[P1] 2026-cı ilin ilk səkkiz ayında Moderna ( MRNA -5.00%) və BioNTech SE ( BNTX -1.16%) oxşar bazar kapitallaşmasına malik idilər. İki səhm daha böyük messencer RNT ( mRNA ) terapiyası tərtibatçısı kimi bir neçə dəfə yerlərini dəyişmişdi. [P2] Lakin bu gün vəziyyət fərqlidir. Moderna -nın bazar kapitallaşması 90 milyard dollara yaxınlaşır ki, bu da BioNTech -in 25 milyard dollardan az olan bazar kapitallaşmasından təxminən 3,6 dəfə çoxdur. İndi hansı biotexnologiya səhmi daha ağıllı seçimdir? [P3] Niyə Moderna -nın səhm qiyməti ilin əvvəlindən bəri 660%-dən çox yüksəldiyi halda, BioNTech çətinliklə müsbət ərazidədir? Şirkətlərin layihələri iki fərqli hekayəyə malikdir. [P4] Moderna -nın yüksəlişi, Merck -in ( MRK -0.10%) Keytruda ilə birlikdə melanoma müalicəsində istifadə olunan fərdiləşdirilmiş mRNA xərçəng peyvəndi, intismeran autogene -nin gec mərhələli tədqiqatından əldə edilən təsirli nəticələrlə əlaqədardır. Bu Faza 3 tədqiqatı Moderna haqqında rəvayəti təkbaşına dəyişərək, onu COVID sonrası dünyada mübarizə aparan bir şirkətdən, yeni və maraqlı bir xərçəng platformasına öncülük edən bir şirkətə çevirdi. [P5] Digər tərəfdən, BioNTech -in mRNA xərçəng proqramı belə bir uğur qazanmayıb. Avqust ayında şirkət, yoğun bağırsaq xərçənginin müalicəsi üçün autogene cevumeran -ın Faza 2 klinik tədqiqatını dayandırdığını elan etdi. Təhlükəsizlik problem deyildi; eksperimental xərçəng peyvəndi sadəcə təsirsiz olduğunu sübut etdi. [P6] BioNTech -in iki təsisçisi, ər-arvad komandası olan Uğur Şahin və Özlem Türeci -nin 2026-cı ilin sonuna qədər yeni bir şirkət qurmaq üçün BioNTech -dən ayrılmaq planları da vəziyyəti yaxşılaşdırmadı. BioNTech bu yeni müəssisəni dəstəkləsə də, Şahin və Türeci -nin ayrılması qeyri-müəyyənlik yaratdı. [P7] Gözlənildiyi kimi, bu iki biotexnologiya innovatorunun qiymətləndirmə göstəriciləri də fərqlənib. Moderna -nın səhmləri indi satışların 32 qatından çoxuna ticarət olunur, xərçəng peyvəndindən gələcək böyümə gözləntiləri səhm qiymətini artırır. BioNTech -in qiymət-satış nisbəti isə müqayisədə daha aşağı, 8x-dir ki, bu da demək olar ki, dəyər səhmi ərazisidir. [P8] Bu biotexnologiya səhmlərindən hansı indi daha yaxşı seçimdir? Wall Street -in açıq bir qalibi var – və bu Moderna deyil. [P9] Son üç ayda BioNTech -i qiymətləndirən 15 analitikdən 11-i səhmi almağı tövsiyə edib. Digər dördü BioNTech -i “saxla” kimi qiymətləndirib. Səhm üçün konsensus 12 aylıq qiymət hədəfi təxminən 30% potensial artımı əks etdirir. [P10] Moderna üçün isə vəziyyət çox fərqlidir. Son üç ayda səhmi qiymətləndirən 20 analitikdən yalnız üçü onu almağı tövsiyə edib. Orta qiymət hədəfi 2026-cı il oktyabrın 9-da bazarın bağlanışına qədər Moderna -nın səhm qiymətindən 52,5% aşağıdır. [P11] Mən Wall Street ilə razıyam ki, hazırkı qiymətləndirmələrdə BioNTech daha ağıllı seçimdir. Moderna -nın qazancları hələ gəlməmiş bir gələcəyi qiymətləndirir. BioNTech -in layihələri və güclü nağd pul mövqeyi ( Q2 -nin sonunda təxminən 18,6 milyard dollar) ona daha cəlbedici risk-mükafat təklifi verir.