[P1] Qlobal pərakəndə satış bazarları dəyişir, investorlar Amerika texnologiya nəhənglərinin sabitliyini xarici liderlərin potensial dəyəri ilə müqayisə edirlər. Amazon.com (AMZN -1.10%) və Alibaba Group (BABA -0.53%) arasında seçim əsas qərarlardan biri olaraq qalır. [P2] Amazon böyüməni təmin etmək üçün nəhəng Prime üzvlük bazasına və sənayedə lider bulud infrastrukturuna güvənir. Alibaba isə Çin rəqəmsal ticarətinin əsasını təşkil edir, eyni zamanda öz bulud və süni intellekt təşəbbüslərini genişləndirir. Hər iki şirkət öz regionlarında inteqrasiya olunmuş logistika və geniş texnologiya ekosistemləri vasitəsilə dominant mövqe tutduğu üçün tez-tez müqayisə edilir. [P3] Amazon.com yüz milyonlarla müştəriyə xidmət göstərən çoxşaxəli texnologiya və logistika nəhəngi kimi fəaliyyət göstərir. Pərakəndə satış səhmləri arasında lider olaraq, şirkət onlayn və fiziki mağazalar, üçüncü tərəf satıcı xidmətləri və reklam vasitəsilə gəlir əldə edir. O, PepsiCo (PEP +0.56%) kimi böyük istehlakçı brendləri də daxil olmaqla müxtəlif müəssisələrlə yerinə yetirmə və texnologiya xidmətləri üçün kommersiya müqavilələri saxlayır. [P4] 2025-ci il dekabrın 31-də başa çatan maliyyə ilində gəlir təxminən 716,9 milyard dollara çatmışdır. Bu, əvvəlki maliyyə ili ilə müqayisədə 12,4% artım demək idi. Həmin dövr üçün xalis gəlir təxminən 77,7 milyard dollar təşkil etmiş, nəticədə xalis marja təxminən 10,8% olmuşdur. [P5] 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 0,4x idi. Bu nisbət ümumi borcu, o cümlədən həm qısamüddətli, həm də uzunmüddətli öhdəlikləri səhmdar kapitalı ilə müqayisə edir. Qısamüddətli öhdəlikləri cari aktivlərlə ödəmək qabiliyyətini ölçən cari nisbət təxminən 1,1x idi. Sərbəst pul axını təxminən 7,7 milyard dollar təşkil etmişdir ki, bu da əməliyyatlardan əldə edilən pul vəsaitlərindən kapital xərcləri çıxıldıqdan sonra qalan məbləğdir. [P6] Alibaba Group əsasən Çin bazarları olan Taobao və Tmall -a diqqət yetirən texnologiya və ticarət sahəsində qlobal liderdir. Şirkət həmçinin AliExpress və Lazada kimi platformalar vasitəsilə 190-dan çox ölkədə beynəlxalq alıcılara çatır. Alibaba son illik hesabatında fərdi brend müştərilərini açıqlamasa da, onun ekosistemi yüz milyonlarla istifadəçi və müəssisə arasında qarşılıqlı əlaqəni təmin edir. [P7] 2026-cı il martın 31-də başa çatan maliyyə ilində gəlir təxminən 153,2 milyard dollar təşkil etmişdir. Bu, illik müqayisədə təxminən 2,7% artım idi. Xalis gəlir təxminən 15,5 milyard dollara çatmış, şirkət həmin dövr üçün təxminən 10,1% xalis marja bildirmişdir. [P8] 2026-cı ilin mart ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 0,2x idi. Bu, səhmdarların sahib olduğu kapitala nisbətən nisbətən aşağı ümumi borc səviyyəsini göstərir. Cari nisbət təxminən 1,3x idi ki, bu da ani biznes ehtiyacları üçün kifayət qədər likvidliyi göstərir. Həmin dövr üçün sərbəst pul axını mənfi idi, təxminən -7,6 milyard dollar təşkil edirdi ki, bu da əməliyyatlardan əldə edilən pul