[P1] TSMC bu il geniş çip rallisindən 30 faiz bəndindən çox geridə qalıb, lakin onun son gəlir rəqəmləri biznesin əslində hara getdiyi barədə tamamilə fərqli bir hekayə danışır. [P2] Taiwan Semiconductor Manufacturing ( NYSE:TSM | TSM Price Prediction ) oktyabrın 15-də qazanc hesabatını açıqlayacaq və Wall Street onun süni intellektlə idarə olunan böyüməsinin nə qədər güclü olduğunu qiymətləndirməyə bilər. Qabaqcıl çiplərə artan tələbata baxmayaraq, investorlar marjaların azalmasından narahat olduqları üçün TSMC geniş yarımkeçirici rallisindən geri qalıb. Sentyabr ayında gəlirlərin illik 54,6% artması ilə dünyanın aparıcı çip istehsalçısı daha bir qazanc sürprizi üçün zəmin yarada bilər. [P3] Taiwan Semiconductor ilin əvvəlindən 49,59% artıb. Səhm möhkəm bir yüksəliş nümayiş etdirsə də, eyni dövrdə 82,4% artan iShares Semiconductor ETF ( NASDAQ:SOXX )-dən geri qalır. TSMC çip indeksindən 32,81 faiz bəndi geri qalır və səhm keçən həftə 4,58% ucuzlaşıb. [P4] Bu fərqin əsas səbəbi gəlirlilikdir. Rəhbərlik üçüncü rüb üçün ümumi marjanın 65%-67% olacağını proqnozlaşdırmışdı ki, bu da ikinci rübdə əldə edilən 67,7%-dən aşağıdır. Şirkət kəskin 2nm artımının ümumi marjanı təxminən 3-4 faiz bəndi azaldacağını, xarici fabriklərin isə əlavə təzyiq yaradacağını gözləyir. [P5] İnvestorlar TSMC -nin artıq açıqladığı tələb məlumatlarını böyük ölçüdə nəzərdən qaçırıblar. Sentyabr gəliri illik müqayisədə 54,6% artaraq 16,03 milyard ABŞ dolları na çatıb. 2026-cı il oktyabrın 15-də qazanc hesabatının yaxınlaşması ilə TSMC -nin söhbətin istiqamətini dəyişdirməsi üçün şərait yaranıb. [P6] Proqnoz: TSMC 4,46 ABŞ dolları konsensus EPS proqnozunu üstələyir və öz proqnozunun yuxarı həddindən yuxarı gəlir bildirir. [P7] Rəhbərlik üçüncü rüb gəlirini 44,6 milyard ABŞ dolları – 45,8 milyard ABŞ dolları arasında proqnozlaşdırmışdı. Orta nöqtədə bu, ardıcıl olaraq 12% və illik müqayisədə 37% artım deməkdir. Sentyabr ayının 54,6% artımı bu sürəti xeyli üstələyib və doqquz aylıq gəlir 41,1% artaraq cəmi 122,12 milyard ABŞ dolları təşkil edib. [P8] Bundan əlavə, gəlir strukturu yaxşılaşmağa davam edir. Yüksək performanslı hesablama ikinci rübdə rübdən-rübə 20% artıb və gəlirin 66%-ni təşkil edib. 7nm və daha aşağı düyünlər wafer gəlirinin 77%-ni istehsal edib. 2nm ilk artım rübündə 3%-ə çatıb. Rəhbərlik bildirib: “ Süni intellekt meqatrendi getdikcə daha çox hesablama ehtiyacını artırmağa davam edir ki, bu da qabaqcıl silikon üçün güclü tələbatı dəstəkləyir.” [P9] TSMC -nin proqnozları üstələmə rekordu da var. İkinci rübün EPS -i 4,31 ABŞ dolları olmaqla 3,89 ABŞ dolları proqnozunu 10,89% üstələyib, 2025-ci ilin dördüncü rübü isə 5,52% üstələyib. Şirkət tam illik gəlir artımı proqnozunu təxminən 30%-dən bir qədər yuxarı, 40%-ə qaldırıb. Son 30 gündə analitiklər tam illik EPS proqnozlarına 9 yuxarı düzəliş edib və 0 aşağı düzəliş edib. Proqnoz bazarı iştirakçıları üçüncü rübün ümumi marjasının 67-68% olacağına 41,5% ehtimal verirlər ki, bu da proqnozun yuxarı həddindən yuxarıdır. [P10] Daha uzağa baxsaq, konsensus EPS 2026-cı ildə 16,93 ABŞ dolları ndan 2027-ci ildə 21,93 ABŞ dolları na yüksəlir. Bu, 29,47% artım deməkdir ki, bu da TSMC -nin uzunmüddətli gəlir CAGR hədəfi olan təxminən 25%-dən xeyli irəlidədir. Bu tələb tendensiyaları cümə axşamı qazanc hesabatına proqnozları üstələmək üçün aydın bir yol verir. [P11] TSMC gələcək qazancın 21 misli ilə ticarət edir ki, bu da əvvəlki 33 mislindən aşağıdır. Onun PEG nisbəti 0,89 olmaqla 1-dən aşağıdır ki, bu da səhmin dəyərindən aşağı qiymətləndirilə biləcəyini göstərir. Keçən rübdə xalis gəlir illik müqayisədə 77,4% artıb və kapitalın gəlirliliyi 40%-dir. [P12] Analitiklərin konsensus 12 aylıq qiymət hədəfi 555,01 ABŞ dolları dır ki, bu da hazırkı 451,11 ABŞ dolları qiymətindən 23,03% yuxarıdır. 21 analitikdən 20-si səhmi “Al” və ya “Güclü Al” kimi qiymətləndirir, yəni 95,24%, heç biri isə “Sat” kimi qiymətləndirmir. [P13] Nəzərə alın ki, səhm ikinci rübün proqnozları üstələməsindən sonra ertəsi gün 2,77% ucuzlaşıb, buna görə də güclü bir rüb dərhal qazanc təmin etmir. Bununla belə, TSMC geniş sektorundan geri qalır, aylıq satış məlumatları artıq güclü bir rübü göstərir və 15 oktyabr üçüncü rübün qazanc hesabatı katalizatordur.