[P1] Dünyanın ən böyük aktiv meneceri müştəri vəsaitlərində 15,3 trilyon dolları keçib, lakin ödənişini artırmaq üçün ən çox imkanı olan dividend səhmi hazırda ən yüksək gəlir verən deyil. [P2] Aktiv menecerləri sadə bir yolla pul qazanırlar. Onlar idarə etdikləri hər bir müştəri pulu dolları üçün kiçik bir illik haqq alırlar ki, sənaye bunu idarəetmə altında olan aktivlər ( AUM ) adlandırır. AUM iki yolla böyüyür: bazarlar yüksəlir və ya müştərilər çıxardıqlarından daha çox pul qoyurlar (xalis daxilolmalar), bazarlar düşdükdə və ya müştərilər pul çıxardıqda (xalis çıxışlar) isə kiçilir. Dividend bazar səviyyələrindən və müştəri davranışlarından asılıdır. [P3] Bunun arxasında heç bir məhsul dövrü və ya tənzimlənən tarif bazası yoxdur, buna görə də bu səhmlər sənaye və ya kommunal xidmətlərdən fərqli olaraq gəlir ödəyir. Hazırda vəziyyət güclüdür: sənaye lideri BlackRock ( NYSE:BLK ) son rübünü rekord 15,3 trilyon dollar AUM ilə başa vurub. Aşağıdakı dörd adın hamısı eyni haqq mühərriki ilə işləyir, lakin onların gəlirləri çox fərqlidir və ən aşağı gəlir verən siyahıya daxil edilir, çünki onun ödənişi etibarlı şəkildə artır, digərləri isə çeklərinin ölçüsünə görə siyahıya düşürlər. [P4] T. Rowe Price ( NASDAQ:TROW ) 4,93% gəlir verir ki, bu da bu qrupda ən yüksəkdir və açıq-aydın yüksək gəlirli ödəyicidir. Son 105,16 dollar qiyməti ilə səhmin illik irəli dividendi hər səhm üçün 5,20 dollar təşkil edir. [P5] Dividend təhlükəsizliyi: 5,14 dollar təşkil edən geridə qalan dividend 9,96 dollar təşkil edən seyreltilmiş EPS -ə qarşı təxminən 51,6% -lik ödəniş nisbətinə bərabərdir. Son rübün düzəliş edilmiş 2,57 dollar EPS -i üzrə 1,30 dollar rüblük dividend qazancın təxminən 50,6% -ni istifadə edir. Pul axını bunu dəstəkləyir. Birinci rübün əməliyyat pul axını 966,3 milyon dollar təşkil edib və şirkət dividendlər və geri almalar vasitəsilə 629 milyon dollar qaytarıb. Əldə olan nağd pul 11,0 milyard dollar səhmdar kapitalına qarşı 3,23 milyard dollar təşkil edir və borc tarixən aşağı olub. [P6] Keçmiş göstəricilər: Müntəzəm rüblük ödəniş 2017-ci ildə 0,57 dollardan 2026-cı ildə 1,30 dollara qədər hər il artıb və rekorddakı rüblük ödənişlər 1999-cu ilə qədər gedib çıxır. 2021-ci ildə 3,00 dollar ödəniş kimi bəzən xüsusi ödənişlər bu bazanın üzərinə gəlir. [P7] Yüksəliş ssenarisi: AUM rekord 1,89 trilyon dollara çatıb, xalis gəlir 10,7% artaraq 1,907 milyard dollara yüksəlib və Çoxaktivli (Multi-Asset) haqlar 16,1% artıb. CEO “may və iyunda müsbət axınlara” işarə edib. Təxminən 11 olan geridə qalan P/E ilə investorlar nağd pulla zəngin bir ödəyici üçün mülayim bir qiymət ödəyirlər. [P8] Risk: Müştərilər rübdə hələ də xalis 6,5 milyard dollar çıxarıblar, əsasən aktiv səhm fondlarından, və investisiya məsləhət haqqı dərəcəsi 1,5 baza bəndi azalaraq 38,1 baza bəndinə düşüb. Əgər bu çıxışlar davam edərsə, bazar haqq gəlirlərini artırmaq üçün daha çox iş görməli olacaq. [P9] Franklin Templeton ( NYSE:BEN ), 17 avqustda rəsmi olaraq bu adı qəbul edib, 4,04% gəlir verir ki, bu da onu yüksək gəlirli əraziyə daxil edir. Səhmlər təxminən 31,99 dollar səviyyəsində ticarət olunur, hər səhm üçün illik irəli dividend 1,32 dollar təşkil edir. [P10] Dividend təhlükəsizliyi: GAAP əsasında əhatə dairəsi zəifdir. 