[P1] DRAM qiymətləri bəzi bazarlarda təxminən beş dəfə artıb və Micron -un baş direktoru 2028-ci ilə qədər vəziyyətin daha da gərginləşəcəyini gözləyir. Üç şirkət, CXL adlı az tanınan əlaqə standartının onilliyin infrastruktur ticarətinə çevriləcəyinə ümid edir, lakin onların… [P2] Yaddaş istehsalçıları JEDEC -in interfeys standartlaşdırma prosesinə əməl etdiyi üçün, hər bir istehsalçı öz istehsal prosesindən istifadə etsə də, bir dəfə qurulduqdan sonra müxtəlif təchizatçıların yaddaş modulları əsasən bir-birini əvəz edə bilər. Öz növbəsində, yaddaş ənənəvi olaraq kompüter avadanlığı sektorunda bir əmtəə hesab edilmişdir. [P3] DRAM istehsal sektorunda aparıcı şirkətlər arasında Amerika -nın Micron , Cənubi Koreya -nın SK Hynix və Samsung Electronics yer alır. Bu şirkətlər istehsal proseslərində liderlik edir və əslində sonradan JEDEC -də standartlaşdırılmış yaddaş arxitekturalarında yeniliklər etmişlər. SK Hynix və AMD tərəfindən qabaqcıl HBM , məkanı optimallaşdıran və bu gün NVIDIA -nın GPU -ları kimi ən mürəkkəb kompüter sistemlərini təmin edən 3D yığılmış DRAM arxitekturaları üçün əsas yaratdı. HBM bir neçə DRAM çipini bir-birinin üzərinə yığır. Nəticədə, o, standart DRAM -a nisbətən bit başına təxminən üç-dörd dəfə daha çox lövhə tutumu istehlak edir. HBM indi sənayenin qabaqcıl tutumunun artan hissəsini udur. Məsələn, tək bir NVIDIA Rubin GPU 288 GB-a qədər HBM4 yaddaşını dəstəkləyir, TrendForce isə Rubin Ultra -nın 2027-ci ildə GPU başına 384 GB-a çatacağını gözləyir. [P4] Sənaye və pərakəndə müştərilərdə təsirlər artıq hiss olunur. Qeyd edildiyi kimi, ənənəvi DRAM müqavilə qiymətləri 2026-cı ilin birinci rübündə rüb ərzində 90%-dən 95%-ə qədər artıb. Pərakəndə tərəfdə, TrendForce -a görə, 2026-cı ilin avqustunda Almaniya -nın DDR5 qiymət indeksi, hansı ki DDR5 DRAM modullarının pərakəndə qiymətini ölçür, 2025-ci ilin iyul səviyyəsinin 445%-dən 486%-ə qədər yüksəlib. Qiymətdəki təxminən beşqat artım 32 GB və 64 GB modullara təsir edib. [P5] Təsirlər ticarət məlumatlarında da görünür. Ticarət, Sənaye və Enerji Nazirliyi -nin məlumatına görə, SK Hynix və Samsung -un vətəni olan Cənubi Koreya 2026-cı ilin sentyabrında 60,3 milyard dollar rekord yarımkeçirici ixracatı bildirib ki, bu da bir il əvvəlkindən 262,8% çoxdur. [P6] Hesablama tələbi artmaqda davam etdikcə, istehsalçılar və istehlakçılar problemin həlli yollarını axtarırlar. Məsələn, yaddaş optimallaşdırma üsulları ümidverici olub. Məsələn, Google Research tərəfindən hazırlanan TurboQuant , modellər tərəfindən nəticə çıxararkən müvəqqəti hesablamaları saxlamaq üçün istifadə olunan KV Cache -ə yönəlmiş bir sıxılma alqoritmidir. Alqoritm KV cache -i ən azı 6 dəfə azaldır. [P7] Marvell kimi yarımkeçirici və yaddaş sahəsindəki digər şirkətlər, Structera ailəsi kimi məhsullarla köhnə yaddaş modullarını yenidən istifadə etməyə səy göstərirlər, əks halda onlar elektron tullantılara çevrilərdilər. Marvell -in texnologiyası PCIe üzərində qurulmuş açıq standart əlaqə protokolu olan CXL -ə fokuslanır ki, bu da serverin CPU -suna CXL nəzarətçisi vasitəsilə əlavə edilmiş yaddaşa, sanki başqa bir yaddaş kanalı imiş kimi daxil olmağa imkan verir. Beləliklə, DDR4 kimi köhnə nəsil yaddaş modullarının yenidən istifadəsinə icazə verir. Şirkət hesab edir ki, ABŞ və Çin -dəki hiperskalatorlar təxminən 22 eksabayt DDR4 , yəni təxminən 22 milyard GB yerləşdiriblər ki, bu