[P1] Yer kürəsinin ən dəyərli şirkətlərindən biri olan Nvidia -ya qarşı 21 milyon dollarlıq opsion mərci edilib və bu, yaxınlaşan bir çöküşü, yoxsa daha az dramatik bir şeyi siqnal verir, rekord qazanclar üzərində oturan Nvidia səhmdarları üçün hər şeyi dəyişir. [P2] Bir treyder bu yaxınlarda Nvidia (NASDAQ:NVDA) səhmlərini bazar qiymətindən xeyli aşağı satmaq hüququ üçün böyük bir məbləğ ödəyib. Mövqe, 2027-ci il yanvarın 15-də başa çatan 180 dollarlıq icra qiyməti ilə 100 000 put opsionu idi və təxminən 21 milyon dollara alınıb. [P3] Put opsionu sahibinə səhmləri müəyyən bir qiymətə satmaq hüququ verir, buna görə də səhm düşdükdə dəyər qazanır. Nvidia həmin sessiyada 0,52% azalaraq 229,28 dollarda bağlanıb ki, bu da şirkətin dəyərini 5,54 trilyon dollar edib. [P4] Günün ən böyük Nvidia opsion ticarəti səhmin qiymətini demək olar ki, dəyişməyib. Səhmdarlar üçün faydalı sual, alıcının eniş gözləməsi, yoxsa sadəcə qorunma istəməsidir. [P5] Birja məlumatları göstərir ki, həmin put opsionunda 101 416 müqavilə ticarət edilib, açıq maraq (hələ də qüvvədə olan müqavilələr) isə 155 649 olub. [P6] Öz hesablamalarımıza görə, mükafat hər səhm üçün təxminən 2,10 dollar təşkil edir. İcra qiyməti oktyabrın 9-u bağlanış qiymətindən 21,5% aşağıdır, buna görə də səhm 180 dollardan aşağı düşməli və ticarətin müddəti bitdikdə pul qazanması üçün bu xərci ödəmək üçün kifayət qədər aşağı düşməlidir. [P7] Müqavilənin müddəti bitdikcə hər gün dəyərini itirir. Onun -0,09102 deltası o deməkdir ki, bazar səhmin icra qiymətindən aşağıda bitməsi üçün yalnız cüzi bir şans görür. [P8] Əgər bu, istiqamətli bir mövqedirsə, alıcıya təxminən üç ay ərzində icra qiymətinə çatmaq üçün təxminən 22% eniş lazımdır. [P9] Hedcinq daha ümumi bir izahatdır. Bir fond zərərlərini məhdudlaşdırmaq üçün put opsionları ala bilər. Nvidia -da milyardlarla dollar saxlayan bir fond üçün bu, səhmləri satmaqdan və vergi ödəməkdən qaçmaq deməkdir; bu halda, mükafat sadəcə heç bir proqnoz olmadan sığorta xərcidir. [P10] Alıcı müəyyən edilməyib və ticarət məlumatları müqavilələrin spredin bir hissəsi olub-olmadığını göstərə bilməz, yəni birlikdə alınan və satılan opsionların birləşməsi. [P11] Təxminən 270 milyon dollar dəyərində mükafat 2028-ci ilin iyununda başa çatan Micron (NASDAQ:MU) put opsionlarındadır. Bundan əlavə, günorta saatlarına qədər VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) daxilində təxminən 50 000 kallara qarşı 180 000-dən çox put opsionu var idi, put opsionlarına 46 milyon dollar , kallara isə 26 milyon dollar xərclənib. [P12] Dərin in-the-money put opsionları səhm qiyməti ilə sıx hərəkət edir, buna görə də onlar sintetik qısa mövqe kimi işləyir, səhm borc almadan enişdən qazanc əldə etmək üçün bir yoldur. Lakin ETF put opsionları tez-tez bütün çip holdinqlər səbətini sığortalayır və hər hansı bir şirkət haqqında az məlumat verir. [P13] Nvidia -nın yanvar ayının müddəti bitməsi put-to-call nisbətini 3,61 göstərir, bu da onun tam opsion zəncirindəki 0,76 ilə müqayisədə yüksəkdir. [P14] Nvidia oktyabrın 6-da rekord 239,24 dollarda bağlanıb, sonra OpenAI -nin gəlirlərinin investor gözləntilərindən aşağı olduğu barədə bir hesabatdan sonra oktyabrın 8-də 2,94% düşüb. Bu hesabat süni intellekt xərclərinin real müştəri tələbi, yoxsa kənar maliyyələşdirmə ilə idarə olunması sualını qaldırıb. [P15] Müştəri konsentrasiyası riskləri artırır. Rəhbərlik avqust ayında bildirib ki, süni intellekt laboratoriyaları gələn il şirkətin biznesinin təxminən dörddə birini təşkil edə bilər, bu infrastrukturun bir hissəsi Nvidia -nın öz balans hesabatı ilə dəstəklənir. [P16] İcra qiyməti hələ də keçən ilin ən aşağı səviyyəsi olan 164,27 dollardan yuxarıdır ki, bu da mövqeyi aqressiv, lakin mümkün edir. [P17] Nvidia -nın əsas göstəriciləri güclü olaraq qalır. 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübü üçün gəlirlər 105,8% artaraq 96,22 milyard dollara çatıb və şirkət üçüncü rüb üçün Çin məlumat mərkəzi hesablamaları istisna olmaqla, 108,0 milyard dollar , üstəgəl və ya mənfi 2% proqnozlaşdırıb. [P18] 46x P/E nisbətində səhm artıq güclü böyüməni nəzərdə tutur. Lakin rəhbərlik bildirir ki, tələbat daha yüksək olduğu üçün təchizat ən azı 2028-ci maliyyə ilinin sonuna qədər satışları məhdudlaşdıracaq və ağır put opsionlarının alınması bu hedcinqlər ləğv edildikdə səhmin qiymətini qaldıra bilər. [P19] Bu kimi tək bir hedcinq əsas göstəricilər haqqında az məlumat verir. Uzunmüddətli səhmdarlar üçün isə rekord yüksəkliklər çıxış planlaşdırmasının ən vacib olduğu vaxtdır, bu da pulsuz “bubble survivor’s handbook” kitabımızın əsas mövzusudur. [P20] Test, 2026-cı il noyabrın 17-də gözlənilən növbəti gəlir hesabatıdır. Əgər Nvidia 108 milyard dollarlıq proqnozunu yerinə yetirməzsə və ya 2027-ci il yanvarın 15-dən əvvəl CNBC -nin bildirdiyi 180 dollarlıq icra qiymətindən aşağıda bağlanarsa, bullish ssenari zəifləyir. [P21] Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P22] Omor Ibne Ehsan 24/7 Wall St.-də yazıçıdır. O, güclü əsaslara, dəyərə və uzunmüddətli potensiala malik böyümə, dövri və dividend səhmlərinə diqqət yetirən öz-özünə öyrənmiş bir investordur. O, həmçinin penny səhmləri kimi yüksək riskli, yüksək gəlirli investisiyalara maraq göstərir.