1,31 dollar təşkil edən geridə qalan dividend 1,47 dollar EPS -ə qarşı təxminən 89,1% -lik ödəniş nisbətidir. Bunun çox hissəsi 100 milyon dollarlıq tənzimləyici razılaşma, 33 milyon dollarlıq dəyərsizləşmə və 77,2 milyon dollarlıq işdən çıxarma müavinəti daxil olmaqla birdəfəlik maddələrdən qaynaqlanıb. Düzəliş edilmiş maliyyə üçüncü rübünün 0,72 dollar EPS -i üzrə 0,33 dollar dividend təxminən 45,8% -ni istifadə edir. Şirkət rübdə 521,5 milyon dollar da qaytarıb, o cümlədən 348,1 milyon dollar geri almalar, beləliklə dividenddən sonra nağd pulu qalıb. [P11] Keçmiş göstəricilər: Müntəzəm rüblük ödəniş mövcud qeydlərdə ildə bir dəfə 2017-ci ilin sonlarında 0,23 dollardan bu gün 0,33 dollara qədər artıb. 2018-ci ildə 3,23 dollar ödəniş kimi xüsusi ödənişlər bu bazadan ayrıdır. [P12] Yüksəliş ssenarisi: AUM rekord 1,8 trilyon dollara çatıb, uzunmüddətli xalis daxilolmalar 18,4 milyard dollar təşkil edib və hər aktiv sinfində və regionda müsbət olub. Alternativlər AUM rekord 294,2 milyard dollara çatıb. Düzəliş edilmiş əməliyyat marjası 23,7% -dən 28,0% -ə qədər genişlənib və təxminən 10 olan irəli P/E geridə qalan 22 -dən xeyli aşağıdır. [P13] Risk: Western Asset Management uzunmüddətli xalis çıxışlar nəticəsində daha 1,1 milyard dollar itirib və daha çox hüquqi və ya tənzimləyici xərclər GAAP əhatə dairəsini sıx saxlayacaq. [P14] Invesco ( NYSE:IVZ ) 29,51 dollar qiymətində 2,82% gəlir verir, hər səhm üçün illik irəli dividend 0,86 dollar təşkil edir. Səhm cümə günü öz həmyaşıdlarından geri qalıb və son bir ayda 8,04% azalıb ki, bu da yeni alıcılar üçün gəliri artırır. [P15] Dividend təhlükəsizliyi: Geridə qalan GAAP EPS -0,68 dollar təşkil edir, buna görə də GAAP ödəniş nisbəti sizə heç bir faydalı məlumat vermir. Düzəliş edilmiş ikinci rübün 0,71 dollar EPS -i 0,215 dollar dividendi təxminən 30,3% -lik ödəniş nisbətində əhatə edir ki, bu da dördündən ən aşağısıdır. Rübdə əməliyyat pul axını 734,2 milyon dollar təşkil edib və ümumi borc 1,97 milyard dollardan 1,62 milyard dollara düşüb. [P16] Keçmiş göstəricilər: Invesco 2020-ci ildə rüblük dividendini 0,31 dollardan 0,155 dollara endirib. Ödəniş o vaxtdan bəri hər il artıb: 0,17 dollar, 0,1875 dollar, 0,20 dollar, 0,205 dollar, 0,21 dollar və indi 0,215 dollar . [P17] Yüksəliş ssenarisi: Invesco QQQ Trust ( NASDAQ:QQQ ) 2025-ci il dekabrın 20-də açıq tipli ETF -ə çevrilib, buna görə də Invesco indi ilk dəfə olaraq onun üzərində idarəetmə haqları toplayır. Rübdə xalis uzunmüddətli daxilolmalar rekord 45,1 milyard dollara çatıb və düzəliş edilmiş əməliyyat marjası bir il əvvəlki 31,2% -dən 37,5% -ə yüksəlib. Geri almalar ilin əvvəlindən 80% artıb və səhm təxminən 10 olan irəli P/E ilə ticarət olunur. [P18] Risk: Fundamental Səhmlər uzunmüddətli çıxışlar nəticəsində hələ də 7,7 milyard dollar itirib ki, bu da ETF -lər böyüdükcə biznesin