[P1] 2026-cı il oktyabrın 12-də Wendy's ( WEN +1.28%) səhmlərinin bir ədədi 6,31 dollar idi. Bu, 8 dollarlıq bir Baconator sendviçindən (yemək deyil, yalnız sendviç) də ucuzdur. Əgər yerli “drive-through” xidməti səhm sertifikatları ilə ödəniş qəbul etsəydi, 7,30 dollarlıq Dave's Double istəsəydiniz, hələ də bir qədər xırda pul əlavə etməli olardınız. [P2] Bu, Wendy's səhmlərinə ikiqat investisiya qoymağın vaxtı olduğu anlamına gəlmir. Aşağı səhm qiyməti heç bir şey ifadə etməyə bilər və bu burger şəbəkəsi müəyyən səbəbdən əlverişli görünür. [P3] Wendy's səhmləri son üç ildə 65,6% dəyər itirib. 2024-cü ilin əvvəllərində səhm qiyməti düşməyə, dividend gəliri isə artmağa başladı. Bu kombinasiya səhm skrinqerində cəlbedici görünsə də, düşən qiymət səbəbindən artan gəlir tez-tez maliyyə problemlərini və qarşıda çətin bir yolu xəbər verir. [P4] Hazırda Wendy's səhmləri son 12 aylıq qazancın cəmi 9,6 misli və sərbəst pul axınının 4,6 misli ilə ticarət olunur. Aşağı P/E nisbəti bəzi incə detallarla gəlir. Wendy's -in 1,2 milyard dollarlıq bazar kapitallaşması, lakin böyük borc yükü sayəsində 4,8 milyard dollarlıq müəssisə dəyəri var. Səhm alıcıları, çox böyük borc yükü ilə əhatə olunmuş kiçik bir sərbəst pul axını paketi əldə edirlər. [P5] Yeni baş icraçı direktor Bob Wright şirkətin problemlərindən yaxşı xəbərdardır. O, 28 il əvvəl Wendy's -də işə başlayıb, təsisçi Dave Thomas ilə birlikdə çalışıb və daha sonra Potbelly's -in menyusunu yenidən quraraq beş ildə satışları 40%-dən çox artırıb. [P6] Lakin bu, asan bir dönüş olmayacaq. İlk gəlir çağırışında Wright , xərclərin azaldılması qərarlarının bir vaxtlar brendi müəyyən edən keyfiyyəti zəiflətdiyini bildirdi. Bu, uzun müddət şüarı “Keyfiyyət Bizim Reseptimizdir” olan bir şəbəkə üçün diqqətəlayiq bir etirafdır. [P7] Wendy's 2025-ci ilin mayında rüblük dividendini 0,25 dollardan 0,14 dollara , sonra isə 2026-cı ilin avqustunda yenidən 0,07 dollara endirdi. Bir çox məlumat mənbəyi hələ də 7,8% -ə yaxın son 12 aylıq gəliri göstərir, lakin yeni ödəniş təxminən 4,4% -lik gələcək gəlirə bərabərdir. [P8] Dividend kəsilmələri real əməliyyat problemlərini əks etdirir. 2026-cı ilin ikinci rübündə ABŞ -da eyni restoran satışları 7% azalıb və müştəri axını 12,5% düşüb. [P9] Gəlir çağırışında maliyyə direktoru Steve Cirulis iyul ayında müştəri axınının daha yaxşı olmadığını bildirdi. Wendy's 2026-cı ilin birinci yarısında ABŞ -da 289 restoranı bağladı və daha çox bağlanma ehtimalı var. Şirkət, sübut olunmuş böhran həll edicisi Wright -ın rəhbərliyi altında tam dönüş rejimindədir. Əgər sayını itirmisinizsə, bu, 2024-cü ilin fevralından bəri Wendy's -in dördüncü baş icraçı direktorudur. [P10] Aşağı qiymətləndirmə nisbətləri ya düşünmədən alınacaq fürsətlər, ya da qığılcımlı və neon işıqlı qırmızı bayraqlardır. Wendy's -in vəziyyətində, Wright çətin bir vəzifə ilə üzləşir. Keyfiyyət reputasiyasının itirilməsi şirkətin tənəzzülündə əhəmiyyətli bir faktordur. [P11] Beləliklə, bu bərpa layihəsi nəticə göstərənə qədər, Wendy's səhmləri müəyyən səbəbdən ucuz görünür. Tək rəqəmli səhm qiyməti qırmızı bayraqdır, alış pəncərəsi deyil. Wright , Wendy's 5 noyabrda üçüncü rübün gəlirlərini açıqlayanda fikrimi dəyişdirmək şansı əldə edəcək. Onun ikinci gəlir çağırışına diqqətlə qulaq asacağam.