Palantir (PLTR -0.90%) son bir neçə ildə sahib olmaq üçün inanılmaz bir səhm olub. O, ölkənin ən görkəmli süni intellekt (AI) şirkətlərindən birinə çevrilib və bir çox şirkət və hökumət qurumu onun xidmətlərindən istifadə edir. Son bir neçə ildə satışlarını inanılmaz sürətlə artırıb və nəticədə səhmləri də yüksəlib. Lakin, bir əsas sual var: Palantir -in səhmləri özünü qabaqlayıbmı? Düşünürəm ki, tarix bu sualın cavabı haqqında kifayət qədər güclü bir göstərici verir və bu, Palantir səhmdarlarının eşitməkdən məmnun qalmayacağı bir cavabdır. Palantir müştərilərinə kifayət qədər asan “plug-and-play” AI proqram təminatı təklif etməklə ad qazanıb. Əsasən, müştərilər faydalı məlumatlar əldə etmək üçün Palantir -in AI ilə işləyən analitik alətini daxili məlumatlarını emal etmək üçün asanlıqla tətbiq edə bilərlər. Onun proqram təminatının ilkin versiyaları hökumət istifadəsi üçün nəzərdə tutulmuşdu, lakin sonda şirkət kommersiya bazarına da daxil oldu. Hökumət və kommersiya AI -nin birləşməsi Palantir üçün güclü bir kombinasiya olub, lakin artıq bazarda tək deyil. Anthropic və OpenAI kimi yüksələn ulduzların da şirkətlərin istifadə edə biləcəyi əla AI məhsulları var və bu məhsullar Palantir -inkindən daha populyarlaşa bilər ki, bu da onun artımının yavaşlamasına səbəb ola bilər. Wall Street analitikləri artıq bunu proqnozlaşdırırlar. Konsensus görünüşü ondan ibarətdir ki, Palantir üçüncü rübdə 84% artım, dördüncü rübdə isə 75% artım (ikinci rübdəki 93% ilə müqayisədə) bildirəcək. Gələn il proqnozlaşdırılan artım tempi 50%-ə enəcək. Əgər bu baş verərsə, səhm çətin vəziyyətə düşə bilər, çünki səhmə artıq çoxlu ümid edilən artım daxil edilib. Lakin, Wall Street Palantir proqnozlarında ardıcıl olaraq səhv edib, çünki şirkətin öz proqnozları yavaşlayacağını göstərsə də, onun artım tempi rübdən-rübə sürətlənməyə davam edib. Lakin OpenAI və Anthropic kimi nəhənglərin AI alətlərini tətbiq etməkdə daha çox şirkət rahatlaşdıqca, bu, Palantir üçün əhəmiyyətli bir maneə yarada bilər, çünki onun platformalarının əksər imkanları abunə üçün tələb etdiyi qiymətdən xeyli aşağı qiymətə yenidən yaradıla bilər. Bu, səhm üçün yaxşı olmazdı və tarixdə əvvəlcə dağıdıcı kimi başlayan, sonra isə özləri dağıdılan yenilikçilərin saysız-hesabsız nümunələri var. Palantir səhmləri üçün əsas problem odur ki, şirkətin rəqabəti yoxmuş kimi qiymətləndirilir. Qiymət-satış nisbəti baxımından, Palantir 81 ilə çox bahadır. Ümumiyyətlə, proqram təminatı səhmləri satışların 20 və ya 30 qatından yuxarı, üç və ya dörd qatından yuxarı ticarət etdikdə bahalı hesab olunur. Müqayisə üçün, AI laboratoriyası Anthropic -in noyabr ayında təxminən 2 trilyon dollar bazar dəyəri ilə ictimaiyyətə açıqlanması gözlənilir. İyul ayında Anthropic investorlara illik gəlirinin təxminən 65 milyard dollar olacağını bildirmişdi. Əgər bazar Anthropic -ə 81 P/S qiymətləndirməsi verməyə hazır olsaydı, bu, ona 5,3 trilyon dollar ilkin kütləvi təklif (IPO) bazar dəyəri verərdi. Bir qrup olaraq, bu qədər yüksək qiymət-satış əmsallarına çatan şirkətlərin sonrakı illərdə uzunmüddətli səhm qiyməti performansında dəhşətli bir tarixi var, çünki səhmə artıq çoxlu gözlənilən artım daxil edilib. Palantir sürətlə böyüməyə davam etsə belə, səhmləri qiymətləndirməsini daha ağlabatan səviyyəyə endirmək üçün bu artımı mənimsəyərkən uzun müddət yan-yana ticarət edəcək. Yaxud, Anthropic və ya OpenAI kimi böyüyən AI laboratoriyalarından biri tərəfindən dağıdıla bilər ki, bu halda bazar onu satmaqla cavab verə bilər. Nəticədə, düşünürəm ki, investorlar 2028-ci ilə qədər Palantir -dən zəif gəlir gözləyə bilərlər. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.