aktiv tərəfinin kiçilməyə davam etdiyini xatırladır. [P19] BlackRock 1,081,88 dollar səviyyəsində cəmi 2,05% gəlir verir ki, bu da qrupda ən aşağıdır. O, buraya daxildir, çünki onun dividendi etibarlı şəkildə artmağa davam edir. İllik irəli dividend hər səhm üçün 22,92 dollar təşkil edir. [P20] Dividend təhlükəsizliyi: 21,88 dollar təşkil edən geridə qalan dividend 41,78 dollar EPS -ə qarşı təxminən 52,4% -lik ödəniş nisbətidir. Düzəliş edilmiş ikinci rübün 13,91 dollar EPS -i üzrə 5,73 dollar rüblük dividend təxminən 41,2% -ni istifadə edir. 45,9% -lik düzəliş edilmiş əməliyyat marjası həm dividend, həm də bu il planlaşdırılan təxminən 2 milyard dollar geri almalar üçün yer qoyur. [P21] Keçmiş göstəricilər: Rüblük ödəniş 2009-cu ildə 0,78 dollardan 2026-cı ildə 5,73 dollara qədər artıb, 2010-cu ildən bəri hər il daha yüksək dərəcə ilə. Son artım 10% olub. [P22] Yüksəliş ssenarisi: BlackRock rübdə 192 milyard dollar xalis daxilolma və 12 ay ərzində 868 milyard dollar gətirib, üzvi baza haqlarını 10% artırıb və iShares -i 6 trilyon dolları keçib. 566 milyon dollar təşkil edən texnologiya abunə gəliri 13% artıb, AUM -dən asılı olmayan təkrarlanan gəlir əlavə edib. Təxminən 16 olan irəli P/E geridə qalan 26 -dan xeyli aşağıdır. [P23] Risk: GIP, HPS və Preqin -i biznesə daxil etmək səhm sayını artırıb və inteqrasiya riskini əlavə edib, və azlıq paylarındakı itkilər GAAP nəticələrini düzəliş edilmiş rəqəmlərdən uzaqlaşdıra bilər. [P24] T. Rowe Price və Franklin Templeton hazırda ən çox gəlir ödəyir və T. Rowe -un nağd pulla zəngin balansı onu ikisindən daha güclü edir. Invesco düzəliş edilmiş ödəniş əsasında ən çox yerə və ən aydın dönüşə malikdir, BlackRock isə bu gün ən az ödəyir və dividend artımında ən güclü göstəriciyə malikdir. Dördünün də eyni təhlükə ilə üzləşir: pulun aşağı qiymətli passiv fondlara keçməsi ilə haqlar düşməyə davam edir və aktiv menecerlər müştəri aktivlərini itirməyə davam edirlər. Xalis axınlar hər rüb yoxlanılmalı olan rəqəmdir, çünki onlar haqq gəlirinin və onun ödənişinin artmağa davam edib-etməyəcəyini göstərir. Aylıq gəlir cədvəli üçün düzgün qarışığı seçmək özü bir məşqdir və biz ödəniş təqvimi və çıxarma qaydasını “Paycheck Portfolio” metoduna dair pulsuz bələdçidə nəzərdən keçirdik. [P25] Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P26] Chris Lange on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən təcrübəyə malik maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc edib, keçmişdə əsasən səhmlər, IPO -lar, səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya diqqət yetirib. [P27] Onun işi Business Insider, USA Today, Yahoo Finance, MSN, The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilib və ya istinad edilib. Southwestern University -nin məzunu olaraq, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili alıb və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəyə malikdir. [P28] Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman, lakros ehtirasını izləyir, şahmat oynayır və ya atası ilə günəş layihələri qurur.