Roundhill Memory ETF (BATS:DRAM) və onun qaldırılmış həmkarı, Roundhill T-REX 2X Long DRAM Daily Target ETF (BATS:RAM) , bazar ertəsi günü Çin rəqabəti ilə bağlı narahatlıqların süni intellekt yaddaş ticarətini sarsıtması səbəbindən kəskin şəkildə düşdü. DRAM 4,4% azaldı, RAM isə 8,8% çökdü. Bu enişlər Micron Technology Inc. (NASDAQ:MU) , SK Hynix Inc. (NASDAQ:SKHY) və SanDisk Corp. (NASDAQ:SNDK) şirkətlərinin satışından sonra baş verdi ki, bu şirkətlər birlikdə təxminən 108 milyard dollar bazar dəyəri itirdilər. Katalizator Çinin ChangXin Memory Technologies (CXMT) şirkətinin hər çipə daha çox yaddaş hüceyrəsi yerləşdirə bilən çip dizaynında əldə etdiyi irəliləyişlə bağlı xəbərlər idi ki, bu da əlavə təklifin nəticədə yaddaş qiymətlərinə təzyiq göstərə biləcəyi narahatlıqlarını artırdı. Geniş yarımkeçirici ETF -lərdən fərqli olaraq, DRAM yaddaş və saxlama sənayesindəki şirkətləri, o cümlədən dinamik təsadüfi giriş yaddaşı ( DRAM ), yüksək bant genişliyi yaddaşı ( HBM ) və NAND flash istehsalçılarını hədəfləyir. Samsung Electronics portfelin təxminən 18,7% -ni, SK Hynix isə 16,8% -ni təşkil edirdi. Micron -a məruz qalma iki svop mövqeyi vasitəsilə təxminən 12,2% və 10,5% , birbaşa səhm payı isə 4,4% idi. SanDisk təxminən 4,6% -ni təşkil edirdi, CXMT ilə əlaqəli svop mövqeyi isə təxminən 5% idi. Portfelin CXMT -yə məruz qalması Çin rəqabət hekayəsinə qeyri-adi bir ölçü əlavə edir. Lakin, Çin istehsalının artmasının təsiri CXMT -nin hansı məhsulları rəqabətli şəkildə istehsal edə biləcəyindən və yeni təklifin bazara nə qədər tez çatacağından asılı olacaq. Risklər də biznesə görə fərqlənir. Micron və SK Hynix əsas DRAM və HBM təchizatçılarıdır, SanDisk isə əsasən NAND flash yaddaşına fokuslanır. Bir seqmentdəki rəqabət ETF -in bütün aktivlərinə eyni dərəcədə təsir etməyəcək. RAM məruz qalmanı bir addım da irəli aparır. Fond ödənişlər və xərclərdən əvvəl DRAM -ın gündəlik performansının 200% -ni hədəfləyir, məqsədinə çatmaq üçün törəmə alətlərdən və gündəlik yenidən balanslaşdırmadan istifadə edir. Bazar ertəsi RAM -ın 8,8% enişi, DRAM -ın 4,4% enişi ilə müqayisədə, qaldırılmış məhsulun əsas yaddaş ticarətindəki satışları necə gücləndirə biləcəyini göstərir. Bu fərq tək bir sessiyadan kənarda da əhəmiyyətlidir. RAM -ın gündəlik qaldırma hədəfi investorların bir neçə gün ərzində DRAM -ın kumulyativ gəlirinin iki qatını gözləməli olduğu anlamına gəlmir. Mürəkkəb faiz, dəyişkənlik və ödənişlər uzunmüddətli nəticələrin bu əmsaldan əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənməsinə səbəb ola bilər. Ayı bazarı ssenarisi ondan ibarətdir ki, Çin rəqabəti sıx təklifin yaddaş istehsalçılarının gəlirlərini dəstəklədiyi bir bazarda qiymət gücünü zəiflədə bilər. Buğa bazarı ssenarisi isə süni intellekt infrastrukturu üçün tələbatın mövcud tutumu aşmağa davam edəcəyidir. BMO analitiki Harsh Kumar yaddaş bazarının 2027-ci ilə qədər və potensial olaraq 2028-ci ilə qədər təklif çatışmazlığı ilə üzləşəcəyini, NAND -ın isə əsas darboğaz kimi ortaya çıxa biləcəyini gözləyir. SanDisk -in bu ayın sonunda açıqlanacaq gəlir hesabatı NAND qiymətləri, təchizat məhdudiyyətləri və müştəri tələbatı haqqında əlavə ipuçları verə bilər. İnvestorlar üçün iki ETF arasındakı fərq aydındır: DRAM yaddaş istehsalçılarına konsentrasiyalı məruz qalma təklif edir, RAM isə DRAM -ın gündəlik hərəkətlərini gücləndirir. Hər ikisi süni intellekt yaddaş dövründəki dəyişikliklərə məruz qalır, lakin RAM onsuz da dəyişkən olan sektor bahisinə qaldırma və mürəkkəb faiz risklərini əlavə edir. Michael Burry ayı bahislərini Nasdaq-100 və SMH putlarına yönəldir. Nvidia -nın 19,6% ETF çəkisi 4 ETF -i necə diqqət mərkəzinə gətirir. Bu məzmun qismən süni intellekt alətlərinin köməyi ilə hazırlanmış və Benzinga redaktorları tərəfindən nəzərdən keçirilərək dərc edilmişdir. Benzinga News -u Google -da üstünlük verilən mənbə kimi əlavə etmək üçün buraya klikləyin.