İlin son dörd ayı fond bazarları üçün xüsusilə maraqlı bir dövrdür və tez-tez tanınan mövsümi nümunələrlə əlaqələndirilir. Bu məqalədə biz sentyabr, oktyabr, noyabr və dekabr aylarında bazar performansını təhlil edəcəyik, iki əsas fond indeksini müqayisə edəcəyik: ABŞ bazarı üçün S&P 500 və Avropa üçün DAX . Məqsədimiz ilin son dörd ayının tarixi olaraq təkrarlanan nümunələr göstərib-göstərmədiyini və bu nümunələrin iki bazarda oxşar və ya fərqli olub-olmadığını müəyyən etməkdir. Biz həmçinin müsbət və ya mənfi sentyabrdan sonra dördüncü rübün gəlirlərini araşdıracağıq. İki bazarı təmsil etmək üçün Amerika Birləşmiş Ştatları üçün S&P 500 -ü və Avropa üçün DAX -ı seçdik. S&P 500 500 aparıcı ABŞ şirkəti ni əhatə edir və ABŞ fond bazarı kapitalizasiyasının əhəmiyyətli bir hissəsini təşkil edir ki, bu da onu ABŞ səhm performansı üçün ən çox istifadə olunan meyarlardan birinə çevirir. DAX isə 40 aparıcı Almaniya da qeydiyyatdan keçmiş şirkəti əhatə edir və Avropa nın ən mühüm fond bazarlarından birini təmsil edir. Qeyd etmək lazımdır ki, DAX bütövlükdə Avropa nı deyil, xüsusilə Almaniya bazarı nı təmsil edir. Buna baxmayaraq, onun ölçüsü və əhəmiyyəti onu böyük bir Avropa fond bazarı nı ABŞ -dakı həmkarı ilə müqayisə etmək üçün faydalı bir meyar edir. İki indeks sektor tərkibinə görə də fərqlənir. Hazırkı çəkilərə görə, texnologiya S&P 500 -də xüsusilə mühüm rol oynayır, sənaye isə DAX -ın ən böyük hissəsini təşkil edir, ardınca maliyyə xidmətləri gəlir. Bu çəkilər indekslərin hazırkı tərkibinin bir anlıq görünüşüdür və zamanla sabit hesab edilməməlidir. Sektorlara məruz qalma illər ərzində dəyişmişdir, hər indeksə daxil olan şirkətlər və onların nisbi çəkiləri dəyişdiyi kimi. 1998-ci ildən başlayan məlumatlardan istifadə edərək, ilin son dörd ayının hər biri üçün orta gəliri araşdırmağa başlayaq. Şəkil 1-də göstərildiyi kimi, sentyabr hər iki bazarda mənfi orta gəlirlə bu ayların yeganəsidir: DAX üçün təxminən -1,06% və S&P 500 üçün -0,62% . Oktyabrda vəziyyət əhəmiyyətli dərəcədə dəyişir, DAX üçün təxminən 1,55% və S&P 500 üçün 1,18% müsbət orta gəlir göstərir. İki bazar noyabrda daha oxşar nəticələr göstərir, orta gəlirlər müvafiq olaraq 1,54% və 1,50% təşkil edir. Dekabr da müsbət orta gəlirlər göstərir, baxmayaraq ki, iki indeks arasındakı fərq daha genişdir: DAX orta hesabla təxminən 1,45% , S&P 500 isə 0,68% təşkil edir. Ümumilikdə, Şəkil 1 ABŞ və Almaniya bazarları nda geniş şəkildə oxşar mövsümi nümunəni ortaya qoyur. Şəkil 1. 1998-ci ildən başlayan nümunəyə əsasən, sentyabrdan dekabra qədər DAX və S&P 500 üçün orta aylıq gəlirlər. İlkin təhlil göstərir ki, həm S&P 500 , həm də DAX tarixi olaraq ilin son üç ayının hər birində müsbət orta gəlirlər göstərmişdir. Bu tapıntıya əsaslanaraq, biz çox sadə bir strategiya qura bilərik: oktyabrın əvvəlində uzun mövqe açmaq və yanvarın əvvəlinə qədər saxlamaq. Sonra başqa bir dəyişən daxil edə bilərik. Gördüyümüz kimi, sentyabr ilin son dörd ayında hər iki bazarda mənfi orta gəlirlə yeganə aydır. Buna görə də əməliyyatları iki qrupa böldük: müsbət sentyabrdan sonrakı əməliyyatlar və mənfi