[P1] ASML ( ASML -1.22%) Nvidia kimi çip səhmləri qədər diqqət çəkməsə də, bu Avropa yarımkeçirici kapital avadanlıqları mütəxəssisi AI bumu üçün bəlkə də eyni dərəcədə vacibdir. [P2] ASML , Taiwan Semiconductor Manufacturing , Intel və Samsung kimi istehsalçılar tərəfindən dünyanın ən qabaqcıl çiplərini istehsal etmək üçün istifadə edilən ekstremal ultrabənövşəyi ( EUV ) litografiya avadanlığının dünyada yeganə istehsalçısıdır. [P3] Şirkət AI bumunda Nvidia kimi fabless çip şirkətlərindən aşağı səviyyədə yerləşsə də, AI çiplərinə artan tələbatın, o cümlədən yaddaş çipi çatışmazlığının və hazırda davam edən təchizat genişlənməsinin mükafatlarını qazanmağa hazırdır. [P4] ASML çərşənbə günü üçüncü rübün gəlirlərini açıqlamağa hazırlaşdığı üçün, səhmin alınmalı olub-olmadığını müəyyən etmək üçün şirkətdən nə gözlədiyimizi nəzərdən keçirək. [P5] ASML səhmləri bu il 64% artıb, yazda çip səhmlərindəki daha böyük bumdan faydalanıb, baxmayaraq ki, son bir neçə ayda sabit ticarət edib. [P6] İnvestorlar səhmi yarımkeçirici təchizat çatışmazlığı səbəbindən böyüməsinin sürətlənəcəyi gözləntiləri ilə yüksəltdilər və bu, baş verirmiş kimi görünür. [P7] Analitik konsensusu ASML -in gəlirlərinin 56% artaraq 11,7 milyard avroya , yəni 13,1 milyard dollara çatacağını və düzəldilmiş səhm başına qazancın 5,49 avrodan 10,76 avroya qədər demək olar ki, ikiqat artacağını proqnozlaşdırır. ASML -in rüblük nəticələri qeyri-bərabərdir, çünki onun maşınları çox bahalıdır və hər rüb təxminən 100 ədəd satır. Lakin, o, həmçinin quraşdırılmış baza idarəçiliyindən, yəni mövcud maşınların təmiri, texniki xidməti və təkmilləşdirilməsindən əhəmiyyətli gəlir əldə edir. [P8] Proqnoz ASML -in 2023-cü ildən bəri ən güclü gəlir artımını və ikinci rübdə bildirdiyi 24% artımından əhəmiyyətli dərəcədə yüksək olacağını göstərir. Yaddaş bumunun artım sürətinin bir hissəsini izah edir, çünki şirkət yüksək bant genişliyi yaddaş ( HBM ) çiplərinə artan tələbat səbəbindən il üçün yaddaş sistemlərində 75%-dən çox artım proqnozlaşdırıb və TSMC və Intel kimi əsas müştərilər daha qabaqcıl düyünlərin istehsalını genişləndirirlər. [P9] Səhmin son bir ildə təxminən ikiqat artdığını nəzərə alsaq, ASML artıq ucuz hesab edilə bilməz. Hazırda o, 57 qiymət-qazanc nisbətində ticarət edir ki, bu da Nvidia kimi bir çox çip səhmləri həmçinin sənayeni izləyən ETF -lər, məsələn, Van Eck Semiconductor ETF -dən daha yüksəkdir. [P10] Lakin, ASML investorların əldə edə biləcəyi EUV maşınlarının yeganə istehsalçısı olaraq nadir bir inhisardır və daha qabaqcıl çiplərə tələbat istehsalçıları daha çox EUV maşını almağa sövq etdikcə onun bazar gücü artır. Şirkətin həmçinin daha az qabaqcıl dərin ultrabənövşəyi ( DUV ) maşını var ki, bununla da Çin şirkətləri və Nikon və Canon kimi digərləri ilə rəqabət aparır. Digərləri EUV texnologiyasını inkişaf etdirsələr də, şirkətin sənayedəki liderliyi təcrübəsi, ixtisaslaşmış təchizat zənciri, texniki təcrübəsi və əlaqələri sayəsində kifayət qədər təhlükəsiz görünür. [P11] Nəhayət, investorlar ASML -in hesabatdakı proqnozunu izləmək istəyəcəklər. Şirkət 2030-cu il üçün 44 milyard-60 milyard avro gəlir proqnozu verib, lakin analitiklərin üçüncü rüb üçün gözləntiləri artıq bu sürətə çatdığını göstərir, yəni uzunmüddətli proqnozunu tezliklə artıra bilər. Şirkət artıq 2026-cı il üçün proqnozunu əvvəlki 36 milyard-40 milyard avro proqnozundan 43 milyard-45 milyard avroya qədər artırıb. [P12] Biznesdəki dinamika, EUV -lərdəki inhisar və AI -dən çip tələbatının artması əsasında, ASML hesabatı öncəsi güclü alış kimi görünür. Rüblük nəticələrini proqnozlaşdırmaq çətin olsa da, şirkət növbəti bir neçə ildə əhəmiyyətli artım əldə etməlidir.