Çinin mərkəzi bankı 23 ay ardıcıl olaraq qızıl alıb və ölkə əvvəlkindən daha çox qiymətli metal idxal edir. Bu alış dalğası Pekinin dollardan asılılığını azaltmaq cəhdlərini və Çin ev təsərrüfatlarının təhlükəsiz alternativlərinin olmamasını əks etdirir. Analitiklər zəifləyən iqtisadiyyatda qızıla davamlı tələbat gözləyirlər. Xarici Valyuta üzrə Dövlət Administrasiyasının məlumatına görə, Çin Xalq Bankı sentyabr ayında təxminən 23 ton qızıl əlavə edib ki, bu da son üç ildə ən böyük aylıq alışdır və ən azı 2015-ci ildən bəri ən uzun alış seriyasını davam etdirir. Çin ev təsərrüfatları və şirkətləri təhlükəsiz sığınacaq olaraq qızıla üz tuturlar. Gömrük məlumatları göstərir ki, ölkə 2026-cı ilin ilk səkkiz ayında 1 000 tondan çox qızıl idxal edərək rekord həcmdə 158,8 milyard dollar xərcləyib. Bu, 2025-ci ilin bütün dövründə idxal edilən 96,5 milyard dollar və 886 tonu ötür. State Street Investment Management-in qızıl strategiyası rəhbəri Aakash Doshiyə görə, Çində istehlakçı qızıl idxalı bu ilin ilk səkkiz ayında rekord həddə çatıb. Doshi bildirib ki, Çinin daxili qiymətlərindəki artan mükafatlar "daha güclü qış mövsümi tələbatını" göstərir. Metalın yığılması qızıl qiymətlərinin düşdüyü bir vaxta təsadüf edir. Sentyabr ayında qiymətlər 8%-dən çox azalaraq bir unsiya üçün təxminən 4 176 dollara düşüb, halbuki yanvar ayında 5 500 dollardan yuxarı rekord həddə çatmışdı. Doshi proqnozlaşdırır ki, güclü tələbatın təsiri ilə qızılın qiyməti 2027-ci ilin birinci rübünün sonuna qədər bir troy unsiya üçün 4 750 dollardan 5 500 dollara qədər yüksələcək. Julius Baer Group-un analitiki Carsten Menke-yə görə, PBOC-un əsas motivi siyasi xarakter daşıyır. O, " ABŞ dollarının silahlanmasına və ehtiyat aktiv kimi ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarından daha az asılı olmaq istəyinə" işarə edir. Qərb hökumətləri Rusiyanın 2022-ci ildə Ukraynaya müdaxiləsindən sonra Rusiya mərkəzi bankının aktivlərini donduraraq, geosiyasi gərginlik dövründə xaricdə saxlanılan ehtiyatların necə məhdudlaşdırıla biləcəyini vurğuladılar, halbuki ölkənin öz anbarlarındakı qızıl toxunulmaz qalır. ABŞ Xəzinədarlığının məlumatına görə, Pekin xarici valyuta ehtiyatlarını şaxələndirməyə davam etdiyi üçün Çin xəzinədarlıq istiqrazları üzrə aktivlərini azaldıb. Bu aktivlər iyul ayında 18 illik ən aşağı səviyyəyə – 618 milyard dollara çatıb. Çinin tələbatı qızılın təhlükəsiz sığınacaq kimi reputasiyası ilə də güclənir. Ölkədəki istehlakçılar qeyri-sabit iqtisadiyyatdan narahat olaraq qızıl zərgərlik, külçə və sikkələr alırlar. Daxili investorların az alternativi var, çünki bir vaxtlar ev təsərrüfatlarının əsas sərvət mənbəyi olan daşınmaz əmlak bazarı çoxillik tənəzzüldədir. Etalon CSI 300 indeksi bu il təxminən 8% azalıb, S&P 500-ün 13% artımına qarşı. Zəif borclanma tələbatı fonunda bank depozitlərindən və istiqrazlardan gəlirlər azalıb. Çinin birillik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi təxminən 1,2%-ə düşüb, ABŞ-da isə təxminən 4,46% təşkil edir. Saxo Bank-ın əmtəə strategiyası rəhbəri Ole Hansen deyib: "Qızıl saxlamağın fürsət xərcləri də Çində bir çox Qərb bazarlarından xeyli aşağıdır". Menke bildirib ki, görünməmiş alışın sürətinə Pekinin daha dərin daxili qızıl bazarı qurmaq planı da əlavə olunur ki, bu da onu ehtiyatları doldurmağa sövq edir. O, mərkəzi bankın avqustun sonuna qədər bu il təxminən 190 ton qızıl aldığını, o cümlədən 110 tonun hesabatlarda göstərilmədiyini təxmin edib. Çinin qızıla olan tələbatı, ABŞ-ın yüksək gəlirləri gəlir gətirməyən qiymətli metala olan tələbatı məhdudlaşdırdığı üçün, qiymətlərdə daha dərin düşüşə səbəb ola biləcək təzyiqlərə qarşı qızılın müqavimət göstərməsinə kömək edib. Faiz dərəcələri yüksəldikdə qızılın qiyməti adətən düşür. ING Bank-ın əmtəə strategisti Ewa Manthey deyib: " Çin alışları qızıl qiymətləri üçün struktur dəstəyinin vacib mənbəyinə çevrilib". Manthey əlavə edib ki, mərkəzi banklar uzunmüddətli dövr üçün alırlar və pərakəndə investorlardan fərqli olaraq qiymətə qarşı daha az həssasdırlar. Bu fikri təsdiqləyən Carsten qeyd edib ki, faiz dərəcəsi gözləntiləri və istiqraz gəlirləri daha kəskin artsa da, qızılın qiymətləri yay səviyyələrindən yuxarı qalıb. Federal Ehtiyat Sistemi 2026-cı il üçün daha bir faiz dərəcəsi artımının mümkünlüyünü göstərib. Dünya Qızıl Şurasının məlumatına görə, dünyanın beşinci ən böyük qızıl sahibi olan Çin avqust ayına qədər 2 387 ton qızıla sahib idi ki, bu da ABŞ-ın sahib olduğu qızılın üçdə birindən azdır. Hansen bildirib ki, Çinin daşınmaz əmlak və səhm bazarlarına yenidən inamın yaranması, eləcə də qızılı ölkə daxilində daha bahalı edən zəif yuan və ya depozitləri daha cəlbedici edən yüksək faiz dərəcələri qızıla olan tələbatı azalda bilər. Hansen əlavə edib ki, daha böyük dəyişiklik mərkəzi bankların ehtiyatları şaxələndirməyə marağını itirməsi və geosiyasi gərginliklərin azalması ilə baş verəcək, lakin "bunların heç biri yaxın görünmür".