[P1] Kosmos iqtisadiyyatı nəzəriyyədən reallığa keçdikcə, AST SpaceMobile (ASTS -10.48%) və Intuitive Machines (LUNR -3.72%) arasında seçim etmək, böyük hədəf bazarları orbital avadanlıq müəssisələrinin texniki və maliyyə riskləri ilə tarazlaşdırmağı tələb edir. [P2] Bu şirkətlər son sərhəddə müxtəlif nişləri tutur. AST SpaceMobile birbaşa kosmosdan standart smartfonlara mobil genişzolaqlı internet təmin etməyə fokuslanır. Bu vaxt, Intuitive Machines Ayda çatdırılma və məlumat ötürülməsi üçün lazım olan infrastrukturu qurur. Hər ikisi aerokosmik sektorun uzunmüddətli genişlənməsi ilə maraqlanan investorlar üçün yüksək riskli, yüksək gəlirli oyunları təmsil edir. [P3] AST SpaceMobile gündəlik mobil cihazlara birbaşa qoşulan peyk şəbəkəsi inkişaf etdirərək rabitə sektorunda fəaliyyət göstərir. 2025-ci il üçün təqdim edilmiş son illik hesabatında şirkət AT&T , Verizon və Vodafone vasitəsilə abunəçilərə xidmət göstərməyə diqqət yetirdiyini vurğuladı. Bu cür müştəri konsentrasiyası biznesə əlavə risk qatır. [P4] 2025-ci ildə gəlir təxminən 71 milyon ABŞ dollarına çatdı ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 1,505% kütləvi artımı əks etdirir. Bu artım təxminən 342 milyon ABŞ dolları xalis zərərlə müşayiət olundu. Şirkət qlobal əhatə dairəsinə nail olmaq üçün BlueBird peyk qrupunun buraxılışına böyük sərmayə qoymağa davam edir. [P5] 2026-cı ilin iyun ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 1,2x təşkil edir. Bu nisbət ümumi borcu səhmdar kapitalına nisbətdə ölçür, daha yüksək nisbət borclanmaya daha çox etibarı göstərir. Likvid aktivlərlə qısamüddətli öhdəlikləri ödəmək qabiliyyətini ölçən cari nisbət təxminən 13x təşkil edir, sərbəst pul axını isə mənfi 1,6 milyard ABŞ dolları idi. [P6] Intuitive Machines mülki və milli təhlükəsizlik müştəriləri üçün Ayda çatdırılma və məlumat xidmətləri təqdim edir. Onun əsas fəaliyyəti NASA və Müdafiə Nazirliyi üçün Ayda çatdırılma və məlumat infrastrukturunu əhatə edir. Bu cür müştəri konsentrasiyası biznesə əlavə risk qatır. [P7] 2025-ci ildə şirkət 210 milyon ABŞ dollarına yaxın gəlir bildirdi. Bu, Ay missiyası dövrlərinin müxtəlif mərhələlərindən keçdiyi üçün əvvəlki maliyyə dövrü ilə müqayisədə təxminən 7,9% cüzi azalmanı təmsil edirdi. Şirkət il üçün təxminən 84 milyon ABŞ dolları xalis zərər qeydə aldı. [P8] 2026-cı ilin iyun ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən -1,5x təşkil edir. Bu mənfi dəyər ümumi öhdəliklərin səhmdar kapitalını üstələdiyini göstərir. Cari nisbət təxminən 1,7x təşkil edir, il üçün sərbəst pul axını isə mənfi 188 milyon ABŞ dolları idi. [P9] AST SpaceMobile qurulmuş təminatçılar və yeni yaranan oyunçular tərəfindən güclü rəqabətlə üzləşir. Biznes modeli yüksək kapital tutumlu olaraq qalır, nəticədə davamlı zərərlər və xarici maliyyələşdirmədən asılılıq yaranır. Bundan əlavə, şirkət bir neçə qiymətli kağızlar üzrə kollektiv iddialarda iştirak edir və qurucusu Abel Avellan dan çox asılıdır. [P10] Intuitive Machines NASA və Müdafiə Nazirliyi ndən hökumət müqavilələrindən çox asılıdır. Bu müqavilələr maliyyələşmə dəyişkənliyinə və potensial ləğv risklərinə məruz qalır. Şirkət həmçinin Lanteris -in alınmasından irəli gələn inteqrasiya problemləri ilə üzləşir və kiber təhlükəsizlik uyğunluğu ilə bağlı araşdırmalara məruz qalır. [P11] Intuitive Machines , İrəli P/E və P/S nisbəti müqayisəsinə əsasən daha mühafizəkar qiymətli seçim kimi görünür. [P12] Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat təminatçılarının göstəricilərindən fərqlənə bilər. [P13] Intuitive Machines hazırda alacağım səhm olardı. AST SpaceMobile səhmləri daha yüksək irəli P/E əmsalı ilə ticarət olunur. Hər iki şirkət, bəzi hesablamalara görə, trilyonlarla dollar dəyərində ola biləcək inkişaf edən kosmos iqtisadiyyatından təkrarlanan gəlir axınları əldə etmək ətrafında öz bizneslərini qurur. Lakin bazar Intuitive Machines -in perspektivlərini AST -nin perspektivlərindən daha çox dəyərləndirməyə bilər. [P14] AST -nin qiymətləndirilməsi birbaşa cihaza qoşulma üçün böyük bir bazarı ələ keçirmək potensialını əks etdirir. Lakin onun uğuru təmin edilmir, çünki resurslar və infrastrukturda əhəmiyyətli üstünlüklərə malik yaxşı maliyyələşdirilmiş rəqiblər eyni fürsəti izləyirlər. [P15] Intuitive Machines qurduğu şey üçün daha az sıx sahədə fəaliyyət göstərir. Ay səthinə ixtisaslaşdırılmış giriş təmin etmək təcrübəsinə malik çoxlu kommersiya şirkəti yoxdur. Əgər Ayda bir kosmos stansiyası tikilsə, bu şirkət hazırda ticarət olunduğu dəyərdən qat-qat çox dəyərli ola bilər. [P16] Hər iki səhm investorlar üçün yüksək riskli, yüksək gəlirli təkliflərdir, buna görə də mən daha az sıx sahədə fəaliyyət göstərən və daha aşağı satış əmsalı ilə ticarət olunanı alardım.