldi ki, bu da illik irəli dərəcəni 2,16 dollara, yəni 57,07 dollarda təxminən 3,78%-ə çatdırır. Son ödəniş nisbəti 5,01 dollarlıq EPS -in 41,5%-dir. CET1 10,8%-dir, istiqraz holdinqlərindəki reallaşmamış zərərləri daxil etdikdə isə 9,4%-dir. Xalis silinmələr 0,59%-dən 0,53%-ə yaxşılaşdı və qeyri-işlək aktivlər kreditlərin yalnız 0,33%-ni təşkil edir. Dividend rekordu 1999-cu ilə qədər uzanır. Son addımlar 0,46, 0,48, 0,49, 0,50, 0,52 və indi 0,54 dollar olub, 2021-ci ildən bəri hər il daha yüksək ödənişlə. Son ödəniş 2026-10-15 tarixində gəlir. Yüksəliş ssenarisi: Gəlirlərin 44%-ni haqlar təşkil edirdi və rəhbərlik bunun “bizə həm qazancların, həm də əlaqələrimizin dərinliyinin böyük sabitliyini verdiyini” bildirdi. Maddi adi kapital üzrə gəlir 18,7%-ə çatdı. Rəhbərlik həmçinin CET1 təxminən 10%-ə yaxınlaşdıqca ümumi kapital gəlirini qazancların 70-75%-nə doğru hərəkət etdirməyi planlaşdırır. Risk: 2026-cı il iyunun 1-də bağlanan BTIG , hər rübdə təxminən 30 milyon dollar inteqrasiya xərcləri və fərz edilən 15% töhfə marjası daşıyır. İnteqrasiya gecikmələri kapitalın geri qaytarılmasını yavaşladacaq və geri alışlar artıq 200 milyon dollarda ilişib qalıb. PNC son ödənişlər üzrə 3,1% gəlir verir. Yeni 8 dollarlıq illik irəli dərəcə ilə, 219,20 dollarda təxminən 3,65% gəlir verir. O, həmçinin burada ikinci ən aşağı ödənişə malikdir: 18,16 dollarlıq son EPS -in 37,4%-i. İkinci rübdə adi dividendlər 2,1 milyard dollarlıq xalis gəlirə qarşı 690 milyon dollar təşkil etdi. CET1 9,9%-dir, bankın təxminən 10%-lik hədəfinə yaxındır. Bankın baş icraçı direktoru stress testinə işarə etdi: “Dördüncü ildir ki, PNC -nin başlanğıcdan dibə qədər kapital tükənməsi həmyaşıd qrupumuzda ən aşağı idi.” Xalis silinmələr 25 baza bəndi təşkil etdi və qeyri-işlək kreditlər 10% azaldı. Keçmiş göstəricilərə görə, PNC 2009-cu ildə rüblük dividendini 0,10 dollara endirdi. O vaxtdan bəri onu 1,25, 1,50, 1,55, 1,60 və 1,70 dollardan bu günkü 2,00 dollara qədər bərpa etdi. Növbəti ex-dividend tarixi 2026-10-14-dür. Yüksəliş ssenarisi: Səhmlər son bir ayda 8,92% azaldı, qazanclar isə artmağa davam etdi. Maddi adi kapital üzrə gəlir 17,9%-ə çatdı və rəhbərlik 18%-lik sol dərəcəni hədəfləyir. FirstBank konversiyası başa çatıb. Risk: Borclar Federal Home Loan Bank avansları vasitəsilə 16 milyard dollar artaraq 79 milyard dollara çatdı, depozitlər isə sabit qaldı. Əgər depozit artımı çatışmazlıq yaratsa, daha bahalı topdansatış maliyyələşdirmə marjalara təzyiq göstərəcək. Citigroup (NYSE:C) 1,87% son gəlir verir, bu qrupda ən aşağı gəlirdir. Rüblük ödəniş 0,60 dollardan 0,67 dollara yüksəldi ki, bu da irəli gəliri ildə 2,68 dollara, yəni 129,63 dollarda təxminən 2,07%-ə çatdırır. Əhatə dairəsi Citi -yə yerini qazandıran amildir: ödəniş 9,26 dollarlıq son EPS -in yalnız 25,9%-dir. CET1 12,8%-dir, davam edən 30 milyard dollarlıq geri alış öhdəliyi ilə belə 11,6% tələbindən yuxarıdır. İkinci rübdə xalis gəlir 5,8 milyard dollar, yəni səhm başına 3,15 dollar təşkil etdi. Keçmiş göstəricilərə görə, Citi 2011-ci ildən 2015-ci ilə qədər hər rübdə 0,01 dollar ödəyirdi. O vaxtdan bəri onu 0,16, 0,32, 0,45, 0,51, 0,53 və 0,56 dollardan bu günkü 0,67 dollara qədər bərpa etdi. Yüksəliş ssenarisi: Citi bu qrupda dividend artırandır. Banamex -in satışı təxminən 5 milyard dollar kapitalı azad edə bilər və Barron’s bu yaxınlarda şirkətin transformasiyasının səhmi daha da yüksəldə biləcəyini iddia etdi. Risk: Kredit keyfiyyəti kənarlarda mülayimləşir. Citi kredit zərərləri üçün ehtiyatlarına 597 milyon dollar əlavə etdi və faiz hesablanması dayandırılan korporativ kreditlər illik müqayisədə 42% artdı. Bu bankların heç biri qazancının yarısından çoxunu dividendlər kimi ödəmir və hər beşinin kapitalı tənzimləyicilərin tələb etdiyindən xeyli yüksəkdir. Bu kombinasiya ödənişin kredit böhranından sağ çıxmasına imkan verir. Truist və Huntington qrupun ən yüksək cari gəlirini təmin edir. U.S. Bancorp və PNC möhkəm gəlirləri yeni artımlarla birləşdirir, Citigroup isə ən sürətli dividend artımı üçün başlanğıc gəlirini dəyişir. Bir qrup olaraq, onlar pensiya portfeli üçün yaxşı əhatə olunan gəlir hissəsi təşkil edirlər. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Chris Lange on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən təcrübəyə malik maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc etmişdir, əvvəlki işləri əsasən səhmlər, IPO -lar, səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya yönəlmişdir. Onun işi Business Insider , USA Today , Yahoo Finance , MSN , The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilmiş və ya istinad edilmişdir. Southwestern University -nin məzunu olaraq, o, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili almış və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəyə malikdir. Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman, o, lakros ehtirasını izləyir, şahmat oynayır və ya atası ilə günəş layihələri qurur.