Dörd yaşını tamamlayan buğa bazarının ad günü mübarək olsun. Bazar ertəsi hazırkı buğa bazarının dördüncü ildönümü qeyd olundu. S&P 500 2022-ci il oktyabrın 12-dəki ən aşağı səviyyəsindən bəri təxminən 120% yüksəlib – bu, Wall Street -in süni intellektin dəyişdirici gücünə olan inamını əks etdirən qeyri-adi bir yüksəlişdir. 2022-ci ilin sonlarında ChatGPT -nin buraxılmasından bəri investorlar süni intellekt ticarəti ilə bağlı hər şeyə maraq göstərirlər. Texnologiya sayəsində bu sahənin inkişafı ilə ən çox əlaqəli səhmlər, yəni “seçim və kürək” adlananlar, tamamilə yeni səviyyələrə yüksəliblər. Əvvəllər yüksək səviyyəli video oyunlar üçün qrafik kartları ilə tanınan, inqilabın simvolu olan Nvidia , hazırda təxminən 5,5 trilyon dollar dəyərində bir şirkətdir; o, 2023-cü ildə ilk dəfə 1 trilyon dollarlıq bazar kapitallaşmasını keçdi. Digər bir faydalanan Micron Technology isə bu ilin may ayında ilk dəfə 1 trilyon dollarlıq bazar kapitallaşmasını ötdü. Bu hərəkətlər, 2026-cı il də daxil olmaqla, sonrakı illərdə səhm bazarının narahatlıq divarını aşmasına kömək etdi. S&P 500 keçən həftə ilk dəfə 7 800 səviyyəsini keçdi və əsasən texnologiya səhmlərinə böyük pay ayırması sayəsində rekord səviyyələrə yaxın qalır. Geniş indeksin təxminən 40% -i texnologiya səhmlərindən ibarətdir. Belə qeyri-adi bir yüksəlişdən sonra investorlar, xüsusilə yüksək inflyasiya, artan istiqraz gəlirləri və daha sərt Federal Ehtiyat Sistemi ilə bağlı davam edən qorxularla üzləşdikləri üçün rallinin nə qədər davam edə biləcəyini düşünürlər. Texniki cəhətdən irəliləyən yol daha az ideal görünür. Oppenheimer -dən Ari Wald -a görə, hazırkı buğa bazarı 1932-ci ilə qədər olan 24 dövrün altıncı ən uzunudur. Məlumatları müşahidə edərək, qrafik analitiki yazdı ki, bir dövrün zirvəsinə çatmasına qədər qalan orta müddət 13 ay idi, bu da 2027-ci ilin yüksəlişin son mərhələsi ola biləcəyini göstərir. Şübhəsiz ki, Wald əlavə etdi ki, beşinci ilin orta gəliri hələ də 21% idi, bu da hər hansı bir zirvədən əvvəl investorlar üçün əlavə qazancların olacağını göstərir. Hazırkı dövrün nə qədər davam edə biləcəyi, pisləşən bazar genişliyindən asılı ola bilər. Sentyabr ayında S&P 500 -dəki səhmlərin 75% -i mənfi ərazidə bağlandı, çünki yüksək faiz dərəcələri təhlükəsi investorları bir neçə mega-kapital şirkətinə geri çəkməyə sövq etdi. Xüsusilə kiçik kapitalizasiyalı şirkətlər zərər çəkib. Oppenheimer -dən Wald , buğa bazarının hələ də davam etmək üçün yeri olub-olmadığını görmək üçün Russell 2000 -in 200 günlük hərəkətli ortalamasını sınaqdan keçirməsini yaxından izlədiyini bildirdi. Wald yazdı: “Bizim fikrimizcə, nisbi zəiflik, daha güclü bazar şərtləri bərpa olunana qədər bir xəbərdarlıq olaraq qalır, fürsət deyil.” Gəlirlər də bir problemdir. Üçüncü rübün hesabat mövsümünün güclü olacağı gözlənilsə də, bəziləri gözləntilərin nə qədər yüksək olduğunu nəzərə alaraq səhm qiymətini qaldırmaq üçün kifayət qədər güclü olmaya biləcəyindən narahatdırlar. Xüsusilə texnologiya bir problemdir. Deutsche Bank -ın strateqi Parag Thatte , texnologiyaya yönəlmənin artıq həddindən artıq olduğunu və risk-mükafat nisbətinin artıq əlverişli görünmədiyini düşündüyünü yazdı. Lakin bir çox investor səhm bazarında optimist olaraq qalır, çünki son dörd ildəki dayanıqlığı süni intellektin inkişafı fonunda güclü fundamental gəlirləri əks etdirir – baxmayaraq ki, qalibləri seçmək daha çətinləşə bilər. Trivariate Research -in qurucusu Adam Parker bazar günü yazdı: “Üstün performans göstərmək üçün investorlara sürətlə böyüyən və səhvlərə yol verməyən səhmlərə sahib olmaq lazımdır – bu, bizim şüarımız olaraq qalır.” O, daha sonra əlavə etdi: “Biz ABŞ səhm bazarının yaxşı performans göstərəcəyini düşünməyə davam edirik.”