da bu yolla yenidən işə salına bilər və beləliklə, bugünkü çatışmazlığı azalda bilər. [P8] Astera Labs və Penguin Solutions kimi digər şirkətlərin də problemi azaltmaq üçün geniş həllər kataloqu var. [P9] CXL kimi tanınan Compute Express Link , prosessorları sürətləndiricilər və yaddaş genişləndiriciləri kimi cihazlarla birləşdirən açıq əlaqə standartıdır. CXL PCIe fiziki qatının üzərində işləyir və üç protokolu birləşdirir. CXL.io cihazın aşkarlanması və konfiqurasiyasını idarə edir, eynilə standart PCIe kimi. CXL.cache bir cihazın hostun yaddaşını ardıcıl şəkildə keşləməsinə imkan verir. CXL.mem bir CPU -nun xarici cihazdakı yaddaşı öz yaddaşı kimi oxumasına və yazmasına imkan verir. Bu iki əsas üstünlük təqdim edir. Birincisi, prosessorun dəstəklədiyi yaddaş kanallarının və ya DIMM yuvalarının sayından asılı olmayaraq daha çox yaddaş mövcud olduğu üçün yaddaş genişləndirilməsi. İkincisi, bir neçə serverin tələb üzrə paylaşılan hovuzdan yaddaş çəkə biləcəyi hovuzlaşdırma, beləliklə daha az yaddaş boş qalır və ümumilikdə daha az tələb olunur. [P10] Bundan əlavə, CXL yaddaş istifadəsini də optimallaşdıra bilər. 2023-cü ildə Azure bulud, Microsoft tərəfindən aparılan bir araşdırma göstərdi ki, DRAM server xərclərinin təxminən yarısını təşkil edir, lakin onun 25%-ə qədəri boş qala bilər: serverin bütün nüvələri icarəyə verildikdən sonra qalan yaddaş, hansı ki təkbaşına icarəyə verilə bilməz. Microsoft hesab edirdi ki, CXL vasitəsilə yaddaşın hovuzlaşdırılması DRAM ehtiyaclarını 7%-dən 9%-ə qədər azalda bilər. [P11] Xülasə, CXL məlumat mərkəzlərinə artıq sahib olduqları DRAM -dan daha yaxşı istifadə etməyə kömək edir. Bir neçə server yaddaşı boş buraxmaq əvəzinə paylaşılan yaddaş hovuzundan istifadə edə bilər. Bundan əlavə, CXL -in ən güclü satış nöqtəsi köhnə DRAM modullarına ikinci həyat vermək qabiliyyəti ola bilər. Marvell hesab edir ki, hiperskalatorlar DDR5 -ə keçdikcə təqaüdə çıxara biləcəkləri təxminən 22 eksabayt DDR4 yerləşdiriblər. [P12] Hər bir şirkət CXL -ə fərqli yanaşır. Marvell və Astera öz CXL çiplərini dizayn edir, Penguin Solutions isə digər şirkətlərin çiplərini hazır məhsullara inteqrasiya edir. [P13] Yaddaş Paylaşımı və Hovuzlaşdırma. Astera Labs -dan kreditlər. [P14] CXL hər dərdə dərman deyil. PCIe zolaqları və prosessor ilə yaddaş arasındakı əlavə addımlar onun çevikliyini məhdudlaşdırır. Prosessora qoşulmuş yaddaş CPU -nun inteqrasiya olunmuş yaddaş nəzarətçisinə birbaşa yolda yerləşir. CXL yaddaşı isə əksinə, PCIe zolaqları üzərindən, cihazdakı ayrı bir nəzarətçi vasitəsilə və geri getməlidir. Hər bir addım daha çox gecikmə yaradır. [P15] Müstəqil ölçmələr 214 ilə 394 nanosaniyə arasında gecikmələr göstərir ki, bu da ənənəvi DDR yaddaşında 81 ilə 117 nanosaniyə ilə müqayisədə 264%-dən 336%-ə qədər artım deməkdir. Bu, CXL -i yaddaş iyerarxiyasında yeni bir səviyyəyə yerləşdirir. DRAM -dan yavaş, lakin SSD -lərdən sürətli. Bu ssenaridə əməliyyat sistemi hansı yaddaşdan istifadə edəcəyini seçməkdə əsas rol oynayır. [P16] Daha əvvəl araşdırıldığı kimi, CXL daha yüksək yaddaş xərclərini azaltmaq və ümumi sahiblik xərcini azaltmaq üçün bir strategiya kimi dəyərlidir. Lakin CXL gecikmə əlavə edir və əlavə nəzarətçilər tələb edir. Bu kompromis yalnız yaddaş çatışmazlığı davam etdiyi və daha ucuz DRAM bazarı doldurmadığı müddətdə məna kəsb edə bilər. Bunu etmək üçün əsas namizəd, qlobal DRAM