[P1] 2000-ci illərin əvvəllərində ASML (ASML -1.69%) mikroçip sənayesinin işləyəcəyinə şübhə etdiyi bir texnologiyaya sadiq qaldı. Ekstremal ultrabənövşəyi litografiya , yaxud EUV , çip dövrələrini o qədər incə işıqla çap edir ki, o, vakuumdan keçməli və indiyə qədər hazırlanmış ən hamar güzgülərdən əks olunmalıdır. [P2] Əgər səhv etsəniz, heç kimin istifadə edə bilməyəcəyi bir maşına milyardlarla sərmayə xərcləmiş olarsınız. ASML 2000-ci illərin əvvəllərində bu investisiyanı etdi, bunun ödənməsinin uzun illər çəkəcəyini bilirdi. [P3] Demək olar ki, əvvəldən orada olan mühəndis Martin van den Brink təzyiqi davam etdirdi. O, şirkətin ilk illərində bir neçə dəfə iflasa yaxınlaşdığını söyləyib. Lakin bu risk özünü doğrultdu və bu gün demək olar ki, hər bir qabaqcıl çip ASML maşınlarından çıxır. [P4] Sonra, 2024-cü ildə van den Brink və baş icraçı direktor Peter Wennink hər ikisi təqaüdə çıxdılar. Bu riski götürən insanlar şirkəti tərk etdilər. Hər bir “Qayda Pozan” investoru sonda böyük liderliyin şirkəti quran insanlardan sonra da davam edib-etməyəcəyini soruşmalıdır. [P5] David Gardner “Rule Breaker Investing” kitabında bizə xatırladır ki, hər bir biznesin arxasında “onu düşünən, yaradan və idarə edən insanlar” dayanır. The Motley Fool -un “Rule Breakers Primary” verilənlər bazasındakı Liderlik balı da eyni istiqamətdədir və təsisçi tərəfindən idarə olunan şirkətlərə üstünlük verir. Lakin dörd ən yüksək bal toplayandan yalnız Nvidia (NVDA -1.29%), 99 balla, hələ də təsisçisi tərəfindən idarə olunur; Jensen Huang onu 1993-cü ildən bəri idarə edir. Taiwan Semiconductor (TSM -1.98%) (TSMC) 98, Microsoft (MSFT +1.14%) 97 və ASML 96 balla idarəetməni varislərinə təhvil veriblər. [P6] EUV riski həmişə birdən çox dəstəkçiyə malik idi. 2012-ci ildə ASML -in ən böyük müştəriləri, Intel (INTC -3.20%), Samsung (SSNLF +0.00%) və TSMC , EUV tədqiqatını maliyyələşdirməyə razılaşdılar və şirkətdə pay aldılar. Bu, nadir bir ağıllı dəstək növüdür: alıcılar maşının mövcud olmasını təmin etmək üçün pul ödədilər. [P7] Christophe Fouquet baş icraçı direktor vəzifəsini icra etdikdən sonra ASML 2026-cı il üçün proqnozunu iki dəfə artırıb və indi 43 milyard avro dan 45 milyard avro ya qədər satış gözləyir. Bu diapazonun orta nöqtəsi keçən ilki hədəfdən təxminən üçdə bir qədər yüksəkdir. [P8] Bu həftə bu, sınaqdan keçirilir. ASML oktyabrın 14-ü, çərşənbə günü, bazar açılmadan əvvəl gəlirlərini açıqlayır. Şirkət 2025-ci ildən sonra rüblük sifariş nömrələrini dərc etməyi dayandırdı, buna görə də Fouquet -in sözləri indi rəqəmlərin əvvəllər verdiyi məlumatı daşıyır. TSMC cümə axşamı hesabatını açıqlayacaq. [P9] C.C. Wei indi Morris Chang -ın qurduğu şirkətə rəhbərlik edir və Time jurnalı Wei -ni 2026-cı ilin dünyanın ən nüfuzlu insanları siyahısına daxil etdikdə, onun haqqında tərif Jensen Huang tərəfindən yazılmışdı. [P10] Başqa yerlərdə də varislik xəbərlərdədir. Stryker (SYK +1.90%) keçən həftə demək olar ki, 30 illik şirkət veteranının yanvar ayında baş icraçı direktor vəzifəsini tutacağını bildirdi. Lakin Workday (WDAY +0.89%) əks istiqamətdə getdi. Fevral ayında həmtəsisçi Aneel Bhusri onu idarə etmək üçün geri qayıtdı. Təhvil-təslim büdrədikdə, idarə heyətləri tez-tez təsisçini geri çağırır. [P11] Beləliklə, çərşənbə günü Fouquet -i dinləyin. O, növbəti onilliyi EUV -nin qurulmasına səbəb olan eyni inadkar səbirlə təsvir edirmi? Təsisçidən sonrakı “Qayda Pozan”a etibar etmək üçün təsisçinin vərdişlərinin şirkətin vərdişlərinə çevrildiyinə inanmalısınız. David -in dediyi kimi, “İnsanlara baxın.” Gəlir çağırışı onları eşidəcəyiniz yerdir.