[P1] Aktivlərinə görə ABŞ -ın ikinci ən böyük bankı olan Bank of America (BAC +0,48%) üçüncü rübün gəlir nəticələrini oktyabrın 14-ü çərşənbə günü, bazar açılmadan əvvəl açıqlayacaq. CEO Brian Moynihan -ın rəhbərlik etdiyi rəhbərlik daha sonra Wall Street analitikləri ilə canlı konfrans zəngi keçirəcək. [P2] Banklar bu ilin əvvəlində bazar rotasiyasından faydalansalar da, son vaxtlar artan istiqraz gəlirləri səbəbindən təzyiq altına düşüblər ki, bu da maliyyələşdirmə xərclərini artırır və kredit artımına, həmçinin kredit keyfiyyətinə təsir edə bilər. [P3] Bank of America da daxil olmaqla banklar bu il geniş bazardan xeyli geri qalırlar. Bank of America səhmləri üçüncü rübün gəlir hesabatından əvvəl alınmalıdırmı? [P4] Üçüncü rübün nəticələrinə doğru irəliləyərkən, Bank of America investisiya bankçılığı və ticarət də daxil olmaqla bəzi biznes sahələri üçün gözləntiləri aşağı salıb. [P5] Sentyabrın ortalarında keçirilən konfransda Moynihan analitiklərə bildirib ki, investisiya bankçılığı haqları illik müqayisədə 10% azala bilər, ticarət gəlirləri isə sabit qala bilər. [P6] CNBC -nin məlumatına görə, Dealogic -dən alınan məlumatlara istinad edən Moynihan deyib: “Gördüyümüz odur ki, investisiya bankçılığında bazar ümumilikdə 10% aşağı düşüb. Biz daha çox fəaliyyət göstərən bəzi bizneslərdə o qədər də yaxşı mövqedə deyilik, buna görə də yəqin ki, bundan bir qədər də çox aşağı düşəcəyik.” [P7] Beləliklə, bu, yəqin ki, xalis faiz gəlirini (NII) diqqət mərkəzinə gətirəcək. NII bankların əmanətlər kimi faiz gətirən öhdəliklərə ödədikləri ilə kreditlər kimi faiz gətirən aktivlərdən əldə etdikləri arasındakı fərqdən qazandıqları gəlirdir. Bu, əksər banklar üçün əsas gəlir mənbəyidir. [P8] İkinci rübün gəlir hesabatı zamanı Bank of America -nın maliyyə direktoru Alastair Borthwick analitiklərə tam illik NII-nin əvvəlki 6% -dən 8% -ə qədər illik artım proqnozunun yuxarı həddinə doğru olacağını gözləməyi bildirib. [P9] Borthwick bildirib ki, bu, mülayim kredit və əmanət artımına və 2026 -cı ildə bir faiz artımına əsaslanır. Lakin artıq bir faiz artımı olub və daha biri də ola bilər. [P10] Bank of America aktivlərə həssasdır, yəni faiz dərəcələrinin artdığı mühitdə NII faydalanmalıdır, çünki aktivlər öhdəliklərdən daha sürətli qiymətləndiriləcək, xüsusilə də onun böyük, aşağı xərcli əmanət bazası, hansı ki, əmanət qiymətlərində daha mülayim artım görməlidir. [P11] Bank of America maliyyələşdirmə baxımından ən güclü, bəlkə də ən güclü əmanət bazalarından birinə sahib olması ilə tanınır, yəni rəqiblərindən daha sabit, daha aşağı xərcli əmanət bazasına malikdir. [P12] Maliyyələşdirmə xərclərinin artan istiqraz gəlirlərindən necə təsirlənəcəyi Bank of America -nın NII proqnozu və investorların səhmə necə yanaşması üçün çox vacib olacaq. [P13] Hər hansı bir yaxın müddətli hadisədən əvvəl səhm haqqında qərar vermək çətindir, çünki bazarın gəlir hesabatını necə şərh edəcəyini heç vaxt bilmək olmaz. [P14] Rəhbərliyin investisiya bankçılığı və ticarət üçün aşağı bar qoyduğunu nəzərə alsaq, düşünürəm ki, diqqət NII proqnozuna yönələcək. Əgər bank öz proqnozunu saxlaya və ya hətta artıra bilsə, səhm yaxşı reaksiya verməlidir. [P15] İnvestorlar həmçinin olduqca mülayim olan kredit keyfiyyətinə də diqqət yetirəcəklər. Hər hansı əhəmiyyətli pisləşmə səhmin aşağı düşməsinə səbəb ola bilər. [P16] Uzunmüddətli perspektivdə isə mən hələ də gəlirlərdən əvvəl Bank of America -nı almağı tövsiyə edərdim. Şirkət hələ də bir çox müxtəlif bankçılıq bizneslərində təkrarlanması çətin olan əhəmiyyətli miqyasa malikdir. [P17] Son bir ay ərzində baş verən satışlar həm də qiymətləndirməni aşağı salıb və səhmi uzunmüddətli perspektivdə daha cəlbedici edib.