bazarındakı payını bir ildə 3%-dən 8%-ə qədər artıran və IPO -dan əldə etdiyi gəlirləri tutumu genişləndirmək üçün istifadə edən Çin şirkəti CXMT -dir. Hələlik, ABŞ -ın ixrac nəzarəti onun istehsalını məhdudlaşdırıb və qiymətləri Samsung və SK Hynix -in qiymətlərindən yalnız 5%-dən 10%-ə qədər aşağıdır. Lakin onun genişlənməsi uğurlu olarsa, daha ucuz DRAM CXL -ə olan ehtiyacı, xüsusilə köhnə modulların yenidən istifadəsi üçün azalda bilər. Hovuzlaşdırma isə, boş yaddaşın yaddaşın necə ayrılmasının nəticəsi olduğu üçün qiymətdən asılı olmayaraq mövcud olan istifadə problemini həll edir. [P17] Fabless şirkəti 90-cı illərin sonlarında HDD çip təchizatçısı kimi fəaliyyətə başlayıb və ilk illərində istehlakçı elektronikası və mobil çiplərə, xüsusilə Wi-fi və Bluetooth sahəsində diversifikasiya edib. Lakin 2016-cı ildə Matt Murphy baş direktor seçildikdən sonra şirkət məlumat infrastruktur həllərinə fokuslanmağa başlayıb. 2018-ci ildən başlayaraq Ethernet PHY , ASIC dizaynı, DSP -lər, Ethernet Switch -ləri əhatə edən şirkətləri əldə edib və 2022-ci ilə qədər Tanzanite Silicon Solutions -u alıb. Bu əldəetmə Marvell -ə CXL nəzarətçiləri haqqında nou-hau qazanmağa imkan verib. Celestial AI kimi digər əldəetmələrlə Marvell məlumat mərkəzi bağlantısında ən geniş portfellərdən birini qurub. [P18] Marvell -in diversifikasiya olunmuş CXL portfeli var. Structera ailəsi CXL -in tam imkanlarından istifadə etməyə imkan verir. Ətraflı desək, o, Structera X ailəsi kimi yaddaş genişləndirmə çiplərini, Structera A ailəsi ilə yaddaşa yaxın hesablama və Structera S portfelində yaddaş hovuzlaşdırması üçün keçid imkanlarını əhatə edir. [P19] Onun silikonu yaddaş istehsalçılarının öz məhsullarını da gücləndirir. Məsələn, SK Hynix uzun kontekstli AI nəticəsində KV cache -i boşaltmaq məqsədi ilə Structera A ətrafında CMM-Ax modulunu birgə inkişaf etdirib. 2026-cı ilin sentyabrında Marvell həmçinin Structera X -i NVIDIA -nın Vera CPU -su, NVIDIA -nın Vera Rubin platformasındakı prosessorla təsdiqləyib. [P20] Məlumat mərkəzləri yaddaş məhdudiyyətlərini azaltmaq üçün artıq Marvell -in CXL məhsullarından istifadə edir. Marvell -in rəhbərliyi bu biznesin böyüməyə davam edəcəyini gözləyir. [P21] Marvell son rübdə 2,7 milyard dollar gəlir əldə edib. Məlumat mərkəzi satışları şirkətin gəlirinin 79%-ni təşkil edir. Bu, illik müqayisədə təxminən 46% artıb. Qeyri-GAAP ümumi marjası 58,9% və qeyri-GAAP EPS 0,94 dollar olub. Şirkət üçüncü rüb gəlirini 3,15 milyard dollar səviyyəsində proqnozlaşdırıb və həm 2027-ci maliyyə ili, həm də 2028-ci maliyyə ili üçün proqnozlarını yüksəldərək, indi 2028-ci maliyyə ilində təxminən 18 milyard dollar gəlir hədəfləyir. [P22] 2017-ci ildə qurulan Astera Labs daha gənc bir şirkətdir. Şirkətin diqqəti serverlərin daxilində məlumatları hərəkət etdirən bağlantı çiplərinə yönəlib. Bütün məhsulları bürclərin adını daşıyır. Onun ilk uğuru daha uzun məsafələrdə siqnalları toxunulmaz saxlayan Aries ailəsi PCIe retimerləri olub. Aries AI serverlərində standart komponentə çevrilib. Oradan Astera Leo ilə CXL yaddaş nəzarətçilərinə və Taurus ilə Ethernet kabel modullarına genişlənib. 