sentyabrdan sonrakı əməliyyatlar. Bu, əvvəlki ayın performansının növbəti üç ay ərzindəki gəlirlərdəki fərqlərlə əlaqəli olub-olmadığını araşdırmağa imkan verir. Şəkil 2-yə baxsaq, ilk diqqətəlayiq xüsusiyyət DAX və S&P 500 -ə tətbiq olunan strategiyaların səhm əyriləri arasındakı güclü oxşarlıqdır. Əyrilər zamanla geniş şəkildə oxşar yolları izləyir, bu da iki bazarda müşahidə olunan mövsümi nümunələrdəki oxşarlıqları daha da vurğulayır. Həmçinin xatırlamaq vacibdir ki, bu strategiyalar qəsdən sadədir və heç bir risk idarəetmə qaydalarını əhatə etmir. Mövqelər oktyabrın əvvəlində açılır və aralıqda nə baş verməsindən asılı olmayaraq yanvara qədər saxlanılır. Bu, xüsusilə 2008-ci il də, kəskin fond bazarı enişinin səhm əyrilərində əhəmiyyətli bir azalmaya səbəb olduğu zaman aydın görünür. Ən maraqlı tapıntı isə sentyabrdan sonrakı performansla bağlıdır. Baxmayaraq ki, iki qrupda əməliyyatların sayı demək olar ki, eynidir, mənfi sentyabrdan sonra bazara daxil olan strategiyalar əhəmiyyətli dərəcədə yüksək orta gəlirlər göstərir. DAX üçün oktyabr-yanvar əməliyyatı üzrə orta gəlir müsbət sentyabrdan sonra təxminən 3,73% -dən mənfi sentyabrdan sonra 5,80% -ə yüksəlir. Oxşar nümunə S&P 500 -də də müşahidə olunur, burada orta gəlir təxminən 2,37% -dən 4,63% -ə qədər artır. Hər iki bazarda sentyabr zəifliyi mütləq növbəti aylara keçmir. Əksinə, təhlil edilən nümunədə, ilin son üç ayı sentyabr mənfi ərazidə başa çatdıqda daha yaxşı orta nəticələr verdi. Şəkil 2. DAX və S&P 500 üzrə oktyabr-yanvar uzun strategiyası üçün səhm əyriləri, müsbət sentyabrdan sonrakı əməliyyatları (qırıq xətlər) mənfi sentyabrdan sonrakı əməliyyatlardan (bütöv xətlər) ayırır. İlin son dörd ayının təhlili S&P 500 və DAX -da geniş şəkildə oxşar mövsümi nümunələri ortaya qoyur. Sentyabrın performansı bir filtr kimi daxil edildikdə daha da maraqlı bir tapıntı ortaya çıxır: hər iki indeks üçün mənfi sentyabrdan sonra oktyabr-yanvar orta gəliri əhəmiyyətli dərəcədə yüksək olmuşdur. Mümkün izahlardan biri orta qiymətə qayıtma və ya enişdən sonra bərpa ola bilər. Əgər satışın arxasında duran şərtlər daha dərin bir böhrana çevrilmirsə, bu enişin bir hissəsi sonradan geri qaytarıla bilər. Bir daha qeyd edək ki, burada təqdim olunan təhlil ilk növbədə əlavə araşdırmalar üçün başlanğıc nöqtəsi kimi qəbul edilməlidir. İstifadə olunan sadə strategiya zərərin dayandırılması, erkən çıxış meyarları və ya digər risk idarəetmə formalarını əhatə etmir. Nümunə sentyabr enişinin ölçüsü, uzunmüddətli trend və ya fərqli giriş və çıxış qaydalarına əsaslanan filtrlər daxil etməklə daha da araşdırıla bilər. Növbəti dəfəyə qədər, uğurlu ticarət! Benzinga İmtina: Bu məqalə ödənişsiz xarici müəllifdən gəlir. O, Benzinga nın hesabatını təmsil etmir və məzmunu və ya dəqiqliyi üçün redaktə edilməmişdir. Əgər gedib öyrənməli olsaydınız, gec öyrəndiniz. Benzinga Pro başlıqları qeyd edir, ucadan səsləndirir və baş verdikdə ticker-i işarələyir. Bütün məhsul bir şeyi öyrənmək və deyilmək arasındakı fərqdir. Benzinga News -i Google -da üstünlük verdiyiniz mənbə kimi əlavə etmək üçün buraya klikləyin.