Brokerlik ən yaxşı səhm kapitalının gəlirliliyinə və cəlbedici dividend gəlirliliyinə istinad edir. [SİNQAPUR] CGS International (CGSI) DBS səhmlərinin reytinqini “saxla”dan “əlavə et”ə yüksəldib və hədəf qiymətini 77,10 S$ -dən 79,50 S$ -ə qaldırıb. Buna səbəb bankın 20% səhm kapitalının gəlirliliyi ( ROE ) və 2027-ci maliyyə ili üçün proqnozlaşdırılan 4,8% cəlbedici dividend gəlirliliyi olub. DBS -in bazar ertəsi bağlanış qiyməti olan 73,36 S$ nəzərə alındıqda, yenidən baxılmış hədəf qiyməti 8,4% potensial artım deməkdir. Çərşənbə axşamı (13 oktyabr) saat 11:30-a olan məlumata görə, səhm 1% artaraq 74,65 S$ təşkil edib. Bazar ertəsi dərc olunan tədqiqat qeydində, CGSI analitikləri Tay Wee Kuang və Tan Jie Hui bildiriblər ki, reytinqin yüksəldilməsi və daha yüksək hədəf qiyməti bankın dəyərləndirilməsinin 2027-ci maliyyə ili üçün gəlir proqnozlarına uyğunlaşdırılmasından sonra baş verib. Analitiklər əlavə ediblər ki, DBS -in gəlirliliyi Sinqapur bank sektorunun orta gəlirliliyi olan 4,3%-i üstələyir. Qarşıdan gələn 2026-cı ilin sentyabr ayında başa çatan üçüncü rüb üçün CGSI , DBS -in xalis mənfəətinin 2,86 milyard S$ olacağını proqnozlaşdırır ki, bu da illik müqayisədə 3,2%, rüblük müqayisədə isə 7,1% azalma deməkdir. Brokerlik bu azalmanı 2025-ci maliyyə ilinin üçüncü rübündə və 2026-cı maliyyə ilinin ikinci rübündə qeydə alınan rekord gəlirlərdən sonra yaranan yüksək baza effektləri ilə əlaqələndirib. Xalis faiz gəlirinin üçüncü rübdə dönüş etməsi ehtimalı azdır. CGSI , 2,4% illik və 2,5% rüblük azalma ilə 3,49 milyard S$ olacağını təxmin edir. Xalis faiz marjasının ( NIM ) illik müqayisədə 10 baza bəndi ( bps ) və rüblük müqayisədə 1 bps azalaraq 1,86%-ə düşəcəyi proqnozlaşdırılır, çünki DBS ipoteka kimi sabit faizli aktivləri 2024 və 2025-ci illərdə mövcud olan dərəcələrdən daha aşağı dərəcələrlə yenidən qiymətləndirməyə davam edir. Sinqapur un uğur hekayəsini formalaşdıran əlli illik mərhələlər və anlar – başlıqlarımız vasitəsilə. CGSI , DBS kreditlərinin üçüncü rübdə rüblük müqayisədə 1,5% artdığını təxmin edib ki, bu da marja sıxılmasını qismən yumşaldıb. Lakin bu genişlənmə Sinqapur Monetar Təşkilatı tərəfindən iyun-avqust ayları arasında bildirilən daha geniş bank sisteminin 3,2% kredit artımından geri qalıb. Analitiklər qeyd ediblər ki, sektorun istehlak kreditlərindəki 7,8% güclü artım, eyni dövrdə biznes kreditlərindəki 1,3% artımdan daha müvəqqəti xarakter daşıyıb. Əksinə, qeyri-faiz gəlirlərinin dayanıqlı qalaraq illik müqayisədə 2,9% artaraq 2,42 milyard S$ -ə çatacağı gözlənilir. Bu, davamlı xalis yeni pul axınları sayəsində sərvət idarəçiliyi haqlarında 7,4% artımla 855 milyon S$ -ə çatması ilə əsaslandırılıb. Buna baxmayaraq, ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi nin 2026-cı ilin sentyabrında faiz dərəcələrini artırmasından sonra daha geniş bazar fəaliyyəti zəifləyib və DBS -in idarə olunan sərvət aktivlərinin gəlirliliyini azaldıb. Nəticədə, xəzinədarlıq müştəri satışları və bazarlarda ticarət gəlirlərinin ikinci rübdəki rekord yüksək səviyyələrdən rüblük müqayisədə müvafiq olaraq 11,9% və 14,7% azalacağı proqnozlaşdırılır. Ümumi ayırmaların 202 milyon S$ olacağı təxmin edilir, kredit xərcləri əvvəlki rübdəki 13 bps -dən 17 bps -ə normallaşır. CGSI həmçinin DBS -in Ümumi Kapital Tier-1 ( CET-1 ) nisbətinə istiqraz satışından yaranan dəyərləndirmə itkilərindən müvəqqəti zərbəni qeyd edib, baxmayaraq ki, bu, bankın qısa portfel müddəti ilə məhdudlaşdırılmalıdır. Əsas yenidən reytinq katalizatorlarına 2026-cı maliyyə ilinin üçüncü rübünün nəticələrinin açıqlanması zamanı 2027-ci maliyyə ili üçün nikbin proqnozlar və 2026-cı maliyyə ilinin sonlarına doğru Sinqapur Gecəlik Faiz Orta sının ( SORA ) bərpası daxildir ki, bu da NIM -ləri genişləndirə bilər. Aşağı risklərə daha yüksək kredit ayırmaları tələb edən pisləşən makroiqtisadi şərait, haqq qazanclarına təsir edən zəifləmiş investor əhval-ruhiyyəsi və SORA -da davamlı zəiflik daxildir. Davamlılıq cəbhəsində, CGSI qeyd edib ki, DBS -in LSEG -dən aldığı birləşmiş ESG balı 2024-cü ildəki B-dən 2025-ci ildə C+-ə düşüb, bu da mübahisələrdəki D+ qiyməti ilə əlaqədardır. Bu, 2026-cı ilin sentyabrında məhkəmə tərəfindən təyin edilmiş ləğvedicilər tərəfindən dörd 1MDB ilə əlaqəli şirkəti təmsil edən və təxminən 1,3 milyard S$ tələb edən iddia, habelə palma yağı maliyyələşdirməsi ilə bağlı uzun müddətdir davam edən ekoloji nəzarətdən sonra baş verib. CGSI bildirib ki, bu amillər hazırda dəyərləndirmələrə daxil edilməsə də, məsuliyyətli maliyyələşdirmə ilə uzun müddətli uyğunsuzluq səhm üzərində daha uzunmüddətli bir yük yarada bilər. Bir vaxtlar Çin tərəfdarı olan Malayziya Çin biznesləri indi Pekin dən uzaqlaşırlar. İzələniləcək səhmlər: Jardine Matheson , Frasers Property , Advanced Systems Automation , Southern Alliance Mining . “Pul israfı, token xərcləmə”: Şirkətlər hələ də dəyərli ROI ilə Süni İntellekt istifadə halları axtarışındadırlar, deyə Broadcom -dan Hock Tan bildirir.