[P1] Rəqiblər süni intellekt infrastrukturunu yenidən qurmaq üçün milyardlarla dollar xərcləyərkən, Apple sakitcə çox fərqli bir strategiya tətbiq edir və ardıcıl doqquz qazanc proqnozunu üstələməsi bunun gözləniləndən daha yaxşı işlədiyini göstərir. [P2] Bu il hər qazanc hesabatından sonra Apple ( NASDAQ:AAPL | AAPL Qiymət Proqnozu) mövqeyimi artırdım və son nəticələr bu tezisi gücləndirir. Şirkət ardıcıl doqquzuncu dəfə EPS proqnozunu üstələdi və hər rüb rəhbərliyin strategiyasının işlədiyinə dair daha çox sübut verir. [P3] Apple -ın süni intellektə yanaşması məni daim geri çəkir. Rəqiblər məlumat mərkəzlərinə pul tökürlər. Apple süni intellekti artıq cibinizdə olan cihaza yerləşdirir və 2,5 milyarddan çox aktiv cihazdan ibarət quraşdırılmış bazanın paylanmanı idarə etməsinə imkan verir. İyul ayındakı zəngdə Tim Cook cihaz üzərində emalı “çox strateji və bir növ rəqabət silahı” adlandırdı. WWDC26 -da təqdim olunan tamamilə yeni Siri AI və rəhbərlik artıq iCloud Plus -da təkmilləşdirmə imkanları görür. Hər bir iPhone süni intellekt platformasına çevrilir, Apple isə kapitalını toxunulmaz saxlayır. Dekabr rübündə kapital xərcləri 53,93 milyard dollarlıq əməliyyat pul axınına qarşı cəmi 2,37 milyard dollar təşkil etdi. [P4] Birincisi, Xidmətlər böyüməyə davam edir. Gəlir 2025-ci ilin mart rübündə 26,6 milyard dollar dan bir il sonra rekord 30,98 milyard dollar a yüksəldi və Xidmətlər in ümumi marjası iyun rübündə 75,6% -ə çatdı. Bu təkrarlanan axın avadanlıq alıcılarını uzunmüddətli müştərilərə çevirir. [P5] İkincisi, Apple mənim üçün səhm sayımı azaldır. 0,31% -lik dividend gəliri az görünür, buna görə də mən geri almanı əsl gəlir mühərriki kimi qəbul edirəm. Apple 2026-cı il iyunun 27-nə qədər doqquz ay ərzində 62,094 milyard dollar dəyərində səhm geri aldı, 100 milyard dollar lıq səlahiyyət əlavə etdi və dividendi 4% artıraraq səhm başına 0,27 dollar a çatdı. [P6] Üçüncüsü, böyümə sürətlənir. İyun rübündə gəlir 16,36% artaraq 109,42 milyard dollar a çatdı, xalis gəlir 27,12% böyüdü və 2,02 dollar lıq EPS 1,89 dollar lıq konsensusu üstələdi. Apple hər coğrafi seqmentdə iyun rübü rekordları qeydə aldı və sərmayə qoyulmuş kapital üzrə 53,35% gəlir əldə etdi. [P7] Microsoft ( NASDAQ:MSFT ) açıq seçim kimi seçilir və onun bulud biznesi əladır. Lakin onun süni intellekt yolu beton və serverlərdən keçir. Microsoft 2026-cı maliyyə ilində kapital xərclərinə 115,95 milyard dollar xərclədi, bu da 79,62% artım deməkdir və tam illik sərbəst pul axını 6,46% azaldı. İnvestorlar Microsoft üçün sərbəst pul axınının təxminən 59 qatını, Apple üçün isə təxminən 50 qatını ödəyirlər. Mən süni intellektdən balansını yenidən qurmadan pul qazanan şirkətə üstünlük verirəm. [P8] Qiymətləndirmə əsl təhlükədir. Apple əvvəlki qazancının təxminən 44 qatına ticarət edir, Microsoft üçün isə bu rəqəm təxminən 30-dur, buna görə də hər hansı bir səhv cəzalandırılır. Tarif geri ödənişləri də iyun rübünü ümumi marjanın təxminən 2 faiz bəndi və EPS -in 0,11 dollar ı qədər artırdı, bu birdəfəlik fayda idi. Cook yaddaş xərclərini “yaddaş qiymətlərində 100 illik daşqın” kimi təsvir etdi və Böyük Çin 2025-ci ilin sentyabr rübündə 14,49 milyard dollar a düşdü. Cümə günü həmçinin iPhone 18 Pro istehsalının azaldılması barədə xəbər yayıldı. [P9] Bunların heç biri mənim tezisimi pozmur. Çin bir rüb sonra 25,53 milyard dollar a yüksəldi və rəhbərlik təchizat məhdudiyyətlərini “çox yüksək tələbat səviyyələri” ilə əlaqələndirdi. Bu məhdudiyyətlərə baxmayaraq, Apple sentyabr rübündə gəlir artımını 9% -dən 11% -ə qədər proqnozlaşdırdı. [P10] Səhm beş il ərzində 141,51% qazanc əldə etdi və onun arxasındakı mühərrik bu gün daha güclü görünür. Apple -ın 147 milyard dollar nağd pulu və bazara çıxarıla bilən qiymətli kağızları var və o, insanların artıq sahib olduğu cihazlarda süni intellekt üçün ödəniş almağı planlaşdırır. Apple süni intellekt yarışını artıq satdığı cihazlarda aşağı qiymətli təkmilləşdirmə dövrünə çevirdi və kirayə haqqını yığır.