[P1] Alphabet -in (NASDAQ:GOOG | GOOG Price Prediction | GOOG Price Prediction) bulud xidmətləri sifariş portfeli 514 milyard dollar a çatdı və CEO Sundar Pichai hər gün daha nikbin olur, lakin səhmlərin qiyməti demək olar ki, dəyişmədi. Səhmlərin 2030-cu ilə qədər ikiqat artması üçün nələr baş verməlidir? [P2] Alphabet Google Search və YouTube -u idarə edir və indi planetin ən sürətlə böyüyən bulud xidmətlərindən birinə sahibdir. Keçən rübdə Google Cloud gəlirləri 82% artaraq 24,77 milyard dollar a çatdı və sifariş portfeli 514 milyard dollar a yüksəldi. [P3] Lakin səhmlərin qiyməti ilin əvvəlindən cəmi 10,59% artıb. Biznes sürətlənir, səhmlər isə durğunluq yaşayır. CEO Sundar Pichai qeyd etdi ki, “son bir ildə qarşıdakı imkanlar barədə daha nikbin olmuşuq.” Bəs Alphabet 2030-cu ilə qədər 700 dollar a çata bilərmi? [P4] Əsas məsələ nağd puldur. İkinci rübdə kapital xərcləri ( Capex ) 100,14% artaraq 44,92 milyard dollar a çatdı və sərbəst pul axını mənfi 5,86 milyard dollar oldu. Uzunmüddətli borc 46,5 milyard dollar dan 98,2 milyard dollar a yüksəldi və səhmlərin geri alınması dayandırıldı. Böyük EPS göstəricisinə baxmayaraq, səhmlər gəlirlərin açıqlandığı gün 6,89% azaldı. [P5] O vaxtdan bəri dinamika mülayimdir: bir həftə ərzində 1,64% , bir ay ərzində isə 3,29% artım, hələ də 403,96 dollar lıq 52 həftəlik maksimumdan aşağıdır. 1,211 beta əmsalı o deməkdir ki, dalğalanmalar bazardan daha böyükdür. Xərclər görünən sərbəst pul axınına çevrilənə qədər səhmlər müəyyən diapazonda qala bilər. [P6] Konsensus hədəfi 419,65 dollar dır ki, bu da təxminən 21,2% artım deməkdir. Bu, 13 güclü alış, 42 alış, 5 saxlama və sıfır satış tövsiyəsi ilə dəstəklənir. Əsas ssenari 436,85 dollar dır, yəni 26,39% artım, diapazon isə 369,53 dollar dan 454,13 dollar a qədərdir. 0,7 model etibarlılığı möhkəm, lakin ölçülü inamı göstərir. [P7] Uzunmüddətli baxış çox mühafizəkar görünür. Analitiklər 92% nikbindirlər və gəlir artımı modelimizə 0,03 töhfə verir, lakin beş illik əsas ssenari 2031-ci ilin oktyabrına qədər yalnız 685,35 dollar a çatır. 514 milyard dollarlıq sifariş portfeli daha çoxunu tələb edir. [P8] Bugünkü 346,34 dollar qiymətindən 700 dollar a yüksəlmək üçün 102,1% artım tələb olunur. [P9] 2027-ci il üçün konsensus EPS -in 15,0715 dollar olduğunu nəzərə alsaq, 700 dollar 46x gələcək P/E nisbəti demək olardı. 436,85 dollar lıq əsas ssenari artıq 29x-i nəzərdə tutur, buna görə də cəsarətli hədəf əlavə 17x çoxluq genişlənməsi tələb edir. [P10] Bu, yüksək görünür və zaman bunu düzəldir. Əgər EPS 2027-ci ildən sonra ildə 15% artarsa, 2030-cu ilin gəlirləri təxminən 22,92 dollar a çatır və 700 dollar təxminən 31x-ə düşür. 1,12 tənzimləmə faktoru güclü konsensusu və gəlirlərin sürətlənməsini əks etdirir. [P11] Katalizatorlar konkretidir. Alphabet sifariş portfelinin 50%-dən bir qədər çoxunu 24 ay ərzində tanımağı gözləyir. TPU sistem gəlirləri Alphabet 2026-cı ildən çıxdıqca artır və bunun əksəriyyəti 2027-ci ildə reallaşır. [P12] Bütün bu hesablama gücü kimsə tərəfindən təmin edilməli, soyudulmalı və şəbəkələşdirilməlidir və biz bu təchizatçılardan yeddisini pulsuz AI infrastruktur hesabatı nda topladıq. [P13] Gemini tətbiqinin 950 milyon aylıq istifadəçisi var və Google bu yaxınlarda OpenAI və Microsoft ilə rəqabət aparmaq üçün Gemini AI agenti ni işə saldı. Pichai əlavə etdi: “Biz indi Gemini 4 -ü öyrədirik və bu sahədə çox iddialıyıq.” Ən böyük risk odur ki, kapital xərcləri gəlirləri üstələməyə davam edir və illər boyu sərbəst pul axınını aşağı salır. [P14] 346,34 dollar qiymətində səhmlər 2027-ci il proqnozlarına görə təxminən 23x ilə ticarət olunur. Gəlirlərin 24,23% artdığı və əməliyyat marjasının 34% olduğu halda, bu çoxluq ucuz görünür. [P15] Səhmlər 236,07 dollar minimum və 403,96 dollar maksimum arasında yerləşir. On il ərzində səhm 802,2% gəlir gətirib. Bugünkü ağlabatan çoxluq yuxarı ssenarinin reallaşması üçün yer qoyur. [P16] 700 dollar a yüksəlmək 102,1% artım tələb edəcək. Mənim qərarım: bu, çətindir, lakin 2030-cu ilə qədər edilə bilər. [P17] Üç şeyin düzgün getməsi lazımdır. Bulud sifariş portfeli cədvəl üzrə çevrilməli, genişlənmə başa çatdıqdan sonra sərbəst pul axını yenidən müsbət olmalı və Gemini 4 Google -u sərhəddə saxlamalıdır. AI tələbatında kəskin azalma bunu poza bilər. Bu cür qazanclar hər il baş verməyəcək, lakin biz Alphabet -in 2030-cu ildə 700 dollar a necə çata biləcəyinin planını təsvir etdik.