[P1] 10 illik ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazı nadir hallarda bu qədər cəlbedici görünür. Federal Ehtiyat Sistemi nin məlumatına görə, onun gəlirliliyi 8 oktyabrda 5,22%-ə çataraq 2002-ci ilin martından bəri ən yüksək göstərici olub. Costco Wholesale (COST +1.28%) 0,6% proqnozlaşdırılan dividend gəlirliliyi təklif edir. [P2] Hər birinə 10 000 dollar qoysanız, Xəzinədarlıq sizə ildə təxminən 520 dollar ödəniş edərkən, Costco sizə təxminən 60 dollar göndərir. Niyə narahat olmalısınız ki? [P3] Lakin gəlir investisiyanın gəlirinin yalnız bir hissəsidir və uzunmüddətli investorlar üçün bu, çox vaxt kiçik bir hissədir. [P4] Costco -nun məşhur hot-doq və qazlı içki kombinasiyası (41 ildən sonra hələ də 1,50 dollar) kimi, Xəzinədarlıq kuponları nın da sabit dəyəri var. 10 illik istiqrazın kupon dərəcəsi 10 il müddətinə sabitdir. 2036-cı ildə alacağınız faiz, on illik inflyasiyadan sonra belə, gələn yazın ödənişi ilə eyni olacaq. [P5] Vəda müddətinə qədər saxlasanız, ilkin 10 000 dollarınızı geri alacaqsınız; sadəcə bu günkindən daha az şey ala biləcək. Yolda alacağınız kupon ödənişləri, əgər bağladığınız dərəcə orta inflyasiyadan yüksək qalarsa, kömək edəcək. [P6] Faiz dərəcələrinin dəyişməsi yalnız Xəzinədarlıq istiqrazları nızı vəda müddətindən əvvəl satsanız əhəmiyyət kəsb edir. Yeni Xəzinədarlıq istiqrazları daha yaxşı dərəcələr təklif edərsə, heç kim sizin istiqrazınız üçün tam qiymət ödəməyəcək, lakin dərəcələr aşağı düşəndə istiqrazınız dəyər qazanacaq. [P7] Lakin Costco -nun dividendi son beş ildə illik 13,2% artıb. Şirkət həmçinin səhmdarları xüsusi dividendlərlə təəccübləndirməyə vərdiş edib, məsələn, 2024-cü ilin yanvarında ödənilən səhm başına 15 dollarlıq dividend. Bu birdəfəlik ödəniş o vaxtkı müntəzəm rüblük ödənişlərin təxminən 15-nə bərabər idi. [P8] Səhmlər sizə real biznesin kiçik bir hissəsinə sahib olmağa imkan verir. İnsanlar korporasiyanın dəyərini artırmaq üçün çox çalışırlar ki, bu da zamanla səhm qiymətini yüksəldir. Heç bir imperiya əbədi deyil, lakin Costco -nun hekayəsi on illər əvvəl başlayıb və hələ də bazarı üstələyən böyümə səhmidir. [P9] Costco son 12 ayda 303,2 milyard dollar satış həyata keçirib ki, bu da illik müqayisədə 10,1% artım deməkdir. Səhm başına qazanc eyni dövrdə 13,9% artıb. Şirkət marjaları aşağı səviyyədə saxlayır, ümumi marjası cəmi 12,8% təşkil edir və əməliyyat mənfəətinin böyük hissəsini üzvlük haqlarından əldə edir. [P10] Nəticədə, 10 il əvvəl Costco səhmlərinə qoyulan 10 000 dollar bu gün 63 340 dollar dəyərində olardı. Yenidən investisiya edilmiş dividendlərlə isə 74 980 dollar əldə edərdiniz: [P11] 2016-cı ilin oktyabrında 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazları nın gəlirliliyi təxminən 1,8% idi. 10 000 dollarlıq investisiya eyni onillikdə cəmi 11 800 dollar ödəniş edərdi. Bu, sizin ilkin 10 000 dollarınız üstəgəl 1 800 dollar kupon ödənişləridir. Bu gün alınan Xəzinədarlıq istiqrazları növbəti 10 ildə təxminən 5 200 dollar ödəyəcək (üstəgəl 10 000 dollar əsas məbləğin qaytarılması), lakin bu, Costco -nun uzunmüddətli gəlirləri ilə müqayisədə hələ də unudulmaz bir qazancdır. [P12] Costco -nun səhmləri ucuz deyil, bu da investorları qiymətləndirmə riskinə məruz qoyur. O, son qazancların 46 misli və proqnozlaşdırılan qiymətləndirmələrin 38,2 misli ilə ticarət olunur ki, bu da illik təxminən 9,7% qazanc artımı gözlənilən bir şirkət üçün yüksək qiymətdir. [P13] Səhm son bir ildə cəmi 2,8% qazanıb, Xəzinədarlıq gəlirliliyindən geri qalıb və 12 oktyabr tarixinə 52 həftəlik ən yüksək səviyyəsindən 12,8% aşağıdadır. [P14] Əgər sizə tezliklə etibarlı gəlir lazımdırsa, Xəzinədarlıq 5,2% ilə yaxşı seçimdir. Lakin əgər növbəti 10 il ərzində pula ehtiyacınız yoxdursa, Costco Xəzinədarlıq istiqrazı nın təklif edə bilməyəcəyi bir neçə şeyi təklif edir: böyüməyə davam edən bir biznes, artmağa davam edən bir dividend və səbirli pulu daha böyük bir yığıma çevirməyin uzun bir tarixi.