2024-cü ildəki IPO -dan sonra Scorpio parça keçidlərini əlavə edib ki, bu da indi ən böyük məhsul xəttinə çevrilmək üzrədir. Marvell -dən fərqli olaraq, Astera portfelini əsasən əldəetmələr vasitəsilə deyil, daxili olaraq qurub. [P23] Astera Labs CXL nəzarətçiləri və əsas yaddaş istehsalçılarından DIMM -ləri yerləşdirən əlavə kartlar satır. Bundan əlavə, şirkət CXL Konsorsiumu -nun idarə heyətində yer alır. 2026-cı ilin sentyabrında o, Leo ailəsini CPU -ya qoşulmuş genişləndirmə, hovuzlaşdırma və DDR4 yenidən istifadəsi üçün məhsullarla, həmçinin KV cache -i boşaltmaq üçün yaddaşı birbaşa GPU parça ilə birləşdirən yeni Leo X-Series ilə genişləndirib. Astera daxili testlərin ilk tokenə qədər 62%-ə qədər daha sürətli vaxt göstərdiyini bildirir. Ailə bu gün hiperskalatorlarla nümunələr götürür. Leo X və E seriyaları yaddaş üçün bir neçə topologiyaya imkan verir. Məsələn, yaddaş genişləndirmə, yaddaş paylaşımı və hovuzlaşdırma, yaxud PCIe Fabric Switching bu məhsul xətləri üçün standartdır. [P24] Astera Labs 2026-cı ilin ikinci rübündə 392,4 milyon dollar rekord gəlir əldə edib ki, bu da illik müqayisədə 104%, ardıcıl olaraq isə 27% artım deməkdir. Onun qeyri-GAAP ümumi marjası 73,7%-ə, qeyri-GAAP əməliyyat marjası isə 39,1%-ə çatıb. Şirkət üçüncü rüb gəlirini 540 milyon dollar ilə 560 milyon dollar arasında proqnozlaşdırıb. Rübü 1,25 milyard dollar nağd pul və satıla bilən qiymətli kağızlarla bağlayıb. [P25] Penguin Solutions üç şirkət arasında ən uzun tarixə malikdir. Onun kökləri 1988-ci ildə yaddaş modulları istehsalçısı kimi qurulan SMART Modular Technologies -ə gedib çıxır. Onilliklər boyu sahiblərini dəyişdikdən sonra, SMART 2017-ci ildə SMART Global Holdings kimi ictimai bazarlara qayıtdı və diversifikasiya etməyə başladı: 2018-ci ildə yüksək performanslı hesablama sistemləri istehsalçısı olan Penguin Computing -i aldı. 2024-cü ildə şirkət adını Penguin Solutions olaraq dəyişdirərək AI məlumat mərkəzlərinin dizaynı, qurulması və idarə edilməsinə keçidini göstərdi. [P26] Yaddaş biznesində, Marvell və Astera -dan fərqli olaraq, Penguin çipləri alır və onları modullara, kartlara və CXL yaddaş modulları daxil olmaqla tam sistemlərə çevirir. [P27] Penguin CXL -ə sistem səviyyəsindən yanaşır. O, yaddaş modulları və CXL yaddaş genişləndirmə kartları, həmçinin CXL əsaslı Memory AI KV cache serveri satır. Şirkət CXL -i məhsul xətlərində prioritetləşdirir. Onların yaddaş portfelinə həmçinin DRAM modulları və Flash yaddaş daxildir. [P28] 2026-cı maliyyə ilində İnteqrasiya olunmuş Yaddaş təxminən iki dəfə artaraq 924 milyon dollara çatıb ki, bu da ümumi satışların yarısından çoxdur. Penguin CXL gəlirlərini açıqlamır, lakin CXL kartlarının və KV cache serverinin artıq gəlir və sifarişlər yaratdığını bildirir. [P29] Penguin -in 2026-cı maliyyə ilində satışları 26% artaraq 1,73 milyard dollara çatıb və İnteqrasiya olunmuş Yaddaş təxminən iki dəfə artaraq 924 milyon dollara çatıb ki, bu da dördüncü rübdə satışların 60%-ni təşkil edib. Qeyri-GAAP EPS 51% artaraq 2,87 dollara yüksəlib. Rəhbərlik 2027-ci maliyyə ilində təxminən 40% satış artımı, təxminən 2,43 milyard dollar və 4,45 dollar qeyri-GAAP EPS gözləyir. Zəif nöqtələr 29,3% qeyri-GAAP ümumi marjası və inventarların təxminən üç dəfə artması səbəbindən 152 milyon dollar mənfi əməliyyat pul axınıdır. [P30] Nəticə olaraq, yaddaş çatışmazlığı yaxın zamanda aradan qalxmayacaq. Micron 2027 və 2028-ci illərdə vəziyyətin 2026-cı ildən daha gərgin olacağını gözləyir. Boş qalan və ya tullantıya çevrilən hər giqabayt DRAM bir il əvvəlkindən qat-qat baha başa gəlir. CXL bundan daha çox fayda əldə etmək üçün bir yol təklif edir.