[P1] Eli Lilly (LLY +0.28%) səhmləri son beş ildə 400% bahalaşıb və bu ilin ilk aylarında sürət yavaşlasa da, indi yenidən yüksəlişdədir. Səhm son altı ayda 25% irəliləyib, bu da Lilly -nin çəki itirmə dərmanları portfelinə olan nikbinliklə əlaqədardır. Lilly , 2-ci tip diabet üçün Mounjaro və çəki itirmək üçün Zepbound adları altında satılan tirzepatide dərmanının istehsalçısıdır və bu blokbaster məhsullar gəlirlərin partlayıcı artımına səbəb olub. [P2] Bu tip dərmanlara dünya üzrə tələbat yüksək olub və Lilly , Novo Nordisk -i geridə qoyaraq lider mövqeyini möhkəmləndirib. Əslində, çəki itirmə dərmanlarının performansı o qədər güclü olub ki, Lilly indi bu il 87 milyard dollara qədər gəlir gözləyir. Bu, keçən ilki 65 milyard dollarlıq gəlirlə müqayisə edilir. [P3] Lilly səhmləri bahalaşsa da, bu gün ağlabatan bir alış kimi görünür. Gəlin bu səhmin niyə hələ də dəyərindən aşağı qiymətləndirildiyini araşdıraq. [P4] Əvvəlcə GLP-1 bazarı haqqında bir neçə sözlə başlayaq. Bu dərman sinfi iştah və qan şəkəri səviyyələrinin tənzimlənməsində iştirak edən hormonal yollarla qarşılıqlı əlaqədə olur və bu səbəbdən çəki itirməyin açarıdır. Bu dərmanlar həftəlik inyeksiya yolu ilə asanlıqla öz-özünə tətbiq edilir və bu il həm Lilly , həm də Novo oral formulalarda GLP-1 dərmanlarını bazara çıxarıb. GLP-1 dərmanları klinik sınaqlarda və real dünyada təhlükəsizliyini və effektivliyini sübut edib və çəki itirmək istəyən şəxslər onları əldə etmək üçün tələsiblər. [P5] Bir neçə il əvvəl tənzimləyicilər hətta GLP-1 çatışmazlığını elan etmişdilər, lakin Lilly və Novo istehsalı artırdılar və məhsullar indi yenidən rəflərdədir. Novo , 2-ci tip diabet üçün Ozempic və çəki itirmək üçün Wegovy adlı GLP-1 dərmanları ilə bazara ilk çıxan idi, lakin qeyd edildiyi kimi, Lilly irəli keçib. Lakin Novo -nun oral Wegovy -si hələ də Lilly -nin həbi olan Foundayo -dan daha çox resept qazanıb, lakin nəzərə almaq lazımdır ki, oral Wegovy bir neçə ay əvvəl bazara çıxıb. Beləliklə, oral GLP-1 sahəsində hansı şirkətin dominant olacağı barədə nəticə çıxarmaq hələ tezdir. [P6] Çəki itirmə dərmanlarına olan tələbat Lilly -nin gəlirlərini artırmağa kömək edib; məsələn, son rübdə Mounjaro və Zepbound ümumi gəlirlərin 48% artaraq 23 milyard dollara çatmasına səbəb olub. Birlikdə, onlar bu gəlirin 14 milyard dollardan çoxunu təşkil ediblər. [P7] İndi isə Lilly -nin böyük qazanclardan sonra niyə hələ də dəyərindən aşağı qiymətləndirildiyini nəzərdən keçirək. Hal-hazırda, Lilly gələcək qazanc proqnozlarının təxminən 32 misli ilə ticarət edir ki, bu da gəlirlərin xeyli aşağı olduğu bir neçə il əvvəlki səviyyələrindən aşağıdır. [P8] Bu arada, analitiklər gələcək gəlirlər barədə nikbindirlər. Qeyd edildiyi kimi, Lilly cari tam il üçün 87 milyard dollara qədər proqnozlaşdırır və orta analitik proqnozu növbəti il üçün 100 milyard dollardan çox gəlir tələb edir. [P9] Eyni zamanda, Lilly -nin çəki itirmə portfeli yalnız bir neçə məhsulla məhdudlaşmır. Şirkətin güclü çəki itirmə dərmanları boru kəməri var, gələcəyin gəlir mənbəyi ola biləcək maraqlı gec mərhələli məhsullarla. Məsələn, əczaçılıq nəhəngi bu yaxınlarda eloralintide və tirzepatide -nin birləşməsi olan EloraTZP -nin 2-ci faza tədqiqatından müsbət nəticələr barədə məlumat verdi – sınaqda o, tək tirzepatide -dən daha çox çəki itirməyə səbəb oldu. Lilly ilin sonuna qədər 3-cü faza sınağına başlamağı hədəfləyir. Şirkət həmçinin daha çox çəki itirmə potensialına malik başqa bir namizəd olan retatrutide -i 3-cü faza tədqiqatlarında öyrənir. [P10] Bu müsbətdir, çünki gələcəkdə Lilly bir neçə çəki itirmə dərmanı satsa, müxtəlif şəxslərin ehtiyaclarına uyğun gələ bilər. Bəziləri çəki itirmə həbinin rahatlığını bəyənə bilər, digərləri isə xüsusi ehtiyaclarına uyğun olaraq daha çox və ya daha az çəki itirmə potensialı təklif edən bir dərmanı seçə bilər. [P11] Bugünkü çəki itirmə dərmanları bazarında davam edən tələbat və gələcəkdə əlavə dərmanlar istehsal edə biləcək Lilly -nin çəki itirmə boru kəmərinin gücü, gəlirlərin əhəmiyyətli dərəcədə artmağa davam edə biləcəyinə inanmaq üçün səbəblərdir. Buna görə də bu gün, qazanclarından sonra belə, Eli Lilly səhmləri hələ də dəyərindən aşağı görünür.