vəsaitlərindən kapital xərcləri çıxıldıqdan sonra qalan məbləğdir. [P9] Amazon e-ticarət, bulud xidmətləri və rəqəmsal reklam sahələrində yaxşı maliyyələşən rəqiblərdən gələn güclü rəqabətlə üzləşir. Şirkət davamlı tənzimləyici və antitröst nəzarəti ilə, o cümlədən 2027-ci ildə məhkəməsi gözlənilən De Coster v. Amazon iddiası ilə məşğul olur. Rəhbərlik həmçinin həmkarlar ittifaqı səyləri və Çində yerləşən təchizatçılardan güclü asılılıqla bağlı riskləri idarə etməlidir ki, bu da biznesi potensial ticarət pozuntularına məruz qoyur. [P10] Alibaba öz daxili bazarında mürəkkəb tənzimləyici mühitlə üzləşir ki, bu da onun əməliyyat çevikliyini və uzunmüddətli strategiyasını təsir edə bilər. Şirkət Çin istehlakçı diskresion sektorunda digər böyük rəqəmsal platformalardan güclü rəqabətlə qarşılaşır. Bundan əlavə, geosiyasi gərginliklər onun beynəlxalq genişlənmə səylərinə və beynəlxalq müəssisələr tərəfindən bulud hesablama xidmətlərinin qlobal qəbuluna təsir edə bilər. [P11] Gələcək qazanc proqnozlarına və keçmiş gəlir əmsallarına baxdıqda Alibaba Amazondan əhəmiyyətli dərəcədə daha sərfəli görünür. [P12] Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat təminatçılarından fərqlənə bilər. [P13] İrəli P/E səhm qiymətini növbəti on iki ay üçün gələcək qazanc proqnozları ilə müqayisə edir. P/S nisbəti şirkətin bazar dəyərini son on iki ay ərzindəki satışları ilə müqayisə edir. [P14] Amazon onlayn kitab satıcısı kimi fəaliyyətə başlamışdı, lakin bu gün şirkət təsəvvür edə biləcəyiniz demək olar ki, hər növ məhsulu satır. Həm Amazon , həm də Alibaba nəhəng e-ticarət bazarlarını idarə edir, lakin onların biznesləri onlayn pərakəndə satışdan xeyli kənara çıxır. [P15] Alibaba Çindəki istehsalçıları və təchizatçıları dünya üzrə alıcılarla birləşdirən vasitəçi rolunu oynayır. İstehlakçılar onun törəmə şirkətləri olan Taobao və AliExpress vasitəsilə məhsullar ala bilərlər. O, logistika və bulud hesablama xidmətləri göstərir və Süni İntellektə böyük sərmayələr qoyur. Alibaba səhmləri Amazonun səhmləri ilə müqayisədə daha aşağı qazanc əmsalı ilə ticarət olunur ki, bu da dəyər yönümlü investorlar üçün cəlbedici ola bilər. Lakin bu qiymət onun Çin əməliyyatları ilə bağlı riskləri və digər platformalardan gələn güclü rəqabəti əks etdirir. [P16] Amazon həmçinin üçüncü tərəf bazarını idarə edir və məhsulları birbaşa istehlakçılara satır. Lakin o, daha çox şey təklif edir: AWS vasitəsilə bulud hesablama, reklam, logistika, rəqəmsal əyləncə və Süni İntellekt . Bu əməliyyatlar böyümə üçün çoxsaylı imkanlar təqdim edir və onun yüksək qiymətləndirməsini dəstəkləməyə kömək edir. [P17] Alibaba -nın daha aşağı qiymətləndirilməsi daha böyük yüksəliş potensialı təklif edə bilər, lakin əhəmiyyətli risklər olmadan deyil. Daha yüksək əmsalına baxmayaraq, mən Amazonun daha yaxşı alış olduğunu düşünürəm. Onun ardıcıl uzunmüddətli böyüməsi və güclü rəqabət mövqeyi, eləcə də şaxələndirilmiş məhsul və xidmətləri onu daha cəlbedici